Meta Platforms Menghadapi Pemeriksaan Daripada Pelabur Mengenai Perbelanjaan AI dan Prospek Kredit

Meta Platforms Inc. (NASDAQ:META) menghadapi pemeriksaan yang semakin meningkat daripada pelabur berkenaan kos pembinaan AI-nya, kerana komitmen modal yang meningkat, penerbitan ekuiti dan arus tunai bebas yang lemah menimbulkan soalan mengenai seberapa pantas syarikat ini boleh menukar perbelanjaan berat kepada pulangan.

S&P Global Ratings menurunkan prospek penilaian kredit AA- Meta kepada negatif, dengan mengutip peningkatan leveraj dan ketidakpastian mengenai berapa lama perbelanjaan modal yang tinggi dan arus tunai operasi bebas negatif boleh berterusan.

S&P mengatakan Meta mempunyai kelihatan yang lebih terhad terhadap monetisasi AI berbanding beberapa rakan seindustry dan mempertanyakan bila pelaburan AI baharu akan mula menghasilkan pendapatan yang melebihi kosnya secara bermakna.

Syarikat penilaian mengjangka perbelanjaan modal Meta akan mencapai sekitar $140 bilion pada 2026 dan meningkat melebihi $225 bilion pada 2027. Ia juga menganggarkan leveraj boleh meningkat melebihi 1.0 kali tahun depan daripada kira-kira 0.1 kali tahun lepas.

Meta tidak bersetuju dengan penilaian S&P. Perwakilan syarikat Kamran Mumtaz memberitahu Bloomberg pada Jumaat bahawa Meta melihat peluang produk dan perniagaan yang signifikan ke depan dan percaya bahawa profil kreditnya tetap sangat kuat.

Meta telah mengungkapkan komitmen perbelanjaan masa depan melebihi $800 bilion, dengan hampir separuhnya dikaitkan dengan sewa yang belum bermula, sebahagian besar untuk pusat data dan infrastruktur tenaga.

CFO Susan Li mengatakan Meta berharap dapat terus berinvestasi agresif di seluruh bisnis intinya dan inisiatif AI yang muncul.

Meta juga baru-baru ini menyelesaikan penjualan saham senilai $25 bilion pada harga $625 per saham, sambil mempertahankan program di pasaran yang boleh menjual sehingga $60 bilion saham lagi.

Saham itu jatuh di bawah harga tawaran semasa perniagaan Jumaat, menambah kebimbangan mengenai keperluan pendanaan dan pengurangan pemilikan pemegang saham.

Saham tersebut juga telah membalikkan keuntungan yang mengikuti pelancaran Muse oleh Meta pada September, agen AI peribadi, lapor Bloomberg pada Jumaat. Meta terus mengkaji peluang pendapatan sekitar Muse dan produk AI lain melalui langganan, yuran transaksi, dan berpotensi iklan.

Syarikat tersebut juga sedang membangunkan perniagaan awan yang mungkin menjual akses kepada model AI atau kapasiti pengkomputeran mentah.

Pendiri dan presiden Blue Line Capital, Bill Baruch, mengatakan beliau mengurangkan Meta daripada 2.5% kepada 1.5% dalam portfolionya.

Baruch memberitahu CNBC pada Rabu lepas bahawa prospek perbelanjaan modal syarikat telah menjadi halangan utama, dengan menunjukkan perbelanjaan modal yang dijangka sebanyak $135 bilion hingga $145 bilion pada 2026 dan anggaran yang mendekati $200 bilion pada 2027.

Dia juga menekankan arus tunai bebas yang negatif dan mengatakan saham itu gagal mengekalkan momentum selepas pelancaran Muse dan keuntungan.

Baruch mengatakan syarikatnya sedang mengumpul tunai untuk mengekalkan fleksibiliti dan memilih Meta sebagai satu kedudukan untuk dikurangkan.

Pengarah Eksekutif Ritholtz Wealth Management, Josh Brown, juga menjadi lebih berhati-hati terhadap Meta untuk tempoh sederhana.

Brown mengeluarkan Meta daripada senarai "Saham Terbaik di Pasaran" selepas sahamnya melemah selepas kempen yang didorong oleh Muse, penerbitan ekuiti, dan soalan semula mengenai pendanaan AI.

Dia memberitahu CNBC pada hari Selasa bahawa beliau tidak akan memasuki semula saham tersebut kecuali ia memulihkan purata bergerak 50-hari di hampir $664.

Brown mengatakan Meta mungkin masih sesuai sebagai pelaburan jangka panjang, tetapi sekarang dia melihat terlalu banyak saham yang lebih kuat di tempat lain untuk difokuskan ketika Meta mungkin pulih.

Aksi Harga META: Saham Meta Platforms naik 0.61% kepada $618.77 pada masa penerbitan pada hari Isnin, menurut data Benzinga Pro.

Foto melalui Shutterstock