Jim Cramer Menandakan 3 Risiko Rally AI, Termasuk Pembiayaan $63B Anthropic

Jim Cramer memperingatkan bahawa pemulihan dua hari dalam saham AI tidak menunjukkan bahawa risiko terhadap pelaburan pusat data telah berlalu. Cramer mengenal pasti tiga risiko, termasuk pembiayaan Anthropic sebanyak $63 bilion yang membantu mendorong keuntungan pada hari Selasa. Cramer memuji pembiayaan tersebut lebih awal pada hari Selasa tetapi mempertikaikan ketergantungan kepada pinjaman pada petang hari itu.

Blackstone, Bank of America dan pemberi pinjaman lain sedang membiayai peralatan melalui sebuah badan tujuan khusus yang didirikan secara khusus untuk transaksi yang diatur oleh Broadcom. Badan ini sedang membeli chip dan peralatan jaringan Broadcom untuk disewakan kepada Anthropic. Penghantaran peralatan dijadwalkan bermula pada 2027. Cramer menggambarkan perjanjian ini di X sebagai "sangat baik untuk semua pihak yang terlibat." Namun, Cramer menekankan dalam Mad Money bahawa Anthropic menggunakan dana pinjaman, bukan keuntungan sendiri Anthropic, untuk membeli peralatan Broadcom.

Bloomberg melaporkan bahawa Broadcom telah bersetuju untuk mengambil alih sebahagian risiko pemberi pinjaman melalui sokongan nilai baki. Perjanjian semacam itu memerlukan pembuat cip untuk menanggung sebahagian kekurangan jika peralatan yang disewa menurun nilainya.

Dua kebimbangan lain Cramer juga melibatkan kos pinjaman. Neoclouds, perusahaan-perusahaan kecil yang menyediakan kapasiti pengkomputeran AI yang disewa, telah mengambil utang yang besar untuk membina pusat data. Cramer secara khusus menyebut CoreWeave, Nebius dan Iren. Saham CoreWeave naik hampir 8% pada hari Selasa. Namun, bon CoreWeave telah memberi pulangan sehingga 15% sebelum keputusan Fed pada hari Rabu. Cramer berkata berita positif mengenai pusat data biasanya diikuti oleh banyak cerita negatif, termasuk cerita mengenai CoreWeave.

Kondisi pasaran bon agak melonggar pada hari Selasa. Harga minyak menurun. Hasil treasury 10 tahun jatuh di bawah 5%. Cramer memperingatkan bahawa kondisi yang lebih tenang mungkin tidak berkekalan. Fed akan mengumumkan keputusan kadar pada hari Rabu. Michael Gapen dari Morgan Stanley mengharapkan pejabat untuk mengekalkan kadar tanpa perubahan sambil menunjukkan bahawa kenaikan lanjutan akan datang. Pilihan raya pertengahan penggal minggu depan dan kemungkinan peningkatan ketegangan di Timur Tengah boleh meningkatkan kemeruapan.

Cramer terus menggambarkan dirinya sebagai "penganut teguh dalam pembangunan AI." Bank dan pemberi pinjaman swasta memberikan bahagian yang semakin besar dalam pembiayaan infrastruktur AI. Pembuat cip seperti Broadcom juga menjamin sebahagian daripada hutang tersebut. Panduan Warsh pada pukul 2:30 petang ET akan menjadi ujian seterusnya terhadap kos pinjaman bagi syarikat-syarikat yang sangat berhutang seperti CoreWeave.