Kraken telah membekukan rancangan penawaran awal saham bernilai miliaran dolar, menurut CoinDesk report, menandakan perubahan strategi hanya beberapa bulan selepas mengemukakan dokumen secara sulit kepada Securities and Exchange Commission.
Bursa kini sedang menunggu keadaan pasaran menjadi stabil sebelum meneruskan apa yang dijangkakan menjadi salah satu senarai yang paling diperhatikan dalam sektor ini.
Keputusan itu mengikuti tempoh optimisme pada November, apabila Payward, syarikat induk Kraken, mengumpulkan $800 juta pada penilaian $20 bilion, termasuk komitmen $200 juta dari Citadel Securities. Modal tersebut dimaksudkan untuk memperluas usaha Kraken dalam infrastruktur kewangan berbaskan blok rantai, meletakkan syarikat itu dalam kedudukan untuk menghubungkan pasaran kripto dan tradisional.
Pasar kripto sejak itu memasuki penurunan berterusan. Bitcoin, yang mencapai tertinggi sepanjang masa mendekati $126,000 pada awal Oktober, telah menurun kira-kira 44% dan diperdagangkan sekitar $71,000. Walaupun ia pulih selepas jatuh di bawah $60,000 pada awal Februari, aset ini sukar untuk merebut semula paras $74,000, mencerminkan kelemahan yang lebih luas di seluruh pasaran.
Penurunan ini telah memberi tekanan besar terhadap ekosistem yang lebih luas, mengurangkan volum dagangan, mengecutkan penilaian, dan melemahkan permintaan terhadap ekuiti yang berkaitan kripto. Latar belakang ini telah menjadikan senarai awam kurang menarik, walaupun untuk syarikat-syarikat dengan asas yang kuat.
Penangguhan Kraken adalah penting mengingat prestasi operasinya. Bursa tersebut menghasilkan hasil kira-kira $2.2 bilion disesuaikan pada tahun 2025, mewakili pertumbuhan sekitar 33% dari tahun ke tahun, tahap yang biasanya menyokong persekitaran IPO yang menguntungkan.
Senarai kripto terkini menonjolkan risiko. Sebelas syarikat mengumpul $14.6 bilion melalui tawaran awam pada 2025, meningkat tajam daripada $310 juta pada tahun sebelumnya, tetapi banyak daripadanya telah berprestasi lemah sejak itu. Saham Circle telah jatuh lebih daripada separuh daripada puncaknya, manakala Bullish dan Gemini berdagang jauh di bawah aras pasca-IPO. BitGo, satu-satunya syarikat kripto yang disenaraikan pada 2026 sehingga kini, juga telah kembali mendekati harga tawarannya selepas lonjakan awal.
Kekeliruan peraturan telah meningkat, dengan Akta GENIUS yang memajukan kerangka koin stabil dan kemajuan dalam Akta CLARITY yang membantu mentakrif klasifikasi aset digital. Namun, peraturan yang diperbaiki tidak mengimbangi kesan kitaran pasaran, kerana harga yang menurun dan kesediaan untuk mengambil risiko terus membentuk aktiviti pasaran modal di seluruh kripto.