Kalshi dan Polymarket Mendominasi 97.5% Pangsa Pasar Ramalan pada 2025

Penulis: MetaHub Research

Pengenalan: Menentukan semula sempadan pasaran ramalan

Pasaran ramalan ialah pasaran yang membenarkan peserta berdagang mengenai hasil peristiwa tidak pasti di masa depan, di mana harga kontrak mencerminkan persepsi konsensus pasaran terhadap kebarangkalian berlakunya peristiwa tersebut. Pasaran ini menunjukkan ketepatan yang jauh lebih baik berbanding ramalan pakar dan tinjauan pendapat dalam bidang seperti pilihan raya politik, ekonomi makro, acara sukan, aset kripto, dan peristiwa korporat.

Pasaran ramalan pada dasarnya adalah alat "finansialisasi maklumat" — harga ialah kebarangkalian. Di bidang ketidakpastian tinggi dan penilaian subjektif yang kuat, pasaran ramalan mempunyai kelebihan yang ketara.

Pada tahun 2025, jumlah perdagangan pasaran global diramalkan mencapai sekitar US$50.25 bilion. Jika kematangan ditakar berdasarkan volume perdagangan bukan naratif, pasaran ramalan akan benar-benar melompat dari 【rasa ingin tahu jangka pendek yang dipicu peristiwa】 ke 【pasaran berterusan】 pada tahun 2025.

Kalshi membuktikan bahawa industri ini bukan sekadar "mempunyai volume perdagangan", tetapi mulai menunjukkan kemampuan komersial—laporan tersebut menyatakan menciptakan pendapatan komisen sekitar US$260 juta. Walaupun begitu, pasaran ramalan belum benar-benar memasuki fasa pertumbuhan; berbanding dengan skala perdagangan tahunan pasaran futures global yang berjumlah bertrilion dolar AS, ia kini lebih menyerupai futures kewangan tahun 1982, bukan cryptocurrency tahun 2020.

Berbeza dengan kebanyakan inovasi kewangan, pasaran ramalan tidak mengalami persaingan ekor panjang, tetapi dengan cepat meruncing kepada dua platform: Kalshi dan Polymarket, yang bersama-sama menguasai lebih daripada 97.5% pasaran, manakala semua platform lain bersama-sama hanya mencatatkan jumlah perniagaan sebanyak kira-kira $1.25 bilion, yang merupakan ekosistem pinggiran.

Satu: Sifat pasaran ramalan: Mekanisme penghasilan maklumat di luar ekonomi perhatian

Pasaran ramalan sudah bukan lagi sekadar inovasi bentuk perdagangan, tetapi sedang berkembang menjadi mekanisme penghasilan maklumat di luar ekonomi perhatian.

Perbezaan utama dengan ekonomi perhatian tradisional ialah:

• Nilai tidak bergantung pada klik, trafik, atau populariti

• Aset utama adalah kognisi dan kualitas maklumat

Pemain pasaran mencari penilaian yang boleh diverifikasi, boleh diperdagangkan, dan boleh dirujuk, bukan paparan perhatian jangka pendek

Dalam logik ini, pesaing pasaran ramalan juga berubah:

• Sistem penyelidikan broker

Sistem penilaian syarikat perunding

• Kuasa naratif media

• Output kebarangkalian selepas latihan AI

Dengan kata lain, ini adalah pasaran yang menentukan harga berdasarkan persepsi masa depan.

Tahap semasa yang menjadi titik belah sebenar dalam industri bukanlah teknologi, tetapi tiga perkara: sama ada mampu membentuk kelancaran maklumat yang berterusan; sama ada memasuki "zona boleh diterima dengan pengawasan lemah" bukan zon arbitrase kelabu; sama ada dianggap oleh institusi sebagai input pengambilan keputusan, bukan alat hiburan pelabur kecil. Sekiranya ketiga-tiga perkara ini berlaku, bentuk pasaran ramalan akan lebih menyerupai gabungan Bloomberg + bursa + agensi tinjauan, bukan aplikasi Web3.

Hak penentuan masalah: Aset inti yang terlalu dianggap rendah

Kebanyakan orang meremehkan aset paling penting dalam pasaran ramalan—bukan likuiditi, tetapi kemampuan untuk mentakrifkan masalah.

