Tinjauan Pasaran Matrixport: Aset Kripto di Tengah-Tengah Tekanan Makro dan Perbezaan Pasaran

Berdasarkan Chaincatcher, Matrixport telah mengeluarkan analisis pasaran pada 19 November 2025, yang menekankan kesan tekanan makroekonomi dan pergerakan dalaman industri terhadap aset kripto. Jabatan Kehakiman A.S. baru-baru ini merampas 127,000 BTC (sekitar $15 bilion) daripada pengasas Taizigroup Kemboja, Chen Zhi, menandakan rampasan terbesar dalam sejarah. Rizab Persekutuan kekal bersikap hawkish, dengan jangkaan kurang daripada 50% untuk potongan kadar pada Disember, inflasi sekitar 3%, dan pekerjaan yang kekal kukuh. Kadar faedah yang tinggi, dolar yang kuat, dan ketidakpastian dasar terus menekan aset berisiko, termasuk kripto. Sementara itu, pemegang institusi besar telah menyaksikan harga saham mereka jatuh di bawah nilai bersih pegangan BTC mereka, mencerminkan penilaian semula terhadap penilaian. Pasaran kripto telah mengalami pembetulan besar sepanjang bulan lalu, dengan Bitcoin jatuh kepada $89,000 dan Ethereum kepada $2,945, kedua-duanya mencapai paras terendah enam bulan. Data on-chain menunjukkan aliran keluar stablecoin dan peningkatan pembelian pada tahap harga rendah, sementara corak pemilikan Bitcoin beralih kepada pelabur runcit. TVL DeFi telah merosot sebanyak 10-15%, dan kadar staking Ethereum mencapai rekod 30%. Volatiliti pilihan telah melonjak, dengan DVOL melebihi 50 dan tumpuan yang tinggi pada pilihan jual jangka pendek. Segmen pasaran menunjukkan perbezaan, dengan token RWA menunjukkan ketahanan relatif, sementara aset beta tinggi seperti Solana (SOL) mengalami pengurangan penurunan dan peningkatan aliran dana. Matrixport mengesyorkan menggunakan produk berstruktur seperti Accumulators, FCNs, Decumulators, dan produk dual-coin harian untuk mengimbangi risiko dan ganjaran dalam pasaran yang tidak menentu.