Ringkasan Pasar 2 Mei: Nasdaq Mencapai 25,000 untuk Pertama Kalinya, Minyak Jatuh Di Bawah $105

Penulis: Deep潮 TechFlow

Pada hari Jumaat, Indeks Nasdaq Composite menutup pada 25,114.44 poin, pertama kali dalam sejarah keuangan manusia menutup minggu di atas 25,000.

S&P 500 naik 0.29% kepada 7,230.12, terus memecahkan rekod sejarah. Dow Jones turun 0.31% kepada 49,499.27, berjarak hanya 500 mata dari tahap bulat 50,000, tetapi gagal melaluinya. Russell 2000 naik 0.46%, VIX ditutup pada 16.99, emosi kepanikan tetap stabil pada aras rendah.

Pekan ini, Wall Street menamatkan masa dengan pencapaian hampir mustahil: di tengah minyak Brent menembus $126 semasa sesi, Powell mengakhiri kerjayanya dengan undian 8 lawan 4, dan MAG4 secara bersama-sama mengumumkan pelaburan sebanyak $725 bilion, indeks S&P 500 menutup pekan ini dengan kenaikan, indeks Nasdaq juga menutup pekan ini dengan kenaikan, dan pasaran besar menetapkan rekod tertinggi baharu.

Logik yang mendorong kenaikan pada Jumaat sama seperti sepanjang bulan April: masih laporan keuangan, masih Apple.

Apple naik sekitar 3% lagi pada hari Jumaat, mengubah keuntungan laporan keuangan pasca-pasar semalam menjadi keuntungan harian yang sah. Kenaikan 9% pasca-pasar Alphabet pada hari Kamis sebelumnya sebahagiannya telah diserap, dan pada hari Jumaat terus melampaui pasaran secara keseluruhan. Qualcomm melonjak 15%, mendorong seluruh sub-sektor semikonduktor, dengan kunci utama pada pernyataan "kerjasama chip khusus untuk pelanggan super besar terkemuka berjalan mengikut jadual, dengan penghantaran pertama tahun ini". Walaupun tidak disebutkan nama, pasaran sudah memahaminya.

Namun, perbezaan pada hari ini juga jelas. Sandisk adalah contoh paling ironis hari ini: pendapatan Q1 sebanyak $5.95 bilion meningkat ketara secara tahunan, EPS yang telah disesuaikan sebanyak $23.41 jauh melebihi jangkaan $14.51, dan panduan Q4 sebanyak $7.75-8.25 bilion juga melampaui konsensus pasaran sebanyak $6.65 bilion. Dari segi mana pun, ini adalah laporan keuangan yang cemerlang. Namun, harga saham ditutup turun sekitar 5%. Satu-satunya alasan: harga telah naik lebih dari 360% sejak awal tahun, dan pasaran memilih untuk mengambil keuntungan walaupun terdapat berita baik. Adakah laporan keuangan itu baik atau tidak tidak penting; yang penting ialah berapa banyak harga saham telah naik sebelum laporan keuangan dikeluarkan.

Roblox jatuh sekitar 17%. Platform permainan dalam talian ini secara besar-besaran mengurangkan pandangan tahunan, menyalahkan sistem pengesahan umur baharu yang dilancarkan, kerana memenuhi keperluan peraturan untuk perlindungan kanak-kanak, Roblox mula memaksa pengesahan umur untuk pengguna AS, menyebabkan banyak pengguna muda hilang akibat ketidakselesaan. Ini adalah mangsa besar pertama yang tersenarai di bursa yang mengalami pertembungan segitiga antara peraturan, keselamatan kanak-kanak, dan matlamat pertumbuhan pada tahun 2026.

Dua raksasa tenaga, Exxon dan Chevron, kedua-duanya melaporkan keuntungan yang melebihi jangkaan, tetapi pada masa yang sama mengalami pendapatan di bawah jangkaan, disebabkan blokade Selat Hormuz yang mengganggu penghasilan dan penghantaran minyak mentah Timur Tengah, menyebabkan pengeluaran terhad, dan jualan sebenar terkesan oleh peperangan. Keuntungan bersih Exxon turun 45% berbanding tahun sebelumnya, manakala Chevron turun 36%. Walaupun harga minyak meningkat dua kali ganda, pengeluaran mereka sendiri dihambat oleh peperangan—ironi ini cukup mendalam.

Data terkini dari LSEG menunjukkan: Lebih daripada 80% komponen S&P 500 telah mengumumkan prestasi Q1, dengan jangkaan pertumbuhan keuntungan dinaikkan secara besar-besaran daripada 16.1% sebelum musim laporan ini kepada 27.8%, menjadikannya pertumbuhan kuartalan terkuat sejak Q4 2021. Ini adalah logik asas paling kukuh di belakang reli pasaran ini: bukan didorong oleh likuiditi, tetapi oleh keuntungan sebenar.

