JPMorgan Meramalkan Aliran Masuk Kripto Institusional akan Melonjak pada 2025 Amid Kepastian Regulatori

NEW YORK, Mac 2025 - JPMorgan Chase & Co. memperihalkan peningkatan yang ketara dalam aliran masuk kriptocurrency institusi pada tahun ini, menandakan peralihan penting dalam pengambilalihan aset digital mengikut analisis pasaran terbaru mereka. Laporan bank pelaburan itu menunjukkan perkembangan perundangan akan mempercepat pergerakan ini, mungkin menukar landskap kewangan. Ramalan ini diikuti oleh aliran masuk berjumlah $130 billion ke pasaran kripto semasa 2024, mewakili pertumbuhan lebih 30% berbanding tahun sebelumnya. Oleh itu, kekataan institusi nampaknya bersedia untuk menguasai dinamik pasaran, berbeza secara ketara dengan trend pelaburan sebelumnya yang dipimpin oleh syarikat.

Analisis JPMorgan mendedahkan peralihan pasaran yang asas. Bank itu khususnya meramalkan pelabur institusi akan menggerakkan pergerakan modal pada tahun ini. Perubahan ini mewakili fasa pematangan pasaran kriptocurrency. Sebelum ini, pengagihan kas syarikat mendominasi aliran pelaburan. Kini, dana lindung nilai, pengurus aset, dan dana pencen memasuki pasaran dengan lebih agresif. Laporan itu menyenaraikan beberapa faktor yang menyumbang kepada perubahan ini. Kepastian perundangan menjadi katalis utama untuk keterlibatan institusi. Selain itu, penyelesaian pengawasan yang diperbaiki dan infrastruktur pasaran memudahkan penyertaan. Akhirnya, permintaan pelanggan yang meningkat untuk pendedahan aset digital menekan institusi tradisional supaya berubah.

Penyelidik bank telah merakamkan corak sejarah untuk menyokong jangkaan mereka. Mereka mencatatkan bahawa aliran institusi tetap berhati-hati sepanjang 2023 dan awal 2024. Walau bagaimanapun, momentum meningkat secara mendadak semasa separuh kedua 2024. Pecutan ini berlaku serentak dengan kemajuan undang-undang di pelbagai kawasan. Analisis membandingkan keadaan semasa dengan kitaran pengambilalihan aset tradisional. Corak yang serupa muncul semasa pengintegrasian saham internet awal dan institusionalisasi pasaran komoditi. Oleh itu, trajektori semasa selari dengan keluk pengambilalihan inovasi kewangan sejarah.

Peraturan yang akan datang menyediakan rangka kerja untuk keyakinan institusi. Akta Kepelbagaian Token Digital Amerika Syarikat mewakili perkembangan yang paling signifikan. Undang-undang ini menetapkan piawaian pengkelasan yang jelas untuk aset digital. Ia membezakan antara sekuriti, komoditi, dan token kegunaan secara eksplisit. Oleh itu, laluan mematuhi undang-undang menjadi lebih mudah untuk peserta institusi. Akta ini juga menyenaraikan keperluan pengawasan dan piawaian laporan. Pengekalan ini menangani kebimbangan jangka panjang tentang keselamatan operasi dan kejelasan.

Pengekalan peraturan global memperkuat kesan ini. Kerangka Pasaran Aset Kripto (MiCA) Kesatuan Eropah menjadi penuh beroperasi pada tahun 2024. Demikian juga, Jepun dan Singapura membaik pulih pendekatan peraturan mereka tahun lepas. Pemadanan antarabangsa ini mengurangkan kebimbangan mengenai arbitraj kawasan. Institusi kini boleh membentuk strategi aset digital global dengan jangkaan kepatuhan yang konsisten. Jadual di bawah merangkum perkembangan peraturan utama:

Kemajuan perundangan ini menangani kebimbangan institusi yang kritikal. Pertama, mereka menyediakan keyakinan undang-undang berkaitan rawatan aset. Kedua, mereka menubuhkan garis panduan operasi untuk jagaan dan transaksi. Ketiga, mereka mencipta mekanisme penguatkuasaan terhadap penggodaman pasaran. Oleh itu, kemajuan perundangan secara langsung membolehkan keambilan institusi pada skala yang besar.

Analisis Pakar Mengenai Pembangunan Infrastruktur Pasaran

Infrastruktur pasaran yang berkembang menyokong ramalan aliran masuk secara besar-besaran. Institusi kewangan tradisional telah melabur secara agresif dalam kemampuan aset digital sepanjang 2024. Penyelesaian pengawasan utama kini menawarkan storan berjaminan insurans kepada pelanggan institusi. Platform dagangan membangunkan antara muka kelas institusi dengan jenis pesanan yang canggih. Sistem penyelesaian berjaya diintegrasikan dengan rangkaian kewangan tradisional. Kembangan-kembangan ini secara besar-besaran mengurangkan halangan teknikal untuk memasuki pasaran.

