- JPMorgan membenarkan pelanggan menggunakan bitcoin dan ethereum sebagai jaminan, menggunakan penyimpan pihak ketiga untuk mengendalikan eksposur risiko.
- Move memperluas dasar jaminan ETF sebelumnya, mengintegrasikan kripto ke dalam pinjaman bersama dengan aset tradisional seperti bon.
- Bank-bank mesti mengendalikan risiko kemeruapan dengan penentuan harga masa nyata, penjajaan dinamik, dan kerangka penyimpanan yang lebih kuat.
JPMorgan Chase sekarang membenarkan pelanggan institusi menggunakan bitcoin dan ethereum sebagai jaminan untuk pinjaman dolar AS, menurut laporan Bloomberg yang dikeluarkan sebelum pembukaan pasaran Jumaat. Langkah ini menggambarkan bagaimana bank berancang untuk memperluas integrasi kripto ke dalam sistem kreditnya pada akhir 2025, menggunakan pihak ketiga sebagai penyimpan untuk menguruskan risiko dan penyimpanan.
Bagaimana Model Jaminan Akan Berfungsi
Menurut laporan, JPMorgan tidak akan secara langsung memegang aset digital yang berkaitan dengan pinjaman ini. Sebaliknya, penjaga yang disahkan akan mengamankan Bitcoin dan Ethereum yang dijaminkan atas nama pelanggan. Struktur ini membolehkan bank mengurus eksposur kredit sambil mengelakkan risiko penjagaan langsung.
Pelanggan dikatakan akan menggunakan pegangan kripto mereka untuk mengamankan garis kredit atau pinjaman berstruktur. Secara khusus, perjanjian ini meniru kerangka jaminan tradisional yang digunakan untuk ekuiti atau bon. Namun, penyertaan aset digital membawa pertimbangan operasi baharu, terutamanya mengingat kemeruapan harganya.
Pada awal Jun, JPMorgan sudah membenarkan dana pertukaran kripto sebagai jaminan. Langkah terkini ini memperluaskan dasar itu kepada aset-aset asasnya sendiri.
Peralihan Kepada Kewangan Disokong Kripto
Perkembangan ini mengikuti perubahan yang lebih luas di kalangan bank-bank besar AS ke arah integrasi aset digital. JPMorgan’s pendekatan meletakkan Bitcoin dan Ethereum bersama jenis jaminan tradisional seperti surat berharga kerajaan dan emas, walaupun dengan risiko yang lebih tinggi.
Samuel Patt, rakan penasas OP_NET, mencatat bahawa langkah ini mencerminkan perubahan keutamaan institusi. Namun, beliau menekankan bahawa aset kripto memperkenalkan kemeruapan dan cabaran likuiditi masa nyata yang berbeza daripada instrumen konvensional.
Dia menambah bahawa pasukan risiko kini mesti memodelkan fluktuasi harga sepanjang hari dan menilai kebolehpercayaan penyimpanan secara berterusan. Akibatnya, bank mungkin memerlukan kerangka kerja baharu, termasuk penentuan margin dinamik dan aliran data masa nyata.
Keselarasan Industri yang Lebih Luas Muncul
Sementara itu, institusi kewangan lain juga memperluas perkhidmatan kripto. BNY Mellon bekerjasama dengan Goldman Sachs pada Julai tahun lepas untuk melancarkan produk pasaran wang yang ditokenkan. Inisiatif itu dibina atas infrastruktur penjagaan sedia ada.
Secara serupa, Morgan Stanley baru-baru ini mengesahkan rancangan untuk membenarkan perniagaan kripto untuk pelanggan eceran melalui platform E-Trade. Bank ini juga memperluaskan akses kepada dana kripto merentas pelbagai jenis akaun.
Perkembangan ini menunjukkan bagaimana kewangan tradisional terus menggabungkan aset digital ke dalam sistem yang sedia ada, terutamanya dalam peminjaman dan pengurusan aset.