Strategi Michael Saylor mungkin membeli sebanyak $30 bilion bitcoin pada 2026 jika ia terus membeli pada kadar semasa, menurut analis di JPMorgan.
Syarikat tersebut, yang sebelumnya dikenali sebagai MicroStrategy, telah menambahkan 145.834 BTC sejauh ini pada tahun ini, bernilai kira-kira $11 bilion. Analis JPMorgan yang dipimpin oleh Nikolaos Panigirtzoglou mengatakan kadar pengumpulan telah meningkat dalam beberapa bulan terakhir, terutama pada bulan April, apabila Strategi kelihatan meningkatkan pembelian semasa Bitcoin diperdagangkan hampir atau di bawah kos pengambilan purata yang dianggarkan.
Strategi mengekalkan
Pembelian bitcoin mempercepat pada 2026
Analis JPMorgan mengatakan kadar pembelian Bitcoin Strategy sepanjang tahun ini menunjukkan jumlah tahunan sekitar $30 bilion pada Disember. Angka itu akan melebihi pembelian Bitcoin syarikat pada 2024 dan 2025, apabila ia membeli sebanyak $22 bilion BTC setiap tahun.
Para analis mengatakan Strategi telah menjadi lebih oportunistik pada 2026, menyesuaikan pembelian berdasarkan harga pasaran dan ketersediaan modal. Syarikat telah menggunakan pelbagai saluran pembiayaan, termasuk saham biasa, hutang dan ekuiti lebih utama, untuk membiayai pengambilan Bitcoin-nya.
Permintaan pelabur terhadap saham Strategi juga menyokong program pembelian. JPMorgan mengatakan premium syarikat terhadap nilai aset bersih telah meningkat kepada sekitar 26% dalam dua bulan terakhir. Premium yang lebih tinggi boleh menjadikan penerbitan ekuiti lebih menguntungkan kerana syarikat boleh mengumpul modal di atas nilai simpanan bitcoin asasnya.
Para analis mencatat bahawa permintaan terhadap saham Strategi datang daripada pelabur runcit dan institusi, dengan kepemilikan yang hampir sama antara dua kumpulan tersebut.
STRC Menambah Lapisan Pembiayaan Baru
Struktur modal strategi menjadi lebih kompleks apabila ia menambahkan produk saham keutamaan untuk menyokong pengumpulan bitcoin. STRC, juga dikenali sebagai “Stretch,” adalah saham keutamaan abadi dengan kadar berubah yang disokong oleh simpanan bitcoin syarikat.
Saylor telah melukiskan struktur syarikat sebagai sistem yang menukar bitcoin kepada kredit digital melalui STRC dan ekuiti digital melalui MSTR. Dalam model ini, bitcoin berfungsi sebagai aset cadangan, STRC menyediakan lapisan kredit berfokus imbal hasil, dan MSTR bertindak sebagai lapisan ekuiti yang dikaitkan dengan keuntungan dan kemeruapan bitcoin.
STRC direka untuk diperdagangkan berhampiran nilai par $100. Strategi ini menyesuaikan kadar dividen bulanannya dan menggunakan program penerbitan di pasaran untuk menjual saham baharu apabila keadaan pasaran membenarkan. Hasilnya kemudian boleh digunakan untuk membeli lebih banyak bitcoin.
Produk saham utama telah tumbuh dengan pesat. Saylor mengatakan STRC mencapai sekitar $8.5 bilion dalam aset yang dikelola dalam tempoh kira-kira sembilan bulan. Beliau menempatkan produk ini sebagai sebahagian daripada usaha yang lebih luas untuk mencipta instrumen kredit yang disokong bitcoin untuk pasaran awam.
Komen Dividen Menarik Perhatian
Model pendanaan syarikat juga telah menarik perhatian selepas Saylor mengatakan Strategi mungkin menjual bitcoin pada masa depan untuk membantu menutupi dividen yang berkaitan dengan STRC. Komen beliau datang ketika pelabur memantau bagaimana syarikat akan menguruskan kewajipan pembayaran berulang yang berkaitan dengan saham keutamaan dan hutang.
Strategi ini mempunyai kewajiban tahunanSecara serentak, Peter Schiff, seorang pengkritik lama bitcoin dan penyokong emas, mempermasalahkanWalaupun demikian, TD Cowen baru-baru ini menaikkan sasaran harga bagi Strategi kepada $395 daripada $385, dengan merujuk kepada penggunaan yang meningkat oleh syarikat tersebut terhadap saham keutamaan abadi STRC. Bank tersebut mengatakan struktur ini mungkin menjadikan akumulasi Bitcoin lebih cekap dari segi modal dan meningkatkan prospek hasil Bitcoin Strategi.