Kioxia Holdings telah meningkat sebanyak 2,000% dalam setahun terakhir, hampir empat kali ganda saham terbaik kedua di Jepun. Pembuat cip ini turun hampir 9% hari ini, meninggalkan pelabur dalam keadaan bercanggah antara menganggapnya sebagai kejayaan atau kegagalan.
Kioxia (285A) berada jauh di hadapan pasaran di Bursa Tokyo. AIMECHATEC, penerima keuntungan tahunan terbaik kedua, naik 540.30% dalam tempoh yang sama.
Sebuah reli yang dibina berdasarkan permintaan AI, kemudian diuji oleh panduan
Peningkatan Kioxia rally traces back kepada pembangunan AI. Pusat data berlomba-lomba mendapatkan memori NAND flash, cip penyimpanan yang digunakan dalam telefon dan pelayan, mendorong harga dan keuntungan meningkat tajam sepanjang 2025 dan ke tahun ini. Sahamnya melonjak lebih daripada 500% semata-mata pada tahun 2025, sebentar-sebentar menjadikan Kioxia syarikat yang paling bernilai di Jepun berdasarkan kapitalisasi pasaran.
Momentum itu retak pada akhir Julai. Kioxia meramalkan pendapatan operasi separuh tahun fiskal sebanyak ¥3.16 trilion ($19.7 bilion). Angka ini mengimplikasikan pendapatan kuartal semasa yang lebih lemah daripada jangkaan, iaitu ¥1.89 trilion, selepas kuartal sebelumnya sebanyak ¥1.27 trilion yang sudah gagal memenuhi anggaran analis. Kioxia memadankan ramalan itu dengan pemisahan saham tiga-ke-satu dan pembelian semula sebanyak ¥800 bilion, yang bertujuan untuk memperluaskan basis pemegang sahamnya.
Saham sudah menurun sekitar 65% dari puncak Jun di ¥112,700 pada masa itu. Penjualan saham AI yang lebih luas memberi tekanan kepada sektor ini, dan pengilang NAND China meningkatkan kapasiti, mengancam kuasa penetapan harga yang mendorong kenaikan Kioxia.
Wall Street Masih Berpecah
Penurunan terkini sebanyak 9% mengikuti rentetan fluktuasi tajam, bukan penurunan berterusan. Saham Kioxia meningkat lebih daripada 40% dalam tempoh lima hari terkini, kemudian berbalik dengan tajam.
Pendapat analis mencerminkan perpecahan itu. Empat belas syarikat menilai Kioxia sebagai beli, sementara satu menyarankan untuk menjual, dan sasaran harga purata mengimplikasikan lebih daripada 100% keuntungan. Daiwa, UBS, dan Goldman Sachs menegaskan semula penilaian beli minggu ini, manakala Bernstein mengekalkan penilaian jualnya tanpa perubahan.
Pendapatan dan keuntungan masih menunjukkan pertumbuhan tahun ke tahun yang kuat. Pertanyaan yang lebih besar ialah masa tepatnya. Adakah ini satu penyesuaian semula dalam kitaran memori AI yang tahan lama, atau permulaan kekuatan penetapan harga yang merosot? Laporan keuntungan seterusnya Kioxia seharusnya memberikan jawapan yang lebih jelas.