Data utama: Skala pada 2025 sebanyak US$626 bilion · Pulangan tahunan UFO ETF +153% · Penilaian sasaran SpaceX US$1.75 trilion · Pulangan RKLB dalam satu tahun +250%

Satu: Inti Pelaburan: Lima Tambang Emas Ekonomi Luar Angkasa

Jangan campuradukkan semua syarikat yang berkaitan dengan “Feitian”. Sebelum menyelidik saham individu, memahami logik laluan lebih penting daripada memilih saham:

Model perniagaan: Menghantar beban ke orbit, dikenakan bayaran berdasarkan penggunaan.

Tahap risiko: Tinggi (risiko kegagalan kejuruteraan, satu kegagalan boleh mempengaruhi kontrak bertahun-tahun).

Perwakilan syarikat: SpaceX (kedudukan monopoli), Rocket Lab (RKLB).

Model perniagaan: Langganan stabil yang menyediakan sambungan broadband secara global, arus tunai yang sangat baik.

Tahap risiko: Sederhana (perlu modal awal yang besar, tetapi palang perlindungan yang dalam).

Mewakili syarikat: SpaceX (Starlink), AST SpaceMobile (ASTS).

Model perniagaan: Mengimej dan menjual data setiap hari, ditujukan kepada kerajaan, pertanian, dan pertahanan.

Tahap risiko: Rendah (pendapatan tinggi dijangka, kos marginal sangat rendah).

Mewakili syarikat: Planet Labs (PL).

Model perniagaan: Kontrak kerajaan jangka panjang, menyediakan amaran misil, GPS dan satelit tentera.

Tahap risiko: Sangat rendah (memiliki sifat perlindungan yang kuat, disokong oleh strategi negara).

Perwakilan syarikat: LMT, NOC, LHX.

Model perniagaan: Membina pendarat bulan, perkhidmatan di orbit, dan peralatan maju lainnya.

Tahap risiko: Sangat tinggi (sekarang berada dalam peringkat murni membakar wang, bergantung pada jadual pembiayaan kerajaan).

Perwakilan syarikat: Intuitif Mesin (LUNR).

Dua, mengapa sektor ruang angkasa sedang memasuki masa kegemilangannya?

Ruang telah berubah dari bidang eksklusif kerajaan kepada bidang komersial yang menguntungkan. Satu terobosan kejuruteraan telah mengurangkan kos untuk memasuki orbit sebanyak 95%.

Pertumbuhan skala: Skala ekonomi antariksa global telah mencapai US$626 bilion. McKinsey meramalkan ia akan mencapai US$1.8 trilion pada 2035.

Penggerak utama: roket boleh digunakan semula - Falcon 9 telah menyelesaikan lebih daripada 640 pelancaran sehingga April 2026, mengubah model ekonomi sepenuhnya.

Permintaan broadband satelit: 3 bilion orang di seluruh dunia tidak mempunyai akses internet; konstelasi satelit adalah satu-satunya penyelesaian cakupan berskala besar.

Kesan IPO SpaceX: Permohonan IPO pada April 2026 telah menarik perhatian pelabur institusi utama ke sektor ini.

Tiga: IPO SpaceX: Apakah ia, dan mengapa ia penting

Mengemukakan permohonan rahsia pada 1 April 2026, dengan sasaran untuk menyelesaikan salah satu IPO terbesar dalam sejarah Nasdaq.

Prestasi kewangan: Pendapatan tahunan 2025 diperkirakan antara US$15-16 bilion, EBITDA sekitar US$8 bilion. Pengguna global Starlink melebihi 10 juta, dengan margin keuntungan mencapai 63%.

Peringatan penilaian: Nilai $1.75 trilion berkoresponden dengan nisbah harga-ke-penjualan jangka panjang (P/S) sekitar 87 kali. Premi ini mencerminkan keyakinan pasaran yang sangat tinggi terhadap integrasi Starship dan xAI.

DXYZ amaran khas: Destiny Tech100 (DXYZ) telah lama diperdagangkan dengan premium sekitar 50% lebih tinggi daripada NAV. Selepas SpaceX dilancarkan secara rasmi, kelangkaan DXYZ akan hilang, dan mungkin menghadapi tekanan jualan yang besar.

Empat: Analisis Mendalam Syarikat Awam Utama

Pendapatan 2025 sebanyak US$602 juta (+38%), stok pesanan mencapai US$1.85 bilion (+73%).

Poin utama: Raket Zihao adalah inti persaingan. Arus kas bebas kini negatif sebanyak US$322 juta, masih berada dalam fasa pelaburan modal.

Panduan pendapatan tahun 2026 adalah antara $150 juta hingga $200 juta, dengan rakan strategik seperti AT&T dan Vodafone.

Points of interest: Verify direct satellite connectivity technology for regular mobile phones.

Pendapatan FY2026 mencapai rekod sejarah sebanyak US$307.7 juta, dengan peratusan pendapatan berulang sebanyak 98%.

Point of interest: Sebuah syarikat antariksa yang disoftwarekan secara klasik, dengan asas kontrak kerajaan yang sangat kukuh.

Menyediakan pengangkutan untuk misi Artemis NASA, pesanan simpanan bernilai US$943 juta.