Pakar industri mengesahkan penilaian JPMorgan secara bebas. Michael Sonnenshein, CEO Grayscale Investments, mencatatkan trend persediaan institusi baru-baru ini. Dia menyatakan, "Perbualan kami dengan pelanggan institusi berubah dari 'adakah' kepada 'bilakah' sepanjang 2024." Seterusnya, Fidelity Digital Assets melaporkan peningkatan 40% dalam pembukaan akaun institusi pada suku lepas. Pemerhatian ini mengesahkan momentum industri yang lebih luas terhadap pengambilalihan institusi.

Laporan JPMorgan mengenal pasti beberapa sektor yang sedia untuk transformasi. Analisis itu memperkirakan pelaburan modal usaha akan meningkat secara ketara. Khususnya, syarikat-syarikat infrastruktur blockchain sepatutnya menarik pendanaan yang besar. Syarikat pembayaran yang memasukkan aset digital mewakili kawasan pertumbuhan yang lain. Selain itu, penerbit stablecoin mungkin mengalami pembangunan yang dipercepat. Bank itu juga meramalkan aktiviti penggabungan dan akuisisi akan meningkat. Peluang pasaran awam akan berkembang melalui penawaran awam permulaan secara serentak.

Analisis kesan sektor mendedahkan tema pelaburan khusus:

• Infrastruktur Blockchain: Penyelesaian penjelitian, protokol interoperabiliti, dan peningkatan keselamatan
• Perkhidmatan Kewangan: Penjagaan aset digital, platform perdagangan, dan alat pengurusan portfolio
• Sistem Pembayaran: Rangkaian penyelesaian antarabangsa dan penyelesaian pengambilalihan merchant
• Aplikasi Perusahaan: Perkhidmatan pengesahan penghantaran, pengesahan identiti, dan integriti data

Sektor-sektor ini selari dengan keutamaan pelaburan institusi secara sejarah. Projek infrastruktur biasanya menarik modal institusi awal. Seterusnya, aplikasi yang menghasilkan pendapatan yang boleh diukur mendapat perhatian. Corak ini mencerminkan kitaran pengadopsian teknologi di pasaran tradisional. Oleh itu, aliran masuk yang diproyeksikan sepatutnya mengikuti kemajuan sektoral yang serupa.

Transisi dari dominasi korporat kepada dominasi institusi mewakili evolusi pasaran. Pada tahun 2024, pengagihan dana perbankan korporat mendorong aliran masuk yang paling signifikan. Syarikat seperti MicroStrategy dan Tesla membuat pembelian yang menarik perhatian. Tindakan-tindakan ini menunjukkan keyakinan korporat terhadap aset digital sebagai simpanan perbankan. Walau bagaimanapun, mereka mewakili kedudukan yang terkumpul daripada portfolio institusi yang pelbagai.

Keputusan trend 2025 berbeza secara asas mengikut analisis JPMorgan. Pelabur institusi biasanya menggunakan strategi yang berbeza daripada kas korporat. Mereka sering menggunakan:

• Pendekatan portfolio pelbagai di antara pelbagai aset digital
• Produk berstruktur yang menawarkan pendedahan di bawah kawalan
• Strategi menghasilkan hasil melalui staking atau pinjaman
• Kedudukan yang dikenal pasti risiko menggunakan terbitan dan lindung nilai

Perubahan metodologi ini mempunyai kesan yang besar kepada dinamik pasaran. Kepartisipasan institusi biasanya meningkatkan cecairan dan mengurangkan keterampatan. Ia juga mendorong inovasi produk dan mematuhi peraturan. Selain itu, ia menarik peserta institusi tambahan melalui kesan rangkaian. Oleh itu, kualiti aliran masuk adalah setara pentingnya dengan kuantiti yang diproyeksikan.

Konteks Sejarah dan Indikator Kematangan Pasaran

Pasar aset digital menunjukkan corak kematangan klasik. Fasa awal pengadopsian ciri-ciri ketidakstabilan dan spekulasi yang diterajui oleh runcit. Fasa antara memperkenalkan infrastruktur dan produk institusional. Pasar matang menunjukkan asas pelabur yang pelbagai dan rangka kerja perundangan. Keadaan semasa menunjukkan peralihan dari fasa pasaran antara ke fasa pasaran matang.

Analisis sejarah memberi perspektif yang berguna. Institusionalisasi emas pada tahun 1970 mengikuti corak yang serupa. Pertama, perubahan peraturan membenarkan keambilan institusi. Kemudian, inovasi produk mencipta kenderaan pendedahan yang boleh diakses. Akhirnya, model pengagihan memasukkan kelas aset secara sistematik. Aset digital nampaknya mengikuti jalan institusionalisasi ini pada masa kini.

Walaupun terdapat jangkaan yang optimistik, beberapa cabaran masih relevan. Garis masa pelaksanaan perundangan mungkin mengalami keterlambatan. Kelemahan teknologi mungkin muncul dalam infrastruktur baru. Ketercengarakan pasaran mungkin mengekang sementara institusi yang berhati-hati. Faktor geopolitik mungkin mempengaruhi aliran modal lintah batu secara tidak dijangka.

Laporan JPMorgan mengakui secara eksplisit faktor-faktor risiko ini. Analisis menekankan bahawa aliran masuk mewakili satu trend dan bukan kepastian. Walau bagaimanapun, bank itu menganggap kemajuan perundangan sudah memadai maju untuk mengatasi kebanyakan halangan. Kesiapan institusional telah mencapai kritikal jisim mengikut penilaian mereka. Oleh itu, jangkaan mencerminkan kedua-dua keadaan semasa dan momentum ke depan.

Ramalan aliran masuk kripto institusi JPMorgan untuk 2025 menunjukkan perubahan pasaran. Kepastian perundangan bertindak sebagai katalis utama bagi peralihan ini. Pergerakan yang diproyeksikan dari korporat ke penguasaan institusi mewakili pematangan semula jadi pasaran. Impak khusus sektor mungkin berkumpul pada infrastruktur dan perkhidmatan kewangan pada permulaannya. Corak sejarah menunjukkan fasa institusional ini mendahului pengambilalihan utama yang lebih luas. Oleh itu, 2025 mungkin mewakili tahun yang penting bagi integrasi aset digital ke dalam kewangan global. Rekod aliran masuk $130 billion pada 2024 menyediakan asas yang kukuh untuk pertumbuhan yang berterusan. Walau bagaimanapun, sifat pelaburan kelihatan bersedia untuk evolusi yang signifikan ke arah kepelbagaian, penglibatan institusi yang lebih berjaga-jaga.

S1: Apakah perkembangan perundangan khusus yang disebut JPMorgan sebagai yang paling penting untuk aliran masuk kripto institusi?
Akta Kekeruhan Digital Token Amerika Syarikat mewakili katalis penguatkuasaan yang paling penting mengikut analisis JPMorgan. Rang undang-undang yang dicadangkan ini menubuhkan piawaian pengkelasan yang jelas untuk aset digital, membezakan antara sekuriti, komoditi, dan token kegunaan sambil menyenaraikan keperluan penjagaan dan piawaian laporan yang menangani kebimbangan institusi.

S2: Bagaimana aliran kripto institusional yang diproyeksikan pada 2025 berbeza daripada trend pelaburan 2024?
Aliran masuk pada 2024 terutamanya diperkukuhkan oleh pengalokasian perbankan korporat daripada syarikat seperti MicroStrategy dan Tesla, yang mewakili kedudukan yang terkumpul. JPMorgan memperkirakan aliran masuk pada 2025 akan dikuasai oleh pelabur institusi yang pelbagai termasuk dana jaminan, pengurus aset, dan dana pencen yang menggunakan produk berstruktur, strategi menjana hasil, dan kedudukan pengurusan risiko.

S3: Sektor-sektor manakah yang dikenal pasti oleh JPMorgan sebagai penerima faedah yang mungkin daripada modal institusi yang bertambah?
Laporan ini menyoroti syarikat-syarikat infrastruktur blockchain, syarikat pembayaran yang memasukkan aset digital, penerbit stablecoin, pertukaran, perkhidmatan dompet, dan pemberi perkhidmatan kewangan sebagai penerima utama. Pelaburan modal usaha, penggabungan dan akuisisi, serta tawaran awam permulaan di sepanjang sektor-sektor ini sepatutnya dipacu mengikut analisis ini.

S4: Apakah corak pasaran sejarah yang kesamaan dengan institusional semasa aset kripto?
Penglembagaan mengikuti corak yang serupa dengan pengambilalihan emas semasa tahun 1970-an, di mana perubahan peraturan terlebih dahulu membenarkan keterlibatan, diikuti dengan inovasi produk yang mencipta kenderaan paparan yang boleh diakses, dan akhirnya penggabungan sistematik ke dalam model pengagihan oleh portfolio institusi.

S5: Apakah faktor risiko yang boleh mengganggu kenaikan kripto institusi yang diramalkan?
Cabaran potensi merangkumi keterlambatan pelaksanaan perundangan, kelemahan teknologi dalam infrastruktur baru, keterabaihan pasaran yang berterusan yang menghalang institusi yang berhati-hati, dan faktor geopolitik yang mempengaruhi aliran modal lintas sempadan secara tidak dijangka. JPMorgan mengakui risiko ini sambil mempertimbangkan kemajuan perundangan secukupnya untuk mengatasi kebanyakan halangan.