Harga minyak pada hari Jumaat adalah hari perdagangan paling menarik sejak peperangan meletus.

Sebelum sesi perdagangan, media nasional Iran melaporkan: Teheran telah menghantar dokumen perundingan perdamaian yang telah diperbaharui melalui saluran Pakistan kepada pihak Amerika pada malam Kamis. Pegawai Pakistan mengesahkan kepada media bahawa dokumen tersebut telah diserahkan kepada Amerika dan menyatakan optimisme berhati-hati bahawa "lebih dekat daripada sebelum ini untuk mencapai perjanjian".

Mesej ini secara langsung menghapus premium kepanikan yang telah dikumpulkan Brent sejak titik tertinggi $126 pada hari sebelumnya. Minyak WTI jatuh lebih daripada 3%, menutup pada $101.94/sebatang, yang merupakan pertama kalinya dalam lebih daripada dua minggu menutup di bawah $102. Brent jatuh sekitar 2%, menutup pada $108.17.

Kemudian Trump muncul.

Dia berkata kepada wartawan di Gedung Putih: "Iran ingin berunding, tetapi saya tidak puas dengan usul mereka. Iran sebenarnya sudah tidak memiliki tentera lagi." Nada suaranya lebih lembut berbanding beberapa minggu terakhir, tidak lagi menyebut "Black Hawk" atau serangan berterusan. Pasaran membaca isyarat ini sebagai: perundingan belum dihentikan, tetapi masih dalam proses tawar-menawar.

Pada hari yang sama, Trump secara terbuka menyatakan bahawa beliau akan mengabaikan had 60 hari kuasa Kongres di bawah Resolusi Kuasa Perang, dengan menyatakan undang-undang tersebut "tidak konstitusional" dan "semua presiden sebelumnya telah melanggarinya". Ahli-ahli Demokrat di Kongres mulai membincangkan sama ada memulakan cabaran undang-undang, tetapi hampir tiada siapa yang percaya ia akan memberi kesan terhadap proses perang dalam jangka pendek.

Harga minyak menetap dalam julat $102-108, sebuah harga tengah yang halus: $126 adalah harga kepanikan apabila "skim serangan berterusan" diumumkan, $95 adalah harga pantulan awal perang, dan $108 adalah harga realiti apabila "perundingan belum mati tetapi juga belum berjaya". Pada hari ini, pasaran telah menyelesaikan penyesuaian harga yang bermakna.

Harga emas sedikit pulih ke $4,625/ons pada hari Jumaat, memulihkan sekitar 1.6% dari rendah $4,550 dalam dua hari sebelumnya. Seiring penurunan harga minyak dan indeks dolar yang sedikit melemah, emas mendapat sedikit ruang untuk bernafas. Imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka 10 tahun turun dari puncak minggu ini di 4.41% ke sekitar 4.38%.

Pada musim yang biasanya menciptakan fluktuasi harga di konvensi Bitcoin ini, konvensi Las Vegas 2026 memberikan pelajaran yang sangat tenang kepada pasaran.

Kongres Bitcoin 2026 berlangsung minggu ini di Las Vegas. Susunan pembicara di atas pentas sangat mewah: Eric Trump (anak kedua Trump, peserta asas American Bitcoin), Michael Saylor (CEO Strategy), Senator Cynthia Lummis, Senator Bernie Moreno, serta pasukan perwakilan "Penyelaras AI dan Kripto" Gedung Putih, yang semuanya merupakan penggema bitcoin paling berkuasa di Amerika yang bergiliran berucap.

Pernyataan asli Eric Trump: "Saya memiliki keyakinan mutlak bahawa bitcoin akan mencapai US$1 juta. Saya tidak tahu sama ada tahun 2030 atau 2031, tetapi ia akan berlaku." Harga sasaran Saylor lebih tinggi. Setiap orang yang naik ke pentas berbicara tentang "zaman terhebat", "institusi sedang membanjiri", "kerajaan tidak akan pernah menjualnya".

Pemberita Bloomberg hadir di tempat itu, dan pada hari itu mengeluarkan laporan paling waras seminggu ini, dengan tajuk: “Harga Bitcoin Terhenti di Tengah Sorakan Bullish di Las Vegas”. Laporan itu menunjukkan bahawa ketika semua tokoh terkenal di atas pentas berteriak harga melalui mikrofon, Bitcoin masih beredar di sekitar $76,000, “strategi dakwah tidak lagi berkesan terhadap harga”.

