Saham cip memori mengalami minggu yang sukar, dan keuntungan terkini Qualcomm memberikan alasan tambahan kepada pelabur untuk berhati-hati. Micron (NASDAQ:MU), Sandisk (NASDAQ:SNDK), dan SK hynix (NASDAQ:SKHY) sedang memperluaskan kerugian mereka dalam perniagaan semalam, masing-masing jatuh sekitar 2.5%. Penjualan tambahan ini mengikuti sesi biasa yang bergegar, di mana Micron jatuh 7%, Sandisk rugi 8%, dan SK hynix mundur 5%.
Walaupun jualan awal pada Rabu mengikuti kemenangan besar parti Demokrat dalam pilihan raya pertengahan penggal AS, yang menimbulkan kebimbangan mengenai sekatan yang lebih ketat terhadap pembinaan pusat data, kelemahan semalaman berlaku selepas Qualcomm mengeluarkan angka jualan telefon pintar yang mengecewakan. Pembuat cip itu jatuh sebanyak 9% dalam perdagangan lanjutan, menimbulkan kebimbangan bahawa permintaan elektronik pengguna yang melemah akhirnya boleh mempengaruhi industri memori.
Pendapatan Qualcomm Menambah Kekhawatiran Industri Memori
Keputusan kuartal keempat fiskal Qualcomm tidak sepenuhnya mengecewakan, dengan keuntungan yang disesuaikan sebesar $2.17 per saham melebihi anggaran Wall Street sebesar $2.16. Pendapatan mencapai $10.32 bilion, melampaui ekspektasi sebesar $10.12 bilion, walaupun perbandingan tahunan menunjukkan kontraksi 8%.
Kekhawatiran terbesar berkaitan dengan operasi telefon bimbit, di mana jualan merosot 26% dari tahun ke tahun kepada $5.14 bilion. Walaupun peralihan Apple kepada cip modem yang dibangunkan sendiri menyumbang kepada kelemahan ini, permintaan smartphone yang lemah juga menimbulkan kebimbangan terhadap pengeluar yang membekalkan komponen DRAM dan NAND.
Sementara itu, kenaikan harga memori telah membuat peranti mudah alih lebih mahal untuk dikeluarkan, berpotensi mempengaruhi isipadu pengeluaran masa depan. Qualcomm juga meramalkan keuntungan disesuaikan kuartal pertama fiskal antara $2.15 dan $2.35 seunit, berbanding jangkaan analis sebanyak $2.29.
Walaupun panduan pendapatan sebanyak $10.4 bilion hingga $11.2 bilion melebihi konsensus di titik tengah, pelabur kelihatan lebih prihatin terhadap penurunan jualan telefon bimbit dan profitabiliti. Bagi Micron, Sandisk, dan SK hynix, perkembangan ini menambah risiko tambahan kepada industri yang sudah menghadapi ketidakpastian sekitar perbelanjaan infrastruktur AI.
Micron: Keuntungan rekod tidak menghentikan jualan
Micron telah mendapat manfaat besar daripada peningkatan permintaan untuk memori berpemandu tinggi, komponen penting kepada pemproses AI canggih. Pendapatan kuartal keempat fiskalnya mencapai $54.23 bilion, mewakili pertumbuhan tahunan 379%, manakala margin kasar disesuaikan meningkat kepada 87%.
Pembuat semikonduktor juga meramalkan pendapatan kuartal pertama fiskal sebanyak $61.5 bilion, mencerminkan kekuatan berterusan dalam pelaburan pusat data. Selain itu, Micron menunjukkan bahawa lebih daripada 75% penghantaran mereka telah dijanjikan untuk tahun ini, memberikan kejelasan yang lebih tinggi terhadap jualan masa depan.
Namun, angka peranti mudah alih Qualcomm yang lemah menimbulkan kebimbangan terhadap sumber permintaan penting lain bagi pengeluar berpangkalan di Idaho. Walaupun infrastruktur AI tetap menjadi enjin pertumbuhan utamanya, pembelian peralatan elektronik pengguna yang lebih perlahan boleh mempersulitjangkaan untuk produk DRAM konvensional.
