Menurut berita dari Woofun AI, seiring dengan melemahnya tenaga pemulihan terkini dan menjelang musim laporan keuntungan, tujuh saham teknologi terkuat telah mengalami penyesuaian bersama dalam dua minggu terakhir. Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS.US) menutup pada $70.07 minggu ini, turun hampir 7% dari titik tertinggi tahun ini.
Trend penyesuaian ini mempercepat selepas Meta (META.US) dan Tesla (TSLA.US) mengumumkan laporan keuangan, di mana Meta (META.US) mengalami penurunan harga saham sebanyak 18% dari titik tertinggi tahun ini akibat arus kas bebas kuartalan yang menjadi negatif; sementara Tesla (TSLA.US) mengalami tekanan akibat penurunan pendapatan dari bisnis mobil listrik dan energi, walaupun pertumbuhan dalam bisnis perkhidmatan dan lain-lain sebahagian menyeimbangkan penurunan tersebut.
Woofun AI menghimpun data yang menunjukkan bahawa Microsoft (MSFT.US) menutup minggu lalu pada $524, sedikit di bawah titik tertinggi bulan ini pada $550, tetapi masih 50% lebih tinggi berbanding titik terendah tahun ini. Analis meramalkan pendapatan Microsoft (MSFT.US) akan meningkat 17% secara tahunan kepada $90 bilion, dengan keuntungan per saham naik dari $4.13 kepada $4.72.
Namun, fluktuasi harga saham lebih bergantung pada tinjauan pelabur terhadap perbelanjaan modal dan kadar pulangan kecerdasan buatan, terutamanya prestasi produk Copilot. Microsoft (MSFT.US) sebelum ini mengumumkan bahawa perbelanjaan berkaitan AI pada tahun 2026 dijangka berada antara $175 bilion hingga $190 bilion.
Sementara itu, harga saham Alphabet (GOOGL.US) telah jatuh ke $317, turun 22% dari tertinggi tahun ini di $402. Pasar mengharapkan pendapatan meningkat 25% menjadi $127 bilion, dengan keuntungan per saham sebesar $2.97. Kinerja bisnis iklan, yang menjadi sumber pendapatan utama, serta keadaan arus kas bebas di bawah pengeluaran AI yang berterusan, akan menjadi pemboleh ubah utama harga saham. Arus kas bebas Alphabet (GOOGL.US) pada Q2 adalah negatif $5.85 bilion, dengan panduan pengurusan bahawa perbelanjaan AI pada 2026 akan berada dalam julat $195 bilion hingga $205 bilion.
Selain itu, BNP Paribas meramalkan pendapatan perniagaan TPU (Tensor Processing Unit) mereka akan mencapai US$40 bilion pada tahun 2027, dan potensi pertumbuhan dalam segmen ini akan menjadi lebih jelas dalam laporan keuangan minggu ini.
Harga saham Amazon (AMZN.US) juga mengalami penyesuaian ketara, jatuh dari $287 pada bulan Ogos kepada $248 semasa ini. Analis menganggarkan pendapatan akan meningkat 12.2% kepada $202 bilion, dengan perniagaan AWS sebagai penggerak utama.
Namun, trend penurunan arus kas bebas menimbulkan kebimbangan pasaran, dengan arus kas bebas Amazon (AMZN.US) pada kuartal kedua telah berubah menjadi negatif, dan kecenderungan negatif ini mungkin berterusan seiring peningkatan perbelanjaan AI. Amazon (AMZN.US) menganggarkan perbelanjaan AI sebanyak US$220 bilion pada tahun 2026, lebih tinggi daripada anggaran sebelumnya sebanyak US$200 bilion.
Dari segi struktur, perbelanjaan modal besar ketiga-tiga raksasa teknologi ini dalam infrastruktur AI sedang membentuk semula model kewangan mereka, dengan tekanan sementara terhadap arus tunai bebas menjadi ciri sepunya. Perkiraan perbelanjaan AI untuk Microsoft (MSFT.US), Alphabet (GOOGL.US), dan Amazon (AMZN.US) masing-masing berada dalam julat $175 bilion-$190 bilion, $195 bilion-$205 bilion, dan $220 bilion, menunjukkan kepentingan besar industri terhadap perlumbaan kekuatan pengiraan.
Strategi yang berpindah dari pencarian keuntungan jangka pendek kepada pelaburan jangka panjang dalam infrastruktur, walaupun menekan prestasi harga saham dalam jangka pendek, telah meletakkan asas bagi halangan teknologi di masa depan. Perlu diperhatikan bahawa fokus pelabur terhadap laporan keuangan telah berubah dari pertumbuhan pendapatan semata-mata kepada penilaian mendalam terhadap kecekapan modal dan pelaksanaan komersial AI. Ini merupakan ujian tekanan kedua oleh pasaran terhadap model perbelanjaan modal tinggi, selepas penilaian semula saham teknologi sebelum ini; pergerakan seterusnya akan bergantung kepada sama ada raksasa-raksasa ini mampu membuktikan bahawa pelaburan AI mereka boleh ditukar kepada pertumbuhan keuntungan yang berterusan.