Syarikat infrastruktur risiko LlamaRisk telah menandakan kebimbangan struktur dalam pasaran bitcoin asli yang dicadangkan oleh Babylon di Aave V4: di bawah reka bentuk yang dievaluasi, pencairan terus boleh melintasi mekanisme pendanaan kolam, berpotensi meninggalkan protokol terdedah kepada hutang buruk dalam keadaan pasaran yang tertekan. Penemuan ini berlaku pada pasaran yang belum dilancarkan.
Mengapa Pencairan Terus Menerus Boleh Melintasi Pembiayaan Kolam di Pasar Aave V4 yang Diusulkan Babylon
Dalam reka bentuk pasaran peminjaman Aave biasa, apabila jaminan peminjam jatuh di bawah ambang kesihatan yang diperlukan, protokol akan memicu pencairan. Seorang pencair membayar balik sebahagian hutang peminjam dan menerima jaminan dengan diskaun. Faktor simpanan dan modul keselamatan kolam bertindak sebagai perlindungan, menangkap sebahagian yuran dan bersedia menutup kekurangan yang tidak dapat ditutup oleh pencair secara menguntungkan. Untuk liputan berkaitan, lihat Best Crypto Casinos for Halloween 2026: Live Events, Spooky Slots, and Real Bonuses.
Kekhawatiran LlamaRisk berpusat pada konfigurasi dalam pasaran yang dicadangkan Babylon, di mana pencairan boleh dilaksanakan terus terhadap jaminan tanpa menghantar hasilnya semula melalui lapisan pendanaan kolam. Menurut dapatan yang dikaitkan dengan LlamaRisk, laluan ini akan membolehkan pencairan diselesaikan secara luaran, mengelakkan mekanisme yang mengekalkan kesehatan kolam apabila nilai jaminan merosot lebih pantas daripada pencair boleh bertindak. Untuk liputan berkaitan, lihat Akash Network Selects Solana for Blockchain Migration.
Perbezaan ini penting kerana bitcoin, aset jaminan yang dimaksudkan, boleh bergerak tajam dalam jendela penyelesaian satu blok. Integrasi bitcoin asli pada protokol pinjaman memperkenalkan latensi tambahan dan pertimbangan jambatan berbanding representasi dibungkus, memperlebar jurang antara masa kedudukan menjadi tidak mencukupi jaminan dan masa pencair dapat menutupnya secara atomik. Dinamik pencairan yang lebih luas di pasaran kripto telah berulang kali menunjukkan seberapa pantas jurang ini boleh timbul; peristiwa pencairan berturut-turut sebelum ini telah membersihkan ratusan juta dalam kedudukan dalam beberapa jam.
LlamaRisk tidak menggambarkan isu ini sebagai laluan eksploitasi yang disahkan atau kehilangan yang segera. Penilaian ini berlaku kepada reka bentuk pasaran yang dicadangkan, bermakna kebimbangan ini dimaksudkan untuk memberi maklumat kepada tinjauan tata tertib dan kejuruteraan sebelum sebarang keputusan pelaksanaan ditamatkan.
Apakah Makna Penemuan Ini Terhadap Reka Bentuk Pasar dan Pengguna
Bagi protokol pinjaman yang menerima bitcoin asli sebagai jaminan, enjin pencairan adalah komponen paling penting dalam tumpuan risiko. Aave V4 memperkenalkan perubahan aritektur yang memberikan lebih banyak kebolehtetapan kepada pelaksanaan pasaran individu berbanding versi sebelumnya, yang menciptakan fleksibiliti dan ruang baharu untuk kelemahan pada peringkat reka bentuk. Pasaran yang disusun salah pada lapisan pencairan tidak memerlukan penyerang luar; tindakan harga yang tidak menguntungkan sahaja boleh menghabiskan simpanannya.
Pendanaan kolam, dalam model Aave, merujuk kepada simpanan terkumpul dan cakupan modul keselamatan yang menyerap kerugian apabila pencairan tidak dapat dilaksanakan pada harga yang membuat kolam utuh. Jika laluan pencairan terus menghantar penyelesaian jaminan di luar baki ini, kolam akan mengumpul hutang buruk yang disebarkan kepada semua penyimpan. Bagi pasaran yang dinyatakan dalam bitcoin, di mana nilai jaminan boleh berubah sebanyak peratusan dua digit dalam satu sesi perdagangan, saiz kekurangan berpotensi ini bukanlah kecil. Peserta yang memantau kemeruapan harga bitcoin berhampiran tahap penting akan mengenali seberapa pantas bantalan jaminan boleh mampat.
Protokol Babylon direka untuk membawa utiliti bertaruh Bitcoin ke atas rantai dengan membenarkan BTC asli dikunci dan digunakan dalam konteks keselamatan proof-of-stake. Mengintegrasikan jaminan itu ke dalam pasaran pinjaman di Aave V4 akan memperluaskan kebolehprograman Bitcoin lebih lanjut, tetapi ia juga bermakna logik pencairan mesti mengambil kira ciri-ciri kepastian penyelesaian rangkaian Bitcoin itu sendiri, yang berbeza secara asas daripada aset asli EVM.
Peranan LlamaRisk sebagai badan penilaian risiko untuk protokol DeFi ialah untuk mengenal pasti soalan-soalan pada peringkat reka bentuk ini sebelum modal diperuntukkan dalam skala besar. Syarikat ini sebelum ini telah memberikan cadangan parameter risiko dan penilaian pasaran merentas pelbagai pelaksanaan Aave. Temuan di sini harus dibaca sebagai isyarat audit sebelum pelancaran, bukan pasca-kejadian, dan tindakan yang sesuai terletak pada pasukan protokol di Babylon dan Aave untuk mengesahkan sama ada laluan pencairan yang dinyatakan adalah tepat dan, jika ya, bagaimana ia akan diperbaiki sebelum pasaran dilancarkan.
Penyimpan dan peminjam calon di mana-mana pasaran pinjaman bitcoin asli harus memperlakukan penyelesaian soal ini sebagai syarat sebelum menyertai. Butir-butir reka bentuk utama yang masih belum diselesaikan termasuk: sama ada terdapat laluan pencairan alternatif yang tidak menghantar hasil melalui simpanan kolam, bagaimana modul keselamatan akan disesuaikan berdasarkan kemeruapan jaminan bitcoin yang dijangka, dan sama ada tata kelola telah mengkaji penilaian LlamaRisk secara rasmi serta mengeluarkan respons. Sehingga penjelasan-penjelasan itu diumumkan, profil risiko pasaran tidak boleh dievaluasi sepenuhnya.
Soalan yang lebih luas yang dinaikkan oleh dapatan berkenaan infrastruktur bersempadan AI di Aave V4 juga patut diperhatikan. Bot pembuatan pasaran automatik dan pencairan semakin menggunakan feed harga di atas rantai dan inferens AI di luar rantai untuk menentukan bila dan bagaimana untuk melaksanakan. Jika arsitektur pencairan menghala penyelesaian melalui laluan bukan piawai, sistem-sistem tersebut perlu sedar akan penyimpangan tersebut; bot yang dikalibrasi untuk aliran pencairan Aave piawai boleh salah menilai risiko pelaksanaannya sepenuhnya. Kerentanan keselamatan dalam infrastruktur awan yang melayani bot-bot ini, seperti yang baru-baru ini ditandai dalam pelanggaran platform perdagangan, memperburuk profil risiko operasi strategi pencairan automatik dalam konfigurasi pasaran baru.
Pernyataan tambahan daripada Babylon, forum tata kelola Aave, atau LlamaRisk sendiri diperlukan untuk menentukan sama ada reka bentuk yang ditandai telah diperbaiki, sama ada undi tata kelola sedang ditunggu, atau sama ada cadangan pasaran telah ditarik balik atau ditangguhkan sebagai tindak balas terhadap dapatan tersebut.
Rujukan sumber tambahan: source document 1, source document 2.
Penafian: Artikel ini hanya untuk tujuan maklumat dan tidak merupakan nasihat kewangan atau pelaburan. Pasaran mata wang kripto dan aset digital membawa risiko yang signifikan. Sentiasa lakukan penyelidikan anda sendiri sebelum membuat keputusan.