JST Menyelesaikan Lebih 1.08 Billion Token Burn pada Q4 2025, Memasuki Fasa Deflasi Jangka Panjang

Baru-baru ini, pasaran kripto secara keseluruhan memasuki kitaran penyesuaian, tetapi projek DeFi utama ekosistem TRON, JUST, berjaya menonjol secara songsang dengan tindakan pembelian semula dan penghapusan besar-besaran token JST yang berterusan, menjadikannya tumpuan utama pasaran kripto.

28 Januari,Laporan Kuartal 4 Tahun 2025 JSTPelancaran rasmi, sistem mendedahkan perkembangan operasi token pentadbiran JST, strategi pemberian nilai ekosistem, serta prestasi pendapatan kuartalan protokol utama JustLend DAO dan maklumat kunci lain, memberi penerangan yang jelas kepada peserta pasaran tentang gambaran keseluruhan perkembangan ekosistem, serta memancarkan isyarat jangka panjang nilai yang jelas.

Kuartal keempat tahun 2025 menyaksikan perkembangan penting dalam sejarah token JST. Pasukan berjaya melaksanakan mekanisme pembelian semula dan pemusnahkan JST secara lengkap dari proses pengundian cadangan sehingga pelaksanaan sebenar, dan berjaya melaksanakan dua sesi pembelian semula dan pemusnahkan, secara rasminya menandakan JST memasuki fasa baru kontraksi berkala, dan membuka babak baru dalam perjalanannya untuk menaikkan nilai.

Hingga 28 Januari, JST telah menyelesaikan dua sesi besar pembelian semula dan pemusnahkan pada blockchain, dengan jumlah keseluruhan token yang dimusnahkan melebihi 1 billion, iaitu 10.89% daripada bekalan token keseluruhan. Tindakan pemusnahan yang mantap dan tertib ini disokong oleh JustLend DAO yang memfokuskan pendapatan sebenar ekosistem sebagai pendorong utama, dengan pendapatan protokol secara langsung memperkuatkan nilai token, membentuk kitaran positif dan sihat yang dipergerakkan oleh pendapatan yang menyebabkan pengecutan bekalan. Berdasarkan ini, kesan nilai model pengecutan JST telah sepenuhnya dilepaskan, dan kelebihan pengecutan yang diterapkan secara berterusan juga telah memperkuatkan asas pembangunan nilai JST.

DAO JustLend, sebagai pihak utama bekalan dana semasa untuk pembelian semula dan penghancuran JST, memainkan peranan penting dalam mekanisme pengecutan. Dengan pelbagai matriks produk seperti pinjaman, jaminan, dan sewa tenaga, DAO JustLend mencapai keuntungan yang konsisten dan stabil, dan semua keuntungan sebenar yang dijana oleh protokol ini sepenuhnya diperuntukkan kepada pembelian semula dan penghancuran JST. Ini bukan sahaja memperkuatkan asas nilai jangka panjang JST, tetapi juga secara langsung mengesahkan kestabilan dan keberterusan keupayaan keuntungan protokol. Serangkaian tindakan ini bukan sahaja menunjukkan keupayaan DAO JustLend untuk mencipta aliran tunai yang kuat, tetapi juga memancarkan isyarat utama bahawa pertumbuhan nilai JST tidak bergantung kepada hype konsep, tetapi mempunyai sokongan ekonomi bawah yang kukuh, dan potensi pertumbuhan jangka panjangnya telah diberi jaminan kuat oleh pendapatan sebenar ekosistem.

Menurut "Kuartal 4 JST 2025", kuartal ini sentiasa berfokus pada pembinaan jangka panjang nilai JST dan pertumbuhan lestari ekosistem, menggali mendalam perniagaan utama, memupuk susun atur ekosistem, serta menumpukan usaha utama seperti pelaksanaan mekanisme belian semula dan penghapusan JST, serta pembinaan sistem pendedahan transparan di blockchain, dan telah mencapai kejayaan yang ketara pada peringkat ini.

Pada masa kini, mekanisme belian semula dan musnahkan JST telah mencapai pelaksanaan kuartalan, tertib, dan stabil secara berkala. Mekanisme ini memandu enjin pendorong utama pendapatan sebenar JustLend DAO dan token stabil USDD, memacu mekanisme pengecutan jangka panjang supaya diterapkan dengan lancar dan beroperasi secara stabil, serta terus membebaskan potensi nilai jangka panjang JST, dan membangunkan asas ekosistem yang kukuh untuk kenaikan nilai JST secara beransur-ansur.

Mengenangkan garis masa pelaksanaan mekanisme, pada 21 Oktober 2025, JustLend DAO komuniti secara rasmi meluluskan cadangan mekanisme pembelian semula dan penghapusan JST: jelas menetapkan bahawa keuntungan sedia ada JustLend DAO, pendapatan bersih masa depan, dan sebahagian daripada pendapatan ekosistem USDD pelbagai rantai yang melebihi 10 juta dolar AS akan digunakan sepenuhnya untuk pembelian semula dan penghapusan JST.

Setelah cadangan diterima, komuniti perkhidmatan Grants DAO, organisasi komuniti berpusat dalam ekosistem JustLend DAO, segera bertindak, menarik lebih daripada 59,08 juta USDT daripada pendapatan hasil simpanan protokol, dan menetapkan strategi pelaksanaan berperingkat "30% dimusnahkan terus pada permulaan + 70% dimusnahkan selepas diberi faedah secara sukukerja", sambil menyelesaikan penghapusan JST pada permulaan sebanyak kira-kira 560 juta token, iaitu 5.66% daripada bekalan keseluruhan token, dengan jumlah kira-kira 17.72 juta dolar AS. Serangkaian tindakan ini menandakan bahawa mekanisme pengembalian nilai pendapatan protokol JUST dan token JST telah memasuki fasa pelaksanaan yang konkrit, serta menetapkan asas yang kukuh untuk kerja-kerja pembelian semula dan penghapusan secara sukukerja dan berkala di masa akan datang.

Pada 15 Januari tahun ini, JST melangkah ke pusingan kedua penghapusan belian besar-besaran. Dalam pusingan ini, sejumlah 525 juta token telah dihapus, iaitu 5.3% daripada bekalan token keseluruhannya, yang setara dengan nilai token sebanyak kira-kira 21 juta dolar AS. Penghapusan ini bukan sahaja meneruskan jadual penghapusan belian yang stabil dan tertib, tetapi juga menunjukkan momentum kewangan yang kuat - berbanding pusingan pertama, jumlah dana yang diperuntukkan meningkat hampir 4 juta dolar AS, mempercepatkan lagi pengeluaran keuntungan pengurangan bekalan, dan menunjukkan dengan jelas keazaman dan kemampuan kewangan yang kukuh projek ini dalam pelaksanaan pengurangan bekalan.

Hingga 27 Januari, JST telah berjaya menyelesaikan dua sesi besar pembelian semula dan pemusnahkan secara on-chain, dengan jumlah keseluruhan token yang dimusnahkan melebihi 1.08 bilion (1,084,890,753), iaitu 10.96% daripada bekalan token keseluruhan, dan jumlah dana yang digunakan untuk pembelian semula melebihi 38.72 juta dolar AS. Operasi on-chain pengurangan kuantiti token dalam skala besar sedemikian adalah sangat jarang berlaku dalam sejarah perkembangan kripto.

Dua sesi pembelian semula dan pemusnahannya secara besar-besaran telah berjaya diaplikasikan, menyebabkan pengecutan jumlah bekalan JST yang sedia ada secara ketat, kesan penguncian yang ketara. Kuantiti pemusnahan melebihi 1.08 bilion token, menyebabkan bekalan JST daripada 9.9 bilion token berkurang kepada kira-kira 8.815 bilion token. Yang lebih penting ialah, JST sudah mencapai 100% keluaran penuh, tanpa sebarang token yang belum dilesenkan. Ini bermakna setiap token yang dimusnahkan adalah penguncian sebenar terhadap bekalan yang sedia ada, menjadikan kesan penguncian ini mantap dan berkesan, terus memperbaiki struktur permintaan dan bekalan, memperkuatkan kelangkaan token, dan seterusnya mendorong nilai JST ke arah jangka panjang yang meningkat.

Siri-siri pembelian semula dan pemusnahannya bukan sahaja secara besar-besarnya mengurangkan jumlah bekalan JST yang sedia ada dalam jangka pendek, tetapi juga memberi isyarat jelas kepada pasaran mengenai komitmen pihak projek untuk memberi pulangan nilai secara konsisten. Dengan operasi model pengecutan yang menjadi amalan biasa, kesan pengecutan JST dapat dilepaskan sepenuhnya, dan sokongan nilai jangka panjangnya juga semakin diperkukuhkan.

Pada masa yang sama, prestasi pasaran JST sepenuhnya mengesahkan kesan positif pembinaan ekosistem dan mekanisme pengecutan (deflation), dengan pelaksanaan pengecutan menerima maklum balas positif dari pasaran. Sejak cadangan pembelian semula dan pemusnahannya diterima pada 21 Oktober 2025, harga JST bermula dari 0.032 USDT dan terus meningkat, mencapai tahap tertinggi 0.045 USDT pada 3 Disember tahun yang sama, dengan kenaikan kumulatif sebanyak kira-kira 40%. Keadaan ini secara langsung menunjukkan pengiktirafan tinggi pasaran terhadap keupayaan JustLend DAO dalam pengurusan yang mantap dan logik pertumbuhan jangka panjang JST. Hingga 27 Januari, jumlah bekalan token JST adalah kira-kira 8.815 bilion unit, dengan harga terkini 0.044 dolar AS, menjadikan jumlah pasaran kira-kira 387 juta dolar AS.

Selain itu, dari segi pembinaan keperihatinan ekosistem, bukan sahaja senarai butiran aset dalam simpanan dikeluarkan, sistem pendedahan berantai juga diteruskan untuk diperbaiki, membolehkan pengguna komuniti memahami dengan jelas situasi keseluruhan dana simpanan. Pada masa yang sama, JustLend DAO dan platform rasmi USDD telah secara rasmi melancarkan halaman pendedahan khas "Indeks Operasi Kewangan (Transparency)", yang menunjukkan secara berkumpulan data utama seperti peruntukan simpanan protokol, baki talian dana belian semula dan penghancuran JST, jumlah belian semula yang telah dilaksanakan, serta rekod transaksi berantai lengkap, memenuhi keperluan visualisasi data operasi utama secara terkumpul, membantu ahli komuniti memantau secara masa nyata keseluruhan proses pendapatan kumulatif protokol, pengalihan dana, dan pelaksanaan belian semula serta penghancuran.

Sebagai "enjin aliran tunai" yang menjadi inti ekosistem JUST, JustLend DAO terus memperluaskan saluran pendapatan dan memperkayakan skala aplikasi pengguna melalui pelbagai matriks produk berstruktur. Kini, matriks produk JustLend DAO merangkumi pinjaman SBM, staking cair sTRX, sewa tenaga (Energy Rental), dan dompet pintar GasFree. Dengan produk-produk ini, JustLend DAO mencapai pertumbuhan aliran tunai yang mantap, menyediakan sokongan kewangan yang berterusan untuk pembelian semula dan pemusnahkan JST, seterusnya membina asas yang kukuh untuk nilai jangka panjang token JST.

Nilai token JST adalah berasaskan ekosistem JUST di sebaliknya. Sebagai penyelesaian DeFi satu henti dalam ekosistem TRON, JUST telah membina satu sistem DeFi yang lengkap dan matang, merangkumi pelbagai alat kewangan berantai seperti protokol pinjaman inti JustLend DAO, wang stabil berpusat USDD, produk jaminan sTRX, sewa tenaga Energy Rental, dan produk lintah JustCrypto. Ia boleh memenuhi keperluan pengguna dalam pelbagai skop, dari peningkatan aset hingga pengagihan aset yang fleksibel. Berdasarkan data rasmi terkini pada 28 Januari, jumlah nilai kunci seluruh rangkaian TRON (TVL) telah mencapai 25.1 bilion dolar AS, di mana TVL ekosistem JUST adalah 11.1 bilion dolar AS, menyumbang 44%, dan mengekalkan kedudukan inti dalam ekosistem TRON.

Di dalam ekosistem JUST, JustLend DAO adalah pusat utama untuk penciptaan aliran tunai dan penangkapan nilai. Ia terus memberi daya tumpuan kepada pertumbuhan pendapatan ekosistem yang pelbagai melalui pelbagai matriks produk seperti sistem pinjaman SBM, staking sTRX yang cair, sewa tenaga (Energy Rental), dan dompet pintar GasFree.

Mengikut mekanisma beli semula dan musnahkan JST, sumber kewangan utamanya terdiri daripada dua komponen inti: pertama, pendapatan sedia ada dan keuntungan bersih masa depan daripada JustLend DAO; kedua, pendapatan berlebihan USDD multi-rantaian yang melebihi 10 juta dolar AS. Berdasarkan keadaan semasa, pendapatan berkaitan ekosistem multi-rantaian USDD belum mencapai piawaian yang ditetapkan, oleh itu, kewangan beli semula dan musnahkan JST kini sepenuhnya disokong oleh protokol JustLend DAO.

Pada peringkat pembelian semula dan penghapusan, JustLend DAO menunjukkan kekuatan pelaksanaan dan kemampuan jaminan kewangan yang kuat. Jumlah pelaburan dalam pembelian semula dan penghapusan pada putaran pertama adalah sebanyak 17.72 juta dolar AS, manakala jumlah pelaburan dalam penghapusan pada putaran kedua sebanyak kira-kira 21 juta dolar AS dalam satu sesi sahaja. Wang tersebut diperoleh daripada pendapatan bersih JustLend DAO pada suku keempat tahun 2025 dan pendapatan yang dikekalkan sebelum ini, jauh melebihi jadual yang telah ditetapkan. Mengikut rancangan, 70% daripada hasil pendapatan yang belum digunakan daripada pembelian semula pada putaran pertama akan dilaksanakan dalam empat suku, dengan jangkaan pelaburan sebanyak 10.34 juta dolar AS setiap suku. Walau bagaimanapun, jumlah pelaburan dalam penghapusan pada putaran kedua jauh melebihi jangkaan tersebut. Ini bermakna pendapatan bersih JustLend DAO pada suku keempat juga melebihi 10 juta dolar AS, menunjukkan kekuatan pendapatan yang luar biasa.

Berdasarkan data rasmi, pada sukuan keempat, jumlah nilai kunci (TVL) JustLend DAO mencapai setinggi USD6.81 bilion, menduduki tempat ketiga di seluruh dunia dalam kategori pinjaman (Lending), dengan jumlah pengguna melebihi 480,000, menunjukkan daya saing dan pengaruh yang luas di pasaran. Pada masa yang sama, setiap sektor perniagaan JustLend DAO menunjukkan prestasi cemerlang:

· Prestasi pasaran SBM yang menonjolJumlah simpanan berkisar sekitar 4.03 bilion dolar AS, manakala jumlah pinjaman sekitar 205 juta dolar AS, dengan jumlah keseluruhan pinjaman meningkat lebih daripada 35% berbanding minggu sebelumnya. Berdasarkan data daripada DeFiLlima, pada suku keempat tahun 2025, SBM mencapai 2.2 juta dolar AS dalam kos faedah, mencipta rekod tertinggi, yang menunjukkan ekspansi terus-menerus dalam perniagaan pinjaman dan simpanan. Kenaikan ini bukan sahaja menunjukkan permintaan tinggi pasaran terhadap produk SBM, tetapi juga mencerminkan keupayaan operasi dan pengembangan pasaran yang kuat oleh JustLend DAO dalam bidang perniagaan pinjaman.

· Pengguna sTRX yang aktif dalam pelaburan jualan yang mudah alirKuantiti TRX yang dijamin mencecah sehingga kira-kira 9.32 billion, dengan jumlah pengguna yang menyertai melebihi 13,600 orang. Keterlibatan aktif ramai pengguna bukan sahaja membawa aliran kewangan yang stabil kepada JustLend DAO, tetapi juga meningkatkan lagi keaktifan dan kestabilan ekosistem.

· Perkhidmatan sewa tenaga terus di optimumkanDengan pelbagai penyesuaian kadar dan pengurangan had penggunaan, deposit minimum telah diturunkan kepada 20 TRX, memperkuat lagi kedudukan asasnya di pasaran sumber, serta mempromosikan pengagihan dan penggunaan sumber yang lebih efisien di dalam ekosistem.

Daripada data pendapatan, berdasarkan muka kaca Transparency, JustLend DAO mempunyai pendapatan bersih berkumpul sebanyak 72.69 juta dolar AS. Pada suku keempat tahun 2025, pendapatan simpanan berkumpul dikeluarkan daripada protokol sebanyak 69.70 juta dolar AS, di mana sTRX mengeluarkan pendapatan simpanan sebanyak lebih daripada 68.81 juta dolar AS, dan SBM mengeluarkan 2.25 juta dolar AS; pada masa kini, JustLend DAO mempunyai simpanan pendapatan sebanyak kira-kira 2.99 juta dolar AS, di mana sTRX mempunyai simpanan sedia guna sebanyak 1.80 juta dolar AS.

Dari segi struktur pendapatan, produk jaminan sTRX yang mudah cair telah menjadi sektor utama JustLend DAO untuk memperoleh pendapatan tetap dan mengagihkan pendapatan protokol, selain menjadi sumber kewangan utama untuk pembelian semula dan penghapusan JST. Struktur pendapatan ini telah membentuk asas untuk pertumbuhan pendapatan yang stabil dan berterusan, serta terus memberi kuasa kepada perkembangan jangka panjang ekosistem.

