Mars Finance melaporkan, pada 7 September, J.P. Morgan mengeluarkan laporan yang menyatakan bahawa pandangan智谱 mengenai pendapatan berulang tahunan sebanyak US$2.4 bilion pada akhir 2026 melebihi jangkaan, tetapi keberterusanannya diragui kerana dasar bulan Ogos yang tinggi, pertumbuhan bekalan komputasi yang tidak seimbang, serta pengumpulan pelanggan yang sangat tertumpu dan kos peralihan yang rendah. Laporan tersebut menyatakan bahawa margin kotor perniagaan cloud 智谱 telah membaik pada separuh pertama 2026, tetapi mungkin menurun pada separuh kedua akibat pelancaran cluster GPU tempatan baharu dan pemulihan Coding Plan; harga sasaran diturunkan dari HK$1,299.8 kepada HK$1,183.79, dengan pengekalan penilaian "Tahan". Pihak ini menaikkan ramalan pendapatan 智谱 dari 2026 hingga 2029 sebanyak 37% hingga 119%, mencerminkan percepatan pertumbuhan bahagian cloud, serta menurunkan ramalan rugi bersih sebanyak 14% hingga 21%. Dalam penilaian jumlah bahagian, gandaan bahagian cloud diturunkan dari 50 kali pendapatan berulang tahunan 2026 yang diramalkan kepada 30 kali, supaya lebih selari dengan pesaing luar negara. Pihak ini masih berpendapat bahawa industri model bahasa besar China terlalu sesak; berbanding laboratorium AI yang berdiri sendiri, pihak ini lebih melihat potensi dalam platform cloud penuh yang memiliki kelebihan dalam komputasi, data, dan pendapatan, seperti Alibaba (09988.HK) dan ByteDance.
Jefferies Mengurangkan Harga Sasaran Zhipu AI kepada HK$1,183.79 Akibat Keraguan terhadap Kekelanjutan Panduan
MarsBitKongsi
Ringkasan
Jefferies telah mengurangkan sasaran harga Zhipu AI kepada HK$1,183.79 daripada HK$1,299.8, dengan mengutip kebimbangan terhadap garis panduan ARR 2026 syarikat tersebut. Data pada rantai menunjukkan kesan asas yang tinggi pada bulan Ogos, pertumbuhan pengiraan yang tidak seimbang, dan pengumpulan pelanggan sebagai risiko utama. Syarikat tersebut menaikkan ramalan pendapatan untuk 2026–2029 sebanyak 37%–119% dan mengurangkan anggaran kerugian bersih sebanyak 14%–21%. Jefferies juga menurunkan gandaan penilaian segmen awan kepada 30x daripada 50x ARR 2026. Altcoin yang perlu diperhatikan mungkin termasuk yang mempunyai kelihatan pendapatan yang lebih jelas dan pengumpulan pelanggan yang lebih rendah.
Sumber:Tunjukkan artikel asal
Penafian: Maklumat yang terdapat pada halaman ini mungkin telah diperoleh daripada pihak ketiga dan tidak semestinya menggambarkan pandangan atau pendapat KuCoin. Kandungan ini adalah disediakan bagi tujuan maklumat umum sahaja, tanpa sebarang perwakilan atau waranti dalam apa jua bentuk, dan juga tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat kewangan atau pelaburan. KuCoin tidak akan bertanggungjawab untuk sebarang kesilapan atau pengabaian, atau untuk sebarang akibat yang terhasil daripada penggunaan maklumat ini.
Pelaburan dalam aset digital boleh membawa risiko. Sila menilai risiko produk dan toleransi risiko anda dengan teliti berdasarkan keadaan kewangan anda sendiri. Untuk maklumat lanjut, sila rujuk kepada Terma Penggunaan dan Pendedahan Risiko kami.