Key highlights: Extremely high stock price volatility, primarily fluctuating with NASA mission milestones.

V. Alat Konfigurasi: ETF Bertema Luar Angkasa

UFO (Procure Space ETF): Kemurnian tertinggi. Pulangan satu tahun +153%. Yuran pengurusan 0.94%. Dijangka menjadi pelaburan utama selepas pelancaran SpaceX.

ARKX (ARK Space Exploration): Pengurusan aktif. Pulangan tahunan +74.4%. Lebih menekankan pada persimpangan antara penerbangan angkasa, AI, dan data besar.

ITA (iShares Aerospace & Defense): Pilihan konservatif. Didominasi oleh raksasa pertahanan tradisional seperti Boeing dan Lockheed Martin, dengan volatiliti yang jauh lebih rendah.

Enam, Risiko Pelaburan dan Katalis Penting 2026

1. Bui valuasi: RKLB dan SpaceX diperdagangkan dengan ganda pendapatan yang sangat tinggi, manfaat telah sepenuhnya dimasukkan ke dalam harga.
2. Pengurangan saham: Kebanyakan syarikat awal membiayai operasi melalui penerbitan saham baru, menyebabkan kepentingan pemegang saham sedia ada terjejas.
3. Periode larangan jualan: Periode larangan jualan selepas pelancaran SpaceX (September–Disember 2026) akan berakhir, yang mungkin menyebabkan peningkatan bekalan pasaran.

Dokumen penerbitan SpaceX S-1: Akan memperkenalkan laporan kewangan yang telah diaudit dan data terperinci Starlink untuk pertama kalinya.

Pembangunan roket Zhongzi: Adakah RKLB mampu benar-benar memecahkan monopoli SpaceX di pasaran beban menengah dan besar.

Peningkatan pendapatan ASTS: Mengesahkan lingkaran perniagaan untuk perkhidmatan sambungan telefon terus.

Ringkasan:

1. Pembeli yang memiliki sikap berisiko yang lebih konservatif biasanya mula-mula memahami sektor ini melalui ETF yang luas atau syarikat pertahanan besar yang matang, sebelum mempertimbangkan untuk menyelidiki syarikat luar angkasa tulen secara individu.
2. Bagi pelabur yang mampu menangani volatiliti tinggi dan mempunyai horizon masa yang lebih panjang, boleh mengkaji saham individu seperti Rocket Lab atau AST SpaceMobile secara mendalam, tetapi perlu memahami sepenuhnya bahawa potensi kenaikan yang lebih besar disertai dengan ruang penarikan balik yang lebih besar.
3. Pelabur yang fokus pada aspek spekulatif sektor ini mengkaji infrastruktur bulan atau syarikat pelancaran awal, secara praktikal membuat penilaian jangka panjang mengenai syarikat mana yang akan terus beroperasi dan tumbuh dalam lima hingga sepuluh tahun mendatang, yang memerlukan kerangka analisis yang berbeza sepenuhnya daripada mengkaji syarikat matang yang menguntungkan dan mempunyai arus tunai yang mencukupi.
4. Pelabur yang menggunakan alat seperti DXYZ harus mengambil masa untuk memahami struktur alat yang dikaji sebelum membuat sebarang kesimpulan. Dalam beberapa struktur, perbezaan antara harga pasaran alat kewangan dan nilai aset asasnya boleh sangat ketara.

Sebelum menyelidiki syarikat tertentu, menentukan jenis pelabur mana yang anda termasuk dalam kategori di atas, akan membantu memastikan anda memperhatikan maklumat yang betul dan mengajukan soalan yang tepat.

Penggabungan aset kripto dengan pasaran sekuriti tradisional telah memasuki peringkat praktikal. Perniagaan BIT ASX beroperasi di bawah struktur broker yang dipatuhi, menyokong setoran dan penarikan dana menggunakan mata wang stabil USDT/USDC, dengan pemprosesan segera 24×7, mencakup lebih daripada 1,000 saham dan ETF AS, memberikan saluran perdagangan langsung kepada pengguna kripto untuk menyertai pasaran saham AS.

Data as of April 2026. Data sources include Novaspace (12th Edition Space Economy Report and 24th Edition Government Space Programs Report), Space Foundation (Q2 2025 report), and industry data from OrbitalRadar.com. Company fundamentals and market analysis incorporate in-depth coverage from 24/7 Wall St., The Motley Fool, Seeking Alpha, Morningstar, and Blockonomi on Rocket Lab, SpaceX, and DXYZ; financial projections and launch records reference Quilty Space’s Starlink forecasts, Wikipedia’s Falcon and Electron launch archives, and official financial reports from Rocket Lab and Planet Labs. Additionally, this report incorporates the latest insights from WTOP, ETF Trends, Procure ETFs, and TradingKey on the space sector, ETF trends, and Starlink financial data.

Penafian: Laporan ini disediakan untuk tujuan rujukan sahaja dan bukan merupakan nasihat pelaburan. Prestasi sebelum ini tidak menjamin pulangan masa depan. Pelaburan membawa risiko, termasuk kemungkinan kehilangan modal. Pelanggan sepatutnya merujuk penasihat kewangan yang berkelayakan sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan.