Dana Kripto Cair Menghadapi Cabaran Infrastruktur DeFi

Berikut adalah pos tamu dari Thomas Pratter, Pengasas dan CEO di Renesis.

Dana kripto cair sedang mengalami masa kegemilangan. Bilangan vehikel yang dikelola secara aktif terus meningkat, strategi DeFi semakin diterima secara sah, dan kejelasan peraturan perlahan-lahan mengejar ketertinggalan. Alokator institusi memberikan perhatian yang lebih mendalam daripada sebelumnya.

Tetapi di sebalik optimisme itu terdapat kebenaran yang kurang menarik: kebanyakan pengurus dana masih menjalankan operasi mereka dengan pita pelekat.

Tanya mana-mana pengurus dana emergen bagaimana mereka memantau portofolio mereka melintasi lima bursa, tiga rantai, dan beberapa protokol DeFi. Jawapan jujur biasanya merupakan kombinasi lembaran kerja, skrip tersuai, dan banyak penyesuaian manual.

Ini bukan masalah teknologi dalam erti kata tradisional. Protokol berfungsi. Bursa-bursa mempunyai API. Data ada. Masalahnya ialah tiada siapa pun yang menghubungkan semuanya dengan cara yang bermakna untuk dana yang menguruskan modal sebenar.

Bagi dana yang hanya berdagang secara spot dan kekal di bursa terpusat, kesenjangan alat adalah menjengkelkan tetapi boleh dikendalikan. Bagi dana yang menjalankan strategi DeFi, menyediakan likuiditi, staking, pinjaman, dan pertanian hasil merentas pelbagai protokol dan rantai, ia menjadi menghancurkan secara operasi.

Kedudukan DeFi pada asasnya berbeza daripada keseimbangan bursa terpusat. Sebuah kedudukan LP di Uniswap bukanlah nombor dalam sebuah akaun. Ia adalah eksposur pelbagai aset yang dinamik yang mengumpul yuran, berubah komposisinya, dan boleh berkelakuan sangat berbeza bergantung kepada keadaan pasaran. Sebuah kedudukan restaking di EigenLayer melibatkan lapisan delegasi dan pengumpulan ganjaran yang tidak ada sistem portofolio tradisional yang direka untuk mentafsirkannya.

Keputusannya, pengurus dana dengan strategi DeFi yang canggih sering kali tidak dapat menjawab soalan asas mengenai portfolionya sendiri tanpa berjam-jam kerja manual. Berapakah NAV semasa saya? Bagaimanakah prestasi kedudukan ini sepanjang suku terakhir? Apakah eksposur sebenar saya mengikut protokol, mengikut rantai, mengikut strategi?

Ini adalah soalan-soalan penting untuk sebarang operasi institusi. Dan bagi terlalu banyak dana asli DeFi, menjawabnya dengan tepat masih menjadi cabaran sebenar.

Masalah ini menjadi lebih rumit selain daripada kelihatan dalaman. Pengurus dana perlu melaporkan kepada LP mereka. Pemberi alokasi semakin mengharapkan papan pemantau yang bersih, data prestasi yang boleh diaudit, dan analitik peringkat institusi. Rekod tiga tahun mulai menjadi penting kerana dana yang dilancarkan pada 2022 telah mencapai tonggak tersebut.

Jika anda tidak dapat menghasilkan nisbah Sharpe yang bersih, analisis penurunan yang tepat, atau sejarah NAV yang mengambil kira kedudukan DeFi anda, anda bukan sahaja tidak cekap secara operasi. Anda sedang kehilangan kredibiliti daripada orang-orang yang menulis cek.

Sistem pengurusan portofolio warisan tidak direka untuk ini. Kebanyakan dibina untuk dunia di mana kedudukan berada di bursa terpusat dan aset mempunyai simbol singkatan yang teratur. Memasang DeFi ke dalam sistem ini biasanya bermaksud pengimbasan dompet sekurang-kurangnya, yang memberitahu anda keseimbangan token tetapi tidak memberi maklumat apa-apa mengenai sifat sebenar kedudukan anda.

DeFi bergerak pantas. Protokol baru dilancarkan setiap minggu. Protokol yang sedia ada dikemaskini, dicabang, atau mengubah mekanik mereka. Sebarang sistem yang bergantung kepada integrasi protokol secara manual semata-mata akan sentiasa tertinggal.

Ini adalah tempat di mana AI menjadi penting, bukan sekadar istilah popular, tetapi sebagai keperluan praktikal. Di Renesis, kami menggunakan pengkelasan berkuasakan AI untuk secara automatik mengenal pasti dan mengkelaskan kedudukan DeFi pada tahap paling terperinci. Di atas 80+ protokol yang dipetakan secara manual, lapisan AI kami memastikan setiap protokol lain yang disentuh oleh dana dikenali, diklasifikasikan, dan ditunjukkan dengan tepat dalam paparan portofolio.

Lanskap DeFi terlalu cepat bergerak dan terlalu terpecah-pecah untuk pasukan jurutera mengejarnya secara manual. AI membolehkan pasukan kecil yang fokus menutupi keseluruhan permukaan DeFi tanpa mengorbankan kedalaman atau ketepatan. Ia adalah cara sebuah syarikat tujuh orang boleh memberikan liputan yang ditujukan oleh penyedia lama dengan pasukan 200 orang kesukaran untuk menyamai.

Dari berbincang dengan puluhan pengurus dana selama dua tahun terakhir, beberapa keperluan terus muncul.

Ketampakan terpadu di seluruh CeFi dan DeFi. Bukan dua dashboard, bukan juga lembaran pengiraan yang menggabungkan eksport daripada tiga alat berbeza. Satu tampilan yang memahami kedua-dua dunia secara asli.

Kecerdasan peringkat protokol. Sistem perlu memahami apa itu token hasil Pendle, bagaimana kedudukan peminjaman Aave berfungsi, dan seperti apa kadar pendanaan di Hyperliquid. Bukan sekadar mengetahui bahawa token wujud di dalam dompet. Ini bermaksud pemetaan mendalam protokol demi protokol yang dipadukan dengan pengkategorian AI untuk menangani ekor panjang.

Laporan yang berwajah LP, kelihatan profesional. Dasbor yang boleh dikonfigurasi memberikan metrik yang diperlukan oleh pemberi alokasi tanpa memerlukan pengurus dana membina daripada awal setiap kuartal.

Dan infrastruktur pelaksanaan yang terhubung ke tampilan portofolio yang sama. Mengurus portofolio anda dalam satu sistem dan melaksanakan perdagangan di sistem lain, tanpa konteks bersama, seharusnya menjadi sejarah.

Ini adalah masalah tepat yang kami bangun Renesis untuk selesaikan. Platform pengurusan dan pelaksanaan portofolio berasaskan DeFi untuk pengurus dana yang berdagang di kedua-dua tempat terpusat dan terdesentralisasi. Ia sudah sepenuhnya aktif, percuma untuk mendaftar, dan sudah mengurus portofolio sebenar.

Jika anda menjalankan dana cair dan menghabiskan lebih banyak masa untuk menyelaraskan data daripada membuat keputusan pelaburan, lawati renesis.fi dan sambungkan dompet atau akaun bursa pertama anda dalam beberapa minit. Tiada panggilan jualan diperlukan, tiada kitaran pembelian. Hanya daftar dan lihat portfolio anda seperti sepatutnya.

Lanskap dana kripto sedang matang dengan cepat. Infrastruktur harus sejajar dengan ambisi tersebut.

Pos Liquid crypto funds have a DeFi problem nobody talks about muncul pertama kali di CryptoSlate.