Pegawai terdahulu Bank of Japan, Atsushi Takeuchi, mengeluarkan amaran tegas pada 4 Ogos: jika yen bermula menurun semula, Jepun dan Amerika Syarikat kemungkinan akan bekerjasama untuk menyokongnya.
Pada 30-31 Julai, otoriti Jepun dan Kementerian Kewangan AS melaksanakan campur tangan terkoordinasi untuk membeli yen, yang menarik mata wang tersebut kembali dari hampir 164 per dolar ke julat 156-158. Kementerian Kewangan Jepun mengesahkan operasi tersebut pada 3 Ogos, menjadikannya campur tangan mata wang bilateral pertama antara dua negara sejak 2011.
Bitcoin tidak menyambut berita itu dengan baik, turun kepada kira-kira $63,000 semasa intervensi berlaku.
Mengapa intervensi mata wang sejauh 6,000 batu penting kepada kripto
Untuk memahami mengapa pedagang kripto perlu memperhatikan yen, anda perlu memahami perdagangan carry. Anggap ia seperti meminjam wang di negara di mana kadar faedah rendah (Jepun) dan menyimpannya dalam aset yang memberi pulangan lebih tinggi (obligasi AS, saham teknologi, bitcoin). Ia pada dasarnya ialah wang percuma, sehingga mata wang yang anda pinjam tiba-tiba menjadi lebih kuat dan kos pembayaran anda meningkat tajam.
Apabila Jepun dan AS secara bersama-sama campur tangan untuk memperkuat yen, pedagang yang menjalani perdagangan carry yang dibiayai yen tiba-tiba menghadapi kos yang lebih tinggi untuk membuka kedudukan mereka, dan likuiditi dalam aset berisiko menjadi lebih ketat hampir segera. Penurunan bitcoin kepada sekitar $63,000 adalah akibat langsung tekanan itu.
Jepang telah menghabiskan bertahun-tahun mencuba intervensi sepihak untuk menstabilkan yen, tetapi pasaran sebahagian besarnya mengabaikannya. Satu negara sahaja menjual dolar dan membeli yen adalah satu perkara. Dua ekonomi terbesar di dunia melakukannya bersama-sama adalah isyarat yang berbeza secara asas.
Apabila Menteri Kewangan AS Scott Bessent dan pegawai-pegawai Jepun kedua-duanya menunjukkan kesiapan untuk mengambil tindakan lanjut, pedagang-pedagang perlu mengambil ancaman ini dengan serius. Komen Takeuchi menunjukkan bahawa ini bukan satu peristiwa tunggal, tetapi permulaan kepada pendekatan berterusan antara dua pihak.
Mekanik apa yang berlaku
Yen telah jatuh ke paras terendah baru selama 40 tahun sebelum intervensi. Tindakan sepihak sebelumnya oleh Kementerian Kewangan Jepun hampir tidak berkesan selain memperlambat kebocoran sementara, dengan peserta pasaran semakin meragukan bahawa tindakan berasingan boleh membalikkan tren tersebut.
Pihak bank dilaporkan telah diperingatkan sebelum operasi pada 30-31 Julai, menunjukkan koordinasi dan perancangan yang ketat serta bukan tindakan panik.
Keputusannya ialah pergerakan 8 yen dalam tempoh kira-kira 48 jam, bergerak dari hampir 164 ke julat 156-158.
Masa terakhir AS dan Jepun berkoordinasi dalam intervensi mata wang ialah pada tahun 2011, selepas gempa bumi dan tsunami Tohoku. Tindakan itu bertujuan untuk mencegah kenaikan yen yang disebabkan oleh krisis. Kali ini, pegawai-pegawai cuba menghentikan penurunan yen yang lebih lanjut, mencerminkan perbezaan kadar faedah yang luas antara Federal Reserve dan Bank of Japan.
Apa yang sepatutnya diperhatikan oleh pelabur kripto
Risiko segera terhadap bitcoin dan pasaran kripto yang lebih luas bukanlah intervensi itu sendiri. Ia adalah ancaman intervensi tambahan. Peringatan Takeuchi menciptakan tekanan berterusan di mana sebarang pelemahan yen yang berterusan boleh memicu tindakan berkoordinasi seterusnya.
Tahap utama yang perlu dipantau ialah trajektori yen terhadap dolar. Jika ia bergerak balik ke arah 164, komen Takeuchi menunjukkan bahawa buku panduan intervensi akan digunakan semula.