Jepang baru sahaja menghabiskan kira-kira $72 bilion cuba menyokong yen. Ia tidak berjaya.
Mata wang Jepun merosot kepada 162.83 per dolar AS, paras yang tidak dilihat dalam empat dekad, walaupun Kementerian Kewangan menjalankan operasi pembelian berskala rekod pada akhir April dan awal Mei 2026. Menteri Kewangan Katayama kini telah menjanjikan “tindakan berani” untuk menghentikan penurunan tersebut, serta memperingatkan pasaran terhadap apa yang dinyatakan oleh pegawai sebagai pergerakan mata wang “sepihak”.
Perban sebanyak $72 bilion
Nombor-nombor tersebut menceritakan kisah yang menyedihkan. Pada 30 April sahaja, MOF menghulurkan sebanyak 5.5 trilion yen, atau kira-kira $35 bilion, dalam satu intervensi tunggal. Jumlah perbelanjaan semasa kempen intervensi musim bunga 2026 mencapai hampir 11.7 trilion yen, atau antara $72 bilion dan $73.5 bilion bergantung kepada kadar pertukaran pada masa itu.
Bank Negara Jepun juga telah melakukan bahagian mereka, meningkatkan kadar faedah kepada 1%. Kesenjangan antara kadar faedah AS dan Jepun masih cukup lebar, membolehkan pedagang carry terus bertaruh melawan yen.
Garis panduan IMF kini menghentikan negara tersebut daripada menjalankan intervensi pertukaran asing berterusan selama beberapa hari sehingga November 2026, meninggalkan hanya beberapa ceruk yang tinggal di mana Tokyo boleh masuk dengan pembelian besar-besaran.
Jepang korporat beralih ke kripto
Pada awal Julai 2026, syarikat-syarikat Jepun telah menunjukkan permintaan yang meningkat untuk bitcoin dan XRP sebagai sebahagian daripada strategi pelbagaian perbendaharaan yang lebih luas. Jika yen terus kehilangan nilainya, memegang simpanan yang dinyatakan dalam yen menjadi pertaruhan yang menyusut.
SBI VC Trade, salah satu bursa kripto terkemuka di Jepang, dilaporkan mengalami peningkatan minat daripada pelanggan korporat yang ingin menambahkan bitcoin dan XRP ke neraca mereka.
Mengapa yen tidak pernah mendapat peluang
Jepun mengimport sebahagian besar tenaganya, jadi yen yang lemah berfungsi sebagai cukai terselindung terhadap pengguna dan perniagaan. Peringatan lisan berulang oleh Menteri Kew Katayama tentang spekulasi pasaran menandakan kekesalan yang semakin meningkat. Pegawai-pegawai telah meminta koordinasi antarabangsa mengenai kestabilan mata wang.
Apakah yang dimaksudkan ini kepada pelabur kripto
Perusahaan-perusahaan Jepun yang beraneka ragam ke kripto mewakili kategori pembeli baharu yang didorong oleh pengurusan risiko mata wang asas. Jika yen berterusan melemah dan tangan MOF tetap terikat oleh had campur tangan IMF sehingga November, insentif untuk lebih banyak syarikat melindungi diri ke arah aset digital semakin meningkat.
Pergantian dasar BOJ yang tiba-tiba, kenaikan kadar faedah yang tidak dijangka, atau intervensi G7 yang terkoordinasi boleh menarik kembali yen dengan kekerasan, menghapus salah satu katalis utama permintaan korporat Jepun terhadap kripto. Pedagang yang menempatkan posisi berdasarkan tema ini sepatutnya memantau tarikh pertemuan BOJ dan kalender intervensi Tokyo yang semakin terhad.