Siapa yang menguasai definisi masalah, dia yang menguasai: pintu masuk maklumat, konteks perdagangan, dan hak interpretasi kebarangkalian. Ini sangat serupa dengan struktur kuasa syarikat indeks (seperti MSCI). Satu masalah pasaran yang direka dengan baik, pada dasarnya adalah: kerangka kognitif yang boleh diperdagangkan.

二、 Mengapa nilai pasaran ramalan secara tiba-tiba dinilai semula dalam kitaran 2024–2026?

Tahun 2025 bukan kebetulan menjadi titik balik, tetapi hasil gabungan tiga faktor struktural.

2.1 Harapan terhadap kejelasan peraturan

• Pada tahun 2024, sikap pengawasan terhadap kontrak peristiwa di pelbagai negeri Amerika Syarikat dan CFTC menjadi lebih jelas

• Jalan sah Kalshi membuka pintu masuk dana institusi tradisional, menyebabkan volum perdagangan institusi meningkat tiba-tiba

• Pelabur tradisional mula memandang pasaran ramalan sebagai "alat perdagangan peristiwa yang boleh dimasukkan ke dalam alpha", bukan sebagai perjudian gelap

2.2 Pemadatan skala perdagangan + bekalan acara berterusan

• Pasaran ramalan sebelum ini lebih berfokus pada peristiwa politik atau peristiwa tunggal, dengan tempoh perdagangan yang pendek dan volatiliti yang tinggi

• Peristiwa berfrekuensi tinggi pada tahun 2025 (sukan, KPI perusahaan, peristiwa pasaran kripto), pasaran dapat menyerap dana secara berterusan

• Peristiwa berterusan mencipta kitaran peningkatan diri dalam likuiditi: likuiditi membawa kedalaman maklumat → menarik lebih banyak perdagangan → isyarat harga menjadi lebih tepat

2.3 Permintaan Maklumat Meningkat Secara Marginal

• Walaupun zaman AI dipenuhi data, "kepercayaan kebarangkalian" menjadi aset yang langka

• Dana kuantitatif, dana hedging, dan jabatan pengambilan keputusan perusahaan mula memandang ramalan harga pasaran sebagai sumber isyarat sebenar

Logik utama: Bukan pertumbuhan pengguna berdasarkan trafik, tetapi pengumpulan likuiditi yang dipicu oleh keperluan modal dan maklumat—ini adalah titik balik sebenar pasaran ramalan.

2.4 Tiga kekuatan struktural bertindih

Kekuatan Satu: Sistim penyelidikan tradisional sedang menunjukkan batas ketidakefektifannya

Dalam dekad terakhir, penyelidikan pihak jual tertinggal jauh dalam meramal titik balik makro; pihak beli semakin memandang "kelajuan pembentukan konsensus" sebagai sumber alpha; model pakar semakin menyerupai kejuruteraan naratif, bukan penemuan kebarangkalian.

Pasaran ramalan menawarkan satu paradigma berbeza: bukan "siapa yang lebih bijak", tetapi "siapa bersedia membayar untuk penilaian mereka". Paparan dana itu sendiri menjadi penapis maklumat.

Kekuatan Kedua: Selepas kemunculan AI, masyarakat manusia semakin memerlukan "sumber isyarat sebenar"

Model besar boleh menghasilkan penilaian, tetapi tidak boleh menanggung risiko. Keunikan pasaran ramalan terletak pada kelebihan mekanismenya yang tidak boleh digantikan:

Oleh itu, ia menjadi salah satu daripada sedikit sistem dalam era AI yang memiliki mekanisme pengekalan fakta, yang merupakan sebab mengapa semakin banyak dana kuantitatif mulai menganggap ramalan harga pasaran sebagai pemboleh ubah luaran.

Kekuatan Tiga: Web3 menyelesaikan satu batasan utama—kepercayaan penyelesaian

Masalah terbesar dalam pasaran ramalan awal bukanlah tiada orang yang meramal, tetapi: siapa yang menjadi tuan rumah? Bagaimana mencegah penghindaran tanggungjawab? Bagaimana membolehkan penyertaan global? Penyelesaian di atas rantai mengurangkan kepercayaan dari "percaya kepada pengendali" kepada "percaya pada pelaksanaan kod", menjadikan pasaran ramalan mampu berkembang lintas yurisdiksi untuk pertama kalinya.

