Strategi—sebelum ini dikenali sebagai MicroStrategy—boleh mempercepatkan kadar pembelian bitcoinnya secara bermakna tahun ini, menurut analis di JPMorgan.
Syarikat yang dipimpin oleh bullish bitcoin terkenal, Michael Saylor, sudah merupakan salah satu syarikat perbendaharaan bitcoin yang diperdagangkan awam terbesar, dan JPMorgan percaya langkah seterusnya mungkin merupakan putaran akuisisi yang lebih besar dan lebih pantas.
Strategi Boleh Melebihi Pembelian Bitcoin Sebelum Ini
Strategi semasa memegang lebih daripada 818,000 bitcoin, menurut BitcoinTreasuries.net. Pembelian telah aktif sepanjang 2026: syarikat tersebut dilaporkan menambah lebih 145,000 BTC dalam hanya lima bulan, yang dianggarkan sebanyak kira-kira $11 bilion.
Analis JPMorgan, bagaimanapun, mengatakan bahawa jumlah itu boleh meningkat secara ketara. Menurut pandangan mereka, pembelian Bitcoin oleh Strategi tahun ini boleh mencapai $30 bilion sepanjang tahun. Pada kadar tahunan yang diimplikasikan semasa ini, pembelian pada 2026 akan jauh melebihi kira-kira $22 bilion yang diperoleh pada 2024 dan 2025 digabungkan.
JPMorgan menunjukkan perubahan momentum pada bulan April, dengan mengatakan bahawa Strategi "kelihatan telah mempercepat semula pembelian bitcoin." Analis tersebut mengaitkan tingkah laku ini dengan corak pembelian yang semakin oportunistik, seperti yang mereka gambarkan.
Optimisme terhadap rancangan Strategi juga terlihat dalam sasaran harga analis. Pada hari Kamis, TD Cowen menaikkan harga sasaran saham syarikat tersebut, MSTR, dari $385 kepada $395.
Pada masa penulisan ini, MSTR ditutup pada $179, yang mewakili keuntungan 18% sejak awal tahun. Jika ramalan TD Cowen berlaku, pergerakan yang disiratkan akan mewakili kenaikan sekitar 120% dari aras semasa.
Kerugian Bersih Berbanding Ramalan Besar
Analis juga menekani pendekatan pembiayaan oleh Strategi di sebalik akuisisi tersebut. Mereka mengatakan penggunaan STRC (saham keutamaan abadi kadar berubah) yang meningkat oleh syarikat untuk membiayai pembelian bitcoin boleh meningkatkan kecekapan modal, menjadikannya lebih menarik berbanding harga pasaran semasa.
Namun, gambaran kewangan terkini syarikat tersebut termasuk kerugian besar. Strategy melaporkan kerugian bersih sebanyak $12.54 bilion untuk kuartal tersebut, yang didorong terutamanya oleh penurunan tidak terwujud dalam nilai wajar bitcoin sebanyak $14.46 bilion.
Melihat ke depan, kes dasar dan senario untuk Strategi mencerminkan pandangan optimis. Kes dasar syarikat ialah Bitcoin boleh mencapai kira-kira $140,000 pada akhir 2026, dengan senario kenaikan sebanyak kira-kira $175,000.
Secara berasingan, Joseph Vafi di Canaccord Genuity semula mengekalkan penilaian Beli pada 7 Mei, meningkatkan sasaran harga MSTR daripada $185 kepada $224. Canaccord mencatat bahawa sejak bitcoin pulih—naik dari rendah kira-kira $62,000 kepada lebih daripada $80,000—Strategy terus “menghadapi ribut yang dianggap lain”.
Gambar unggulan dicipta dengan OpenArt, grafik dari TradingView.com