Wawasan Utama:
- HKMA melancarkan kumpulan pakar untuk mempercepatkan pengambilan ikatan yang ditokenkan di Hong Kong.
- HKMA menghendaki peraturan yang lebih jelas dan sistem yang lebih kuat untuk tokenisasi ikatan yang lebih luas.
- Hong Kong sedang membangun atas ikatan digital sebelumnya bernilai miliaran dolar Hong Kong.
Hong Kong telah membentuk kumpulan pakar baru untuk memajukan ikatan yang ditokenisasi, membawa bank-bank global dan syarikat-syarikat aset digital ke dalam strategi pendapatan tetapnya. Otoriti Monetari Hong Kong mengatakan kumpulan itu akan mengkaji peraturan, piawaian pasaran, dan infrastruktur yang diperlukan untuk penerbitan yang lebih luas.
Ahli-ahli termasuk JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital, HashKey Group, dan beberapa firma undang-undang dan infrastruktur pasaran. Langkah ini mengikuti tiga urus niaga ikatan digital yang disokong kerajaan dan menandakan bahawa Hong Kong ingin tokenisasi bergerak melampaui uji coba.
Tokenized Bonds Group Membawa Bank-Bank Besar Bersama di Hong Kong
HKMA mengumumkan Kumpulan Pakar Bon Terokenisasi pada 5 Jun. Ia menyatakan inisiatif ini akan menyokong pengambilan dan penskalaan yang lebih luas di pasaran bon Hong Kong.
Kumpulan ini termasuk institusi kewangan utama yang memainkan peranan aktif dalam pasaran modal global. JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Bank of China Hong Kong, dan Hang Seng Bank adalah antara ahli-ahlinya.
Syarikat teknologi dan aset digital juga menyertai kumpulan tersebut. Ant Digital Technologies dan HashKey Group disenaraikan bersama firma undang-undang, persatuan industri, dan penyedia infrastruktur.
Campuran ini penting kerana ikatan yang ditokenisasi memerlukan lebih daripada rel blok rantai. Penerbit memerlukan kepastian undang-undang, sistem penyelesaian, proses penjagaan, dan piawaian pasaran yang dipercayai.
Hong Kong telah menguji bahagian-bahagian tersebut melalui jualan bon awam. Kumpulan baharu kini memberikan saluran rasmi kepada bank-bank dan syarikat teknologi untuk membentuk peringkat seterusnya.
HKMA Meninjau Peraturan untuk Pasar Ikatan Tertokenisasi yang Lebih Luas
HKMA mengatakan perbincangan pertama berlaku pada Mei. Perbincangan itu berfokus pada rejim undang-undang dan peraturan Hong Kong untuk penerbitan dan transaksi bon yang ditokenisasi.
Ahli-ahli mengkaji bagaimana peraturan semasa berlaku kepada penerbitan utama dan perniagaan sekunder. Itu penting kerana ikatan tidak berhenti menjadi diatur apabila ia berpindah ke teknologi buku besar teragih.
Ulasan ini akan menyokong kerja HKMA bersama Jabatan Perkhidmatan Kewangan dan Biro Kewangan. Pegawai-pegawai sedang mengkaji kemungkinan perubahan untuk membantu pertumbuhan tokenisasi di pasaran pendapatan tetap.
Bagi pelabur dan penerbit, isu utama ialah penggunaan praktikal. Ikatan yang ditokenkan boleh mengurangkan proses manual dan menyokong penyelesaian yang lebih pantas, tetapi hanya apabila peraturan dan operasi sejajar.
Kumpulan dijangka terus bertemu seiring perubahan keperluan pasaran. HKMA juga mengatakan ia mungkin memperbaharui keahlian kumpulan apabila diperlukan.
Rekod Ikatan Digital Membina Dorongan Kewangan Hong Kong
Strategi tokenisasi bon Hong Kong bermula pada 2021 dengan Hub Inovasi Bank untuk Perjanjian Antarabangsa. Bukti konsep itu membantu menguji bagaimana sistem buku besar teragih boleh menyokong penerbitan bon.
Bandar itu kemudian berpindah kepada tawaran yang disokong kerajaan secara langsung. Pada 2023, jumlah penerbitan ikatan hijau yang ditokenisasi di Hong Kong ialah USD 280 juta.
Pada tahun 2024, pejabat menyelesaikan tawaran bon digital pelbagai mata wang sebanyak HK$6 bilion. Penjualan itu dinyatakan dalam dolar Hong Kong, yuan China, dolar AS, dan euro.
HKMA mengatakan penerbitan bon digital yang lebih lambat akan mengintegrasikan wang bank pusat yang ditokenkan melalui e-CNY dan e-HKD. Ia juga digambarkan sebagai penerbitan bon digital terbesar pada masa itu.
Perjanjian-perjanjian ini memberikan Hong Kong pangkalan amali untuk ikatan yang ditokenisasi. Mereka juga menunjukkan bagaimana penerbit awam boleh menguji infrastruktur pasaran baru sebelum pengambilan swasta meluas.
Kumpulan pakar menambahkan lapisan lain kepada pelan itu. Ia boleh membantu mengenal pasti di mana piawaian pasaran masih tidak jelas dan di mana infrastruktur memerlukan pautan yang lebih kuat.
Hong Kong tidak sendirian dalam peralihan ini. Syarikat infrastruktur pasaran di Amerika Syarikat, Korea Selatan, dan Jepun juga telah menguji ikatan kerajaan yang ditokenkan dan sistem jaminan berdasarkan blok rantai.
Aktiviti yang lebih luas ini meningkatkan tekanan terhadap pusat-pusat kewangan untuk menetapkan peraturan yang jelas pada awalnya. Hong Kong menggunakan bank, peguam, dan syarikat aset digital untuk mengubah pelajaran uji coba menjadi amalan pasaran.
Post JPMorgan dan HSBC Bergabung dengan Kumpulan Pakar Ikatan Dijadikan Token di Hong Kong muncul pertama kali di The Coin Republic.