Menurut laporan sukuan keempat JST 2025, JustLend DAO Treasury dan alamat simpanan belian semula JST memegang sebanyak 130 juta sTRX dan kira-kira 2.1 bilion jUSDT. Aset-aset simpanan ini bukan sahaja menyediakan jaminan kewangan yang mencukupi untuk belian semula dan penghapusan JST, tetapi juga menjadi asas bahan yang kukuh untuk pembangunan stabil ekosistem JUST.

Kumpulan kini akan mematuhi komitmen pentadbiran komuniti dengan ketat, dan akan memberi keutamaan pada keuntungan sedia ada untuk melaksanakan pembelian semula dan pemusnahkan JST mengikut perancangan yang telah ditetapkan. Pada masa ini, selepas dua putaran pembelian semula dan pemusnahkan yang telah selesai, aset bernilai 31.02 juta dolar AS masih disimpan di alamat yang berkaitan. Langkah seterusnya akan dilaksanakan secara berperingkat, dan akan terus memberi momentum kepada peningkatan nilai JST dan pembangunan ekosistem.

Kini, JustLend DAO sedang menggunakan mekanisma beli kembali dan musnah yang telus serta berterusan untuk mengembalikan keuntungan pembangunan ekosistem secara langsung kepada pemegang JST melalui kesan pengecutan. Dengan sokongan ganjaran pendapatan sebenar dan logik nilai yang jelas, JST telah melangkaui sifat token berfungsi tunggal, menjadi pembawa nilai pertumbuhan utama dalam ekosistem JUST, dan potensi pertumbuhan masa depan JST layak untuk dijangka secara jangka panjang oleh pasaran.

Berdasarkan laporan sukuan 2025 JST, diperkirakan kira-kira 21 juta dolar AS akan dialokasikan untuk pembelian semula dan penghapusan JST pada sukuan pertama 2026, dengan pendapatan sTRX dijangka menyumbang kira-kira 10 juta dolar AS. Skala penghapusan sebenar akan disesuaikan secara dinamik berdasarkan keadaan operasi sebenar pada setiap sukuan.

Sebagai sumber kewangan tambahan yang penting untuk pembelian semula dan pemusnahkan JST di masa depan, ekosistem USDD, iaitu wang tetap teragih, sedang berkembang pantas. Kini, jumlah bekalan USDD telah melebihi 1.1 billion dolar AS, manakala TVL platform pula melebihi 1.3 billion dolar AS, menyediakan momentum yang mencukupi untuk memperkuatkan mekanisme kontraksi JST secara berterusan. Sehingga 27 Januari, pendapatan kumpulan kekayaan negara (treasury) USDD telah mencapai 7.4678 juta dolar AS. Dengan terus memperluaskan peta ekosistem, kelebihan pendapatan yang dijana oleh USDD di masa depan akan menjadi sumber kewangan tambahan yang penting untuk pembelian semula dan pemusnahkan JST, memperkuatkan kesan kontraksi JST lebih lanjut, dan terus memberi kuasa kepada peningkatan nilai token.

Seterusnya, JST telah membentuk kitaran nilai yang terikat rapat dengan pulangan protokol ekosistem JUST. Dalam kitaran nilai ini, perkembangan stabil JustLend DAO dan USDD memberi sokongan padu kepada peningkatan nilai token JST, manakala peningkatan nilai token JST pula menarik pengguna global untuk menyertai pembinaan ekosistem, seterusnya memberi kesan balas kepada pengembangan perniagaan dan peningkatan pulangan kedua-duanya. Kitaran positif ini bukan sahaja memberi daya penggerak dalaman yang kuat kepada perkembangan berterusan ekosistem JUST, tetapi juga memperkukuhkan asas jangka panjang bagi kegemilangan ekosistem TRON, serta membantu memajukan proses perkembangan ekosistem industri kripto.

Dengan berkembangnya ekosistem JUST dan peningkatan kerjasama dalaman, dana yang dihimpun melalui mekanisme deflasi JST dijangka akan terus berkembang, akhirnya membentuk kitaran positif yang memperkuat ekspansi ekosistem → peningkatan pendapatan → peningkatan kelajuan deflasi → peningkatan nilai, yang akan terus membuka had jangka panjang nilai JST.