Tiga, Perbandingan Skala Platform Teratas (Volum Sebenar 2025)

① Kalshi — Pusat likuiditi semasa

• Volume perdagangan nominal pada tahun 2025 sekitar US$23.8 bilion, meningkat lebih dari 1100% secara tahunan

• Pernah menguasai 55%–60% jumlah perdagangan mingguan industri, menjadi pasaran yang paling cair

• Dalam sebahagian tempoh statistik, pangsa pasaran global meningkat kepada 62.2%

• Volume perdagangan sebulan pernah mencapai tahap US$1.3 bilion

• Pertumbuhan utama datang dari pembukaan laluan komplians yang membolehkan masuknya modal tradisional, bukan daripada pengembangan pengguna kripto.

Kalshi memilih strategi yang sama sekali berbeza: secara aktif memasuki kerangka peraturan, mendefinisikan pasaran ramalan sebagai "bursa kontrak peristiwa", dan berusaha meniru laluan legaliti pasaran futures. Pertumbuhan jangka pendek perlahan, tetapi jika berjaya, ia akan membuka pintu kepada alokasi dana pensiun/RIA/机构.

② Polymarket — Pusat likuiditi asli kripto

• Jumlah perniagaan sepanjang tahun 2025 kira-kira US$22 bilion

• Mempertahankan skala perdagangan bulanan dalam bilion dolar AS pada beberapa bulan

Polymarket mengikuti jalan kelancaran tanpa kebenaran global: membentuk kepadatan liputan acara dengan cepat, memanfaatkan rantai untuk mengurangi gesekan penyertaan, dan menggantikan kedalaman kepatuhan dengan aktiviti perdagangan.

Nilai sebenarnya bukanlah volume perdagangan, tetapi penciptaan "lengkung kebarangkalian politik masa nyata" pertama di dunia—data sebegini tidak pernah wujud dalam sistem tradisional.

③ Platform generasi kedua (peratusan jumlah sangat kecil, tetapi mewakili arah pemisahan masa depan)

Walaupun pasaran sangat terkonsentrasi, terdapat beberapa platform eksperimen seperti Azuro dan TrendleFi. Platform-platform ini secara keseluruhan hanya menyumbang jumlah perdagangan sekitar US$1.25 bilion, menunjukkan bahawa industri ini belum memasuki fasa "berkembang pesat", tetapi masih berada dalam peringkat pengesahan infrastruktur.

Augur mewakili hadasan eksperimen terdesentralisasi generasi pertama: terlalu menekankan "tanpa kepercayaan", mengabaikan pengalaman peniaga sebenar, dan gagal menyelesaikan masalah penyebaran dan perolehan likuiditi. Ini menunjukkan bahawa pasaran ramalan bukanlah masalah teknologi semata-mata, tetapi masalah reka bentuk pasaran.

Kesimpulan logik: Inti pasaran ramalan bukanlah teknologi, tetapi parit perlindungan gabungan antara likuiditi dan kemampuan reka bentuk peristiwa. Platform dengan likuiditi rendah sukar untuk menang dalam persaingan terdesentralisasi.

Empat: Mengapa kebanyakan pasaran ramalan gagal?

Platform yang gagal secara sejarah bukan kalah kerana teknologi, tetapi kalah kerana struktur mikro pasaran.

4.1 Gunakan pasaran ramalan sebagai "kasino peristiwa"

Kesalahan ini menyebabkan: bunyi bising frekuensi tinggi mendominasi pedagang maklumat, dana penawar tidak dapat bertahan dalam jangka panjang, dan Sharpe Ratio tidak berterusan. Pasaran ramalan yang berjaya mesti memberikan kelebihan struktur kepada pedagang maklumat.

4.2 Ketidaksepadanan Sumber Likuiditi

Pasaran ramalan memerlukan bukan pelabur kecil, tetapi: trader makro, penyelidik dasar, pakar industri, dan pemyeimbang risiko. Mereka menyediakan aliran perdagangan yang didorong oleh maklumat, bukan aliran perdagangan yang bersifat permainan.

4.3 Kesalahan reka bentuk frekuensi penyelesaian

Jika tempoh penyelesaian pasaran terlalu singkat, ia akan berubah menjadi permainan peluang; jika terlalu panjang, ia akan kehilangan kecekapan modal. Julat terbaik biasanya adalah peristiwa dengan separuh hayat maklumat antara 2 minggu hingga 6 bulan, yang sejajar dengan jendela masa dunia nyata di mana "perbezaan pendapat boleh terbentuk tetapi masih boleh disahkan".

