Intel melaporkan keuntungan Q2 2026 pada 23 Julai selepas penutupan pasaran. Saham raksasa semikonduktor ini telah naik sekitar 200% sejak awal tahun dan lebih daripada 400% dalam 12 bulan terakhir, sebuah lompatan yang didorong hampir sepenuhnya oleh permintaan cip AI dan strategi pabrik semula jadi.
Perjanjian Google mengubah permainan
Katalis terbesar di sebalik lonjakan terkini Intel ialah pesanan besar dari Google, anak syarikat Alphabet. Pada 8 Jun, Google membuat pesanan untuk lebih daripada 3 juta unit pemproses tensor AI khas untuk penghasilan pada 2028. Saham Intel naik lebih 13% dalam perdagangan pra-pasaran semata-mata berdasarkan berita ini.
Perjanjian ini mewakili sesuatu yang sangat diperlukan oleh Intel: bukti bahawa perniagaan foundrynya mampu bersaing tanpa bergantung kepada TSMC. Selama bertahun-tahun, kemampuan pembuatan Intel dianggap tertinggal satu generasi berbanding pembuat cip Taiwan tersebut. Kontrak Google menandakan bahawa sekurang-kurangnya satu hyperscaler percaya bahawa Intel telah menutup jurang yang cukup untuk membuat pelaburan berbilion-bilion pada garisan produksinya.
Pembuat cip sedang membawa S&P 500
Konsentrasi keuntungan pasaran dalam saham semikonduktor telah mencapai tahap yang membuat analis yang optimis sekalipun tidak selesa. Pembuat cip dijangka menghasilkan hampir separuh daripada pertumbuhan keuntungan S&P 500 tahun ini. Analis pasaran secara terbuka membuat perbandingan antara kempen AI semasa ini dengan gelembung dot-com pada tahun 1999, apabila syarikat-syarikat infrastruktur telekomunikasi dan internet mengendalikan pengaruh yang sama secara besar-besaran terhadap pulangan indeks sebelum keseluruhan perkara itu runtuh dengan spektakular.
Mengapa pedagang kripto perlu memperhatikan
Bitcoin dan pasaran kripto yang lebih luas telah berdagang dengan korelasi yang semakin rapat dengan saham AI dan semikonduktor sepanjang 2026. Apabila perniagaan AI meningkat, minat terhadap risiko membesar, dan modal mengalir ke aset spekulatif termasuk mata wang kripto. Pemerhati pasaran mencatat bahawa aliran mata wang kripto, terutamanya Bitcoin, mungkin berfungsi sebagai petunjuk minat terhadap risiko pasaran secara keseluruhan apabila perniagaan yang berfokus pada AI menyusut.
Bagi pelabur yang memantau laporan Intel pada 23 Julai, metrik utama yang perlu difokuskan ialah pertumbuhan pendapatan foundry, margin produk khas AI, dan pandangan ke depan mengenai jadual pesanan TPU Google. Sumbangan yang dijangka sektor semikonduktor hampir separuh daripada pertumbuhan keuntungan S&P 500 tahun ini mencipta keseimbangan rapuh di mana satu musim keuntungan yang mengecewakan daripada pemain utama boleh mengubah pengagihan portofolio secara serentak di ekuiti, pendapatan tetap, dan aset digital.