Ini adalah pernyataan yang tepat mengenai situasi pasaran semasa ini.

Namun, pada Jumaat berlaku perubahan sebenar: harga minyak turun 3% akibat cadangan perdamaian Iran, preferensi risiko membaik, dan bitcoin naik dari rendah pagi sebanyak $76,130 kepada $78,147, menutup pada peningkatan 2.41% untuk sepanjang hari, dengan harga penutupan CoinGecko sejajar dengan Yahoo Finance. Ethereum turut naik sekitar 2%, jumlah pasaran kripto global pulih kepada kira-kira $2.68 trilion, dan Indeks Ketakutan dan Keserakahan membaik dari 39 (ketakutan) pada awal minggu kepada julat 43-45 (neutral cenderung berhati-hati).

Sumber kenaikan ini bukanlah barisan mikrofon di atas pentas, tetapi isyarat harga awal berikutan jangkaan pembukaan semula Selat Ho Chi Minh.

Yang menjadikan pergerakan harga bitcoin pada hari ini lebih patut diingati ialah kesimpulan daripada laporan penyelidikan yang dikeluarkan pada hari yang sama. Invezz merujuk kepada data: sejak permulaan perang pada 28 Februari, bitcoin telah meningkat sebanyak kira-kira 20%, manakala S&P 500 meningkat sebanyak 8% dan emas meningkat sebanyak 5% dalam tempoh yang sama—ini merupakan kali pertama dalam sejarah bahawa bitcoin berjaya melebihi semua aset pelindung tradisional semasa konflik geopolitik besar. Struktur pemegangan jangka panjang BlackRock IBIT, Strategy, dan institusi bertindak sebagai lantai dalam setiap penurunan panik akibat kejutan harga minyak.

Tanda rahsia lain: Morgan Stanley secara rasmi melancarkan produk ETF bitcoin mereka (Morgan Stanley Bitcoin Trust, MSBT) bulan ini, secara terbuka mencadangkan pelanggan agar mengalokasikan 2-4% portofolio mereka kepada bitcoin. Dengan menguruskan aset sebanyak $7.35 bilion, Morgan Stanley kini juga menjadi penganjur bitcoin.

Pada 1 Mei, hari perdagangan pertama berakhir dengan candlestick bersejarah.

Pasaran saham AS: Indeks Nasdaq ditutup pada 25,114.44 (pertama kali melepasi 25,000), S&P 500 ditutup pada 7,230.12, dan Dow Jones turun 0.31% ke 49,499.27. Apple +3%, Qualcomm +15%, Alphabet terus naik. Roblox -17%, Sandisk -5%, Meta terus menyesuaikan. Lebih daripada 80% syarikat S&P 500 telah mengumumkan laporan keuangan Q1, jangkaan pertumbuhan keuntungan naik kepada 27.8%, tertinggi sejak 2021.

Harga minyak/emas: Iran menghantar usul perdamaian terkini melalui Pakistan, Brent jatuh 2% kepada $108.17, WTI jatuh 3% ke $101.94, turun $17 dari puncak $126. Trump menyatakan "tidak puas", tetapi nada perang jelas melemah. Emas sedikit pulih ke $4,625.

Mata wang kripto: Bitcoin berhenti pada $78,147, naik 2.41% sehari, pertama kali pulih secara ketara minggu ini, didorong oleh peningkatan minat terhadap risiko akibat cadangan perdamaian Iran, bukan tawaran berjuta-juta dolar di perjumpaan Las Vegas. Pasar global mata wang kripto berada pada kira-kira $2.68 bilion, indeks takut dan serakah 43, membaiki diri dari zon ketakutan.

Pasaran kini hanya memperhatikan satu soalan: Proposal baharu ini, adakah Trump benar-benar memperhatikannya?

Dokumen terbaru dari Iran dikatakan telah membuat konsesi mengenai isu "penangguhan perundingan nuklear", yang menjadi inti utama penolakan Trump sebelum ini. Jika kali ini boleh memasuki perundingan substantif, pembukaan semula Hormuz mungkin berlaku lebih cepat daripada yang dijangka sesiapa pun; jika Trump terus menolak, dalam 60 hari seterusnya, beliau akan menghadapi bukan sahaja Iran, tetapi juga perdebatan kuasa perang di Kongres, serta soal sama ada harga minyak mampu menanggung paras yang lebih tinggi.

Paling tidak pada Jumaat ini, satu perkara telah pasti: $108 untuk minyak Brent adalah harga pasaran bagi "perundingan belum mati". Perbezaan $17 berbanding $126 adalah nafas paling mahal di dunia ekonomi global.