V. Analisis Pasar Vertikal: Empat Arah Anak Pasar Pertumbuhan Tinggi

Seiring dengan penutupan jendela pasaran ramalan umum, peluang industri semakin terfokus kepada pasaran yang lebih khusus. Sukan, ekonomi pencipta, ramalan AI, dan interaksi bot sosial menjadi empat segmen pertumbuhan tercepat semasa ini.

5.1 Lintasan Sukan

Logik utama

Acara sukan secara semula jadi memiliki jadual pertandingan yang kerap dan hasil yang jelas, mudah diprediksi secara kuantitatif, serta membentuk kumpulan pengguna yang setia. Platform boleh membina pasaran perdagangan dan sistem kadar dengan pantas melalui middleware (seperti Azuro Protocol), mengurangkan rintangan teknikal.

Perwakilan projek

• Football.fun: TVL jangka pendek melebihi USD 10 juta, tahap aktiviti pengguna tinggi

• Lembur: Menggabungkan interaksi komuniti dengan perdagangan derivatif untuk membentuk ekosistem tertutup

• SX Network, Azuro Protocol: Menyediakan sokongan rantai awam dan middleware untuk ramalan sukan

Ciri-ciri tingkah laku pengguna

• Sertai secara kerap, pasang tawaran serta dagang secara aktif sekitar acara

• Tindakan pengguna mudah dipengaruhi oleh cadangan komuniti

• Lebih suka alat leverage dan kontrak jangka pendek, mencari umpan balik pantas

Trend dan Peluang

Dalam 1-3 tahun ke depan, sektor sukan akan menjadi lebih profesional: derivatif frekuensi tinggi, perdagangan berjangka, dan pengumpulan lintas rantai akan menjadi peralatan standard, membentuk model pertumbuhan ganda melalui komuniti dan ekosistem pertandingan, iaitu "ramalan sukan + ekonomi komuniti".

5.2 Lintasan Ekonomi Pencipta

Logik utama

Penggabungan pasaran ramalan dan ekonomi kreator memberikan kuasa langsung kepada KOL untuk menghasilkan pasaran dan pembahagian pendapatan. Pengguna yang menyertai ramalan juga menjadi penghasil kandungan komuniti, membentuk ekosistem tertutup melalui insentif bahagian kreator, dengan kesan pertumbuhan virus yang ketara.

Perwakilan projek

• Melee: Menyediakan 20% bahagian pencipta untuk mendorong KOL membawa kepada penghasilan pasaran

• Index.fun: 30% pendapatan pencipta, menggabungkan ramalan menjadi "indeks pencipta" untuk meningkatkan perdagangan sekunder dan kepartisipan komuniti

Trend dan Peluang

Laluan pencipta masa depan akan bergerak menuju pengindeksan dan platformisasi: platform boleh menukar pengaruh pencipta menjadi aset yang boleh diperdagangkan melalui indeks ramalan, insentif NFT, dan mekanisme pembahagian.

5.3 Lintasan Ramalan AI

Logik utama

AI sedang dinaikkan dari alat bantuan menjadi produk utama, menangani fungsi penghasilan pasaran, analisis peristiwa, penghasilan kandungan, dan penyelesaian. Melalui agen pintar dan Copilot, platform mencapai penciptaan tanpa kos, bekalan tanpa had, dan penyelesaian automatik, mengurangkan kos operasi secara besar-besaran.

Perwakilan projek

• OpinionLabs: Agen AI menghasilkan pasaran peristiwa, menyelesaikan hasil ramalan secara automatik

• BuzzingApp: Digerakkan oleh AI, tanpa intervensi manusia, menyokong iterasi peristiwa pantas dan penyelesaian

Trend dan Peluang

Dalam 1-3 tahun ke depan, AI akan menjadi piawai dalam ramalan pasaran: automatik penghasilan pasaran, pengesahan pintar, analisis peristiwa, dan keseluruhan rantai pengurusan risiko berbasis AI akan mencetuskan produk frekuensi tinggi dan pintar baru, sambil menarik peniaga kuantitatif profesional.

5.4 Lintasan Interaksi Bot Sosial

Logik utama

Peringan antaramuka depan dan penyemaian sosial mengurangkan rintangan pengguna, menyemaikan perdagangan ramalan secara langsung ke dalam tweet Telegram, platform X, atau dompet kandungan, membentuk kitaran "sosial sebagai perdagangan".

