Setahun yang lalu, Kalshi menarik sekitar 1 juta kunjungan laman web AS sebulan. Pada Julai 2026, nombor itu mencapai 15.4 juta, menurut data Similarweb. Itu adalah peningkatan 1,520%.
Lonjakan trafik hanya menceritakan separuh cerita. Volum dagangan nominal Kalshi pada Ogos mencapai kira-kira $40 bilion, meningkat sebanyak 4,500% daripada $874 juta setahun sebelumnya. Platform pasaran ramalan berpusat di New York ini kini menyumbang kira-kira 79% daripada jumlah volum bulanan industri sebanyak $50.7 bilion, menurut data Dune Analytics.
Kontrak sukan adalah enjin
Kontrak yang berkaitan dengan acara sukan menyumbang 83% daripada volum dagangan Kalshi pada Julai, mengubah platform tersebut daripada alat ramalan politik yang sempit kepada sesuatu yang kelihatan sangat mirip dengan operasi pertaruhan utama.
New Jersey telah memperdalam perdebatan ini sehingga ke Mahkamah Agung AS, memohon para hakim untuk mengklarifikasi sama ada negara bagian mempunyai kuasa untuk mengawal perjanjian sukan pasaran ramalan di bawah undang-undang perjudaan yang sedia ada. Michigan sedang mengejar sekatan sendiri, dan pengawas permainan Nevada telah mengangkat kebimbangan serupa. Kalshi beroperasi di bawah pengawasan Commodity Futures Trading Commission, yang mengklasifikasikan tawarannya sebagai kontrak acara, bukan pertaruhan.
Permintaan global melebihi akses undang-undang
Lalu lintas Kanada mencapai sekitar 450.000 kunjungan pada Julai, manakala kunjungan UK mencapai sekitar 296.000, kedua-duanya mewakili peningkatan tajam berbanding tahun sebelumnya walaupun syarat-syarat perkhidmatan Kalshi secara eksplisit melarang pengguna di yurisdiksi tersebut.
Dominasi dan ketidakpuasannya
Ditubuhkan pada tahun 2018, Kalshi menghabiskan tahun-tahun awalnya membina kredibiliti sebagai tempat yang diatur oleh CFTC untuk kontrak acara yang merangkumi segala perkara daripada pelepasan data ekonomi hingga corak cuaca. Peralihan kepada kontrak sukan, dan terutamanya produk gaya parlay yang membolehkan pengguna menggabungkan beberapa ramalan menjadi satu kedudukan, telah menjadi pemacu kepada fasa pertumbuhan semasa.
Keputusan Mahkamah Agung yang mengesahkan kuasa negeri terhadap kontrak ramalan berkaitan sukan boleh memaksa Kalshi untuk menyemula struktur atau menarik tawaran di yurisdiksi utama. Usaha Michigan untuk mengenakan sekatan menawarkan gambaran tentang bagaimana tentangan peringkat negeri kelihatan dalam amalan.