Menurut penyelidikan潮向, risalah pertemuan pelanggan NVIDIA pada 2 September oleh JPMorgan menyatakan bahawa NVIDIA "selesa" dengan panduan pertumbuhan tahunan 70% untuk FY28, dan panduan ini dibatasi oleh penawaran, bukan permintaan; jika penawaran mencukupi, bisnes boleh tumbuh lebih daripada dua kali ganda. Inferens kini menjadi bahagian terbesar dan terus membesar dalam bisnes pusat data; 18 bulan yang lalu, inferens dan latihan hampir sama besar, tetapi kini inferens telah melebihi latihan dan akan terus meningkat. Wafer canggih dan memori adalah dua bottleneck penawaran utama, dan NVIDIA bekerjasama secara mendalam dengan TSMC dan tiga pembekal memori utama. Struktur pelanggan terus meluas; OpenAI dan Anthropic kini mewakili kira-kira 20% permintaan akhir, dan diprediksi akan mendekati 25% pada FY28; pembekal awan permulaan kini menyumbang lebih daripada 50% infrastruktur komputasi AI. Model sumber terbuka dan tertutup akan hidup berdampingan, dan margin keuntungan kasar pembangun model sedang membaik. NVIDIA menyokong permintaan jangka panjang melalui pembahagian pendapatan, kawasan PORTS-Pike, dan platform pembiayaan modal swasta sebanyak US$500 bilion. JPMorgan kekal dengan penilaian "beli", dengan harga sasaran US$320, berasaskan keuntungan per saham yang dijangkakan sebanyak US$15.87 pada CY2026, atau kira-kira 20 kali ganda.
JPMorgan: 70% daripada pandangan pendapatan NVIDIA FY28 adalah terbatas oleh bekalan, dengan perniagaan inferens terus bertumbuh dalam nisbah.
TechFlowKongsi
Ringkasan
JPMorgan mencatat bahawa 70% pandangan pendapatan NVIDIA untuk FY28 dibatasi oleh bekalan, bukan permintaan. Inferens kini memimpin perniagaan pusat data, dengan latihan tertinggal. Wafer canggih dan memori masih menjadi halangan utama. Indeks takut dan serakah tetap condong kepada optimisme dalam sektor AI. OpenAI dan Anthropic menyumbang 20% daripada permintaan akhir, dijangka meningkat kepada 25% tahun depan. Penyedia awan baharu kini mendorong lebih daripada separuh permintaan infrastruktur AI. Altcoin yang perlu dipantau mungkin mendapat faedah daripada permintaan cip yang berterusan didorong oleh AI. JPMorgan kekal dengan penilaian berlebihan dengan sasaran $320.
Sumber:Tunjukkan artikel asal
Penafian: Maklumat yang terdapat pada halaman ini mungkin telah diperoleh daripada pihak ketiga dan tidak semestinya menggambarkan pandangan atau pendapat KuCoin. Kandungan ini adalah disediakan bagi tujuan maklumat umum sahaja, tanpa sebarang perwakilan atau waranti dalam apa jua bentuk, dan juga tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat kewangan atau pelaburan. KuCoin tidak akan bertanggungjawab untuk sebarang kesilapan atau pengabaian, atau untuk sebarang akibat yang terhasil daripada penggunaan maklumat ini.
Pelaburan dalam aset digital boleh membawa risiko. Sila menilai risiko produk dan toleransi risiko anda dengan teliti berdasarkan keadaan kewangan anda sendiri. Untuk maklumat lanjut, sila rujuk kepada Terma Penggunaan dan Pendedahan Risiko kami.