Perwakilan projek

• Flipr, Noise: Bot Telegram untuk tempahan sekali klik, menyederhanakan operasi perdagangan yang kompleks

• Pasar XO: Mengumpulkan pesanan dari pelbagai platform, menyediakan fungsi ganjaran dan penghentian kerugian dengan leverage, memenuhi keperluan pengguna profesional

Trend dan Peluang

Laluan Bot sosial masa depan akan mengintegrasikan secara mendalam pengumpul platform dan alat leverage, mencapai integrasi likuiditi lintas rantai, serta memperluas cakupan pengguna melalui penyertaan sosial, menjadi "enjin pertumbuhan" pasaran ramalan.

Ringkasan: Kebangkitan saluran vertikal mencerminkan tren evolusi pasaran ramalan dari alat maklumat generik kepada arah "derivatif + perkhidmatan data + integrasi AI + ekosistem pencipta/sosial". Setiap saluran membentuk rantai logik yang lengkap: dorongan pasaran → tingkah laku pengguna → sokongan teknologi → peluang pelaburan.

Enam: Terobosan pasaran ramalan kecil

Walaupun kepekatan industri sangat tinggi, platform kecil masih mempunyai beberapa "lautan biru" yang boleh dimasuki:

6.1 Vertikal / Pasar Niche

• Acara sukan profesional, e-sukan, KPI industri

• Pasar ramalan dalaman syarikat, acara persatuan profesional

• Peristiwa dasar industri atau wilayah tertentu

Logik: Peristiwa mendalam atau profesional yang tidak dicakup oleh platform utama boleh membentuk pasaran bernilai tinggi tetapi dengan volume perdagangan rendah.

6.2 Produkdata + Penyusupan B2B

• Tidak melakukan perdagangan secara langsung, tetapi menjadikan isyarat harga sebagai produk API / indeks untuk dijual kepada dana atau perusahaan

• Kelebihan utama adalah risiko pengawasan rendah + model perniagaan berterusan

6.3 Pembezalaman pengalaman / Penambahan nilai maklumat

• Menyediakan alat analisis pra-prediksi dan mekanisme konsensus komuniti

• Jadikan ramalan sebagai "peningkatan nilai kognitif bukan semata-mata perdagangan" untuk meningkatkan kekentalan pengguna

Logik utama: Platform kecil harus mengelakkan persaingan langsung dalam likuiditi, dan sebaliknya fokus pada skenario bernilai tinggi dan berskala rendah + model perniagaan berbasis output data.

Tujuh: Perspektif Pelaburan: Infrastruktur struktural adalah arah pertaruhan sebenar

Arah bernilai tinggi yang mungkin muncul di masa depan termasuk:

• API data pasaran ramalan (dijual kepada dana kuantitatif)

• SaaS pasaran pengambilan keputusan perniagaan

• Penyedia likuiditi dan perantara risiko

• Produk Indeks Kebarangkalian (Indeks Harapan Masa Depan serupa VIX)

Benteng sejati akan dimiliki oleh: mereka yang mengawasi pengagihan kebarangkalian, bukan yang memadankan perdagangan.

7.1 Pemandangan menyeluruh arah pelaburan VC sebenar

7.2 Penjelasan Isyarat Pembiayaan Utama

The Clearing Company menyelesaikan pembiayaan sebanyak kira-kira $15 juta, dengan pelabur termasuk Union Square Ventures, Coinbase Ventures, Haun Ventures, dan Variant. Ini adalah isyarat yang sangat penting: modal mula memperlakukan pasaran ramalan sebagai kelas aset rasmi yang memerlukan clearinghouse.

Nilai Kalshi meningkat kepada US$5 bilion; FanDuel dan CME juga sedang bersiap melancarkan produk pasaran ramalan untuk bersaing; pada 2025, modal institusi telah menyumbang sekitar 55% kepada modal pasaran ramalan. Ini bermakna ia sedang mengalami perjalanan evolusi yang serupa dengan 2017 DEX → 2021 DeFi → 2024 teknologi pasaran ramalan.