Wall Street kekal optimis walaupun ada kebimbangan ini, memberikan penilaian konsensus Strong Buy kepada Micron berdasarkan 28 penilaian Beli dan satu Tahan. Purata sasaran harga 12 bulan sebanyak $1,621.67 menunjukkan potensi keuntungan sekitar 104% dari harga tutup Rabu. (Lihat ramalan saham MU)
Sandisk: Keputusan Kuat Bertemu Kekhawatiran Harga NAND
Sandisk menghadapi ketidakpastian khusus akibat eksposur yang berat terhadap memori NAND flash, yang banyak digunakan dalam smartphone, komputer, dan sistem penyimpanan awan. Syarikat baru-baru ini melaporkan pendapatan kuartal pertama fiskal sebanyak $11.03 bilion, mewakili pertumbuhan tahunan 378%, bersama dengan keuntungan yang telah disesuaikan sebanyak $49.51 setiap saham.
Keputusan-keputusan ini melebihi jangkaan, disokong oleh aktiviti pembelian yang kuat di kalangan pelanggan awan yang memperluaskan infrastruktur komputasi mereka. Namun, kebimbangan mengenai kesinambungan kenaikan harga NAND telah memberi tekanan terhadap perasaan pelabur sepanjang sesi-sesi terkini.
Pembuat Jepun Kioxia baru-baru ini mengeluarkan prospek yang mengecewakan, meningkatkan kebimbangan bahawa momentum harga mungkin melemah selepas bulan-bulan apresiasi pantas. Angka telefon genggam Qualcomm memperkenalkan komplikasi tambahan, kerana pengeluaran smartphone yang lebih perlahan akhirnya boleh mengurangkan pembelian komponen penyimpanan.
Wall Street kelihatannya melihat penurunan terkini Sandisk sebagai peluang pembelian, dengan 15 analis merekomendasikan Beli berbanding hanya 3 yang tetap menunggu. Sasaran harga purata sebanyak $2,080.59 menunjukkan kemungkinan pemulihan sebanyak 100% dari tahap penutupan Rabu. (Lihat ramalan saham SNDK)
SK hynix: Keuntungan rekod menawarkan sedikit keyakinan
SK hynix juga mengalami penjualan besar-besaran dalam sektor semikonduktor walaupun melaporkan keputusan kewangan kuartal ketiga yang rekod pada akhir Oktober. Pengeluar Korea Selatan ini menghasilkan pendapatan sebanyak 104,6 trilion won, disokong oleh permintaan yang kuat untuk produk memori canggih dan kenaikan harga komponen.
Keuntungan operasi mencapai 83.3 trilion won, mencerminkan kepentingan syarikat yang semakin meningkat dalam rantai bekalan AI global. Lebih penting lagi, SK hynix berjaya mendapatkan perjanjian jangka panjang dengan 14 pelanggan besar yang merangkumi lebih daripada separuh kapasiti pengeluaran yang dirancang untuk tahun 2027 dan 2028.
Komitmen-komitmen ini memberikan visibiliti yang lebih besar terhadap permintaan masa depan, walaupun ketidakpastian sekitar perbelanjaan semikonduktor masih menjadi pertimbangan penting. Keputusan terkini Qualcomm menunjukkan kelemahan elektronik pengguna mungkin berterusan, yang berpotensi mempengaruhi pembelian memori konvensional walaupun pesanan berterusan daripada pembangun teknologi.
Namun, Wall Street tetap secara seragam optimis, dengan kesemua 9 analis yang mengikuti SKHY merekomendasikan pembelian dan menyokong konsensus Strong Buy. Purata sasaran harga 12 bulan sebanyak $268.50 menunjukkan potensi kenaikan sekitar 88% dari harga tutup Rabu. (Lihat ramalan saham SKHY)