VIII. Trend dan Arah Evolusi Masa Depan

8.1 Evolusi Mekanisme: Pemendalaman Derivatif

Pasaran dijangka bergerak secara berperingkat dari "ramalan hasil peristiwa" ke arah perdagangan frekuensi tinggi, pilihan berstruktur, dan kontrak bersandar. Lintasan klasik:

• Kontrak peristiwa jangka pendek (seperti kontrak 30 minit Limitless) → Alat perdagangan volatiliti frekuensi tinggi

• Perdagangan berpengaruh (Flipr 5x) → Berintegrasi dengan protokol pengaruh DeFi, membentuk ekosistem derivatif atas rantai

• Ramalan julat, arbitrage spread → berubah secara berperingkat menjadi pilihan berstruktur dan derivatif kewangan

Sementara itu, integrasi likuiditi lintas rantai dan lintas platform menjadi keunggulan kompetitif utama. Agregator menggabungkan buku pesanan dari pelbagai platform untuk menyediakan harga terbaik dan penyelesaian, serupa dengan "pasaran ramalan 1inch".

8.2 Evolusi Produk: Perniagaan Data + Penanaman AI

Harga pasaran yang diramal telah mencerminkan "kebarangkalian peristiwa", dan akan menjadi sumber data utama untuk kuantitatif institusi, pengagihan aset, dan pengurusan risiko di masa depan. Bentuk produk akan termasuk:

• Langganan data: Menyediakan kebarangkalian pasaran secara masa nyata, perilaku akaun teratas, dan peluang arbitrage

• Indeksasi: Menggabungkan pelbagai hasil ramalan menjadi "indeks pencipta" atau "indeks peristiwa" untuk memudahkan perdagangan sekunder atau integrasi ke dalam DeFi

• Terminal visualisasi: "Terminal Bloomberg pasaran ramalan" bergaya Polysights, yang menyediakan isyarat strategi secara langsung

Sambil itu, AI akan terlibat dalam penghasilan pasaran, penyelesaian automatik, analisis kandungan, dan pengurusan risiko: menghasilkan pasaran peristiwa secara automatik (tanpa campur tangan manusia), penyelesaian pintar dan penyesuaian kadar, serta agen/penolong AI terlibat dalam ramalan perdagangan.

8.3 Perkembangan Infrastruktur: Modular dan Komposibel

Pasaran ramalan akan menjadi lebih seperti blok DeFi: modul-modul seperti penghasilan pasaran, penyelesaian, likuiditi, orakel, dan AI Agent yang boleh dicantumkan, membolehkan projek digunakan secara plug-and-play, mengurangkan rintangan teknikal, dan menyokong pelaksanaan berbilang rantai.

• Gnosis CTF → Penerbitan aset standard

• Azuro Protocol → Middleware Perjudian

• Polymarket/Kalshi → Lapisan Penyelesaian Inti

Penghuraian berbilang rantai dan pengumpulan pesanan lintas rantai menjadi piawai: Rantai seperti Base, Polygon, Solana menjadi asas bagi saluran tegak.

8.4 Perkembangan Pengalaman Pengguna

Interaksi antara muka depan berubah ke arah sosial, ringan, dan segera: Bot (Telegram/platform sosial), tempahan sekali klik, dan operasi ganjaran terbenam dalam ekosistem kandungan. AI + oracle pintar mengurangkan operasi dan kos manual, sementara penghimpunan automatik dan analisis peristiwa pintar meningkatkan skalabilitas platform.

Dalam 1-3 tahun ke depan, pasaran dijangka mengalami pertumbuhan pesat yang didorong oleh empat pilar: "derivatifisasi, servis data, integrasi AI, dan infrastruktur komposabel". Dari alat pengumpulan maklumat asal, ia akan berkembang menjadi综合体 yang menggabungkan pasaran derivatif kewangan, servis data, ekosistem AI, serta integrasi kreator/lorong tegak. Nilai pelaburan terfokus pada modul infrastruktur, servis data, aplikasi lorong tegak, serta inovasi di lapisan AI dan interaksi.

Penutup: Satu infrastruktur sosial baharu

Pasaran ramalan bukanlah inovasi pinggiran dalam keuangan, tetapi cubaan untuk menyelesaikan masalah yang sangat asas:

Bagaimana manusia membentuk konsensus yang boleh dilaksanakan terhadap ketidakpastian.

Kepentingan mekanisme ini baru sahaja bermula apabila berlaku kelebihan maklumat, penggeneralisasian AI, dan kegagalan pakar secara serentak.

Ia lebih seperti infrastruktur sosial baharu, bukan kelas aset.