Pelabur institusi tetap secara umum positif terhadap aset digital walaupun kemeruapan pasaran baru-baru ini, tetapi mereka menjadi lebih memilih cara mereka mendapat paparan, menurut tinjauan baharu daripada Coinbase dan EY-Parthenon.
Survei Januari 2026 terhadap 351 pemutus keputusan institusi mendapati bahawa 73% merancang untuk meningkatkan alokasi aset digital mereka tahun ini, manakala 74% mengharapkan harga kripto akan naik dalam tempoh 12 bulan mendatang. Pada masa yang sama, hampir separuh menyatakan bahawa kemeruapan terkini telah mendorong syarikat mereka untuk memberi penekanan lebih besar terhadap pengurusan risiko, likuiditi, dan saiz kedudukan.
Campuran keyakinan dan kehati-hatian itu menunjukkan pasaran yang semakin dewasa, kata David Duong, ketua penyelidikan institusi Coinbase.
“Orang masih berminat terhadap kripto,” kata Duong dalam satu temu bual. “Mereka ingin melihat pengawasan risiko yang lebih ketat, tetapi mereka ingin kekal berinvestasi.”
Kesimpulan menunjukkan institusi tidak lagi memperlakukan kripto sebagai perdagangan jangka pendek. Sebaliknya, banyak yang membina model operasi yang lebih kekal sekitar kelas aset ini, dengan penekanan yang lebih berat terhadap tata pentadbiran, pematuhan, dan ketahanan operasi.
Satu contoh yang jelas ialah bagaimana institusi kini lebih suka mengakses pasaran. Tinjauan mendapati bahawa 66% responden mendapat eksposur melalui dana perdagangan bursa kripto spot (ETF) dan 81% lebih suka eksposur spot melalui vehikel yang didaftarkan. Duong berkata bahawa itu tidak bermakna produk yang diperdagangkan di bursa hanyalah langkah sementara sebelum institusi berpindah sepenuhnya ke atas rantai.
"Saya tidak fikir ia hanya sebagai alat peralihan," katanya. "Ia melayani segmen tertentu dalam komuniti pelabur." Namun, beliau menambah bahawa semasa pasaran berkembang, lebih banyak institusi mungkin ingin mendapat paparan terhadap aset asas secara langsung, bukan hanya melalui pembungkusan dana.
Peraturan masih menjadi ketegangan terbesar dalam pasaran. Di kalangan responden yang merancang untuk meningkatkan kepemilikan, 65% menyatakan kejelasan peraturan yang lebih baik sebagai pendorong utama, namun 66% juga menganggap ketidakpastian peraturan sebagai kebimbangan utama apabila berinvestasi dalam aset digital.
Perkara kontradiksi itu boleh menjadi penting sekiranya peraturan yang lebih jelas muncul. “Kekelaruan peraturan bertindak sebagai pemandu, tetapi juga sebagai halangan,” kata Duong.
Perkembangan terkini mengenai RUU CLARITY Pasar Aset Digital telah menambahkan kegentingan kepada dinamika ini. RUU tersebut, yang bertujuan untuk mentakrifkan bagaimana aset kripto diatur di AS, akan mengklarifikasikan peranan SEC dan CFTC sambil menetapkan peraturan untuk koin stabil dan struktur pasaran. Walaupun undang-undang ini belum diluluskan, pembuat dasar dan regulator telah menunjukkan sokongan yang semakin meningkat terhadap kerangka yang lebih jelas, dan panduan selari daripada agensi seperti Pejabat Pengawas Mata Wang telah bermula menggariskan bagaimana bank boleh terlibat dengan aset digital.
Bagi institusi, latar belakang yang berkembang ini adalah penting: peraturan yang lebih jelas boleh membuka peluang penyertaan yang lebih luas, manakala ketidakpastian yang berterusan tetap menjadi penghambat utama modal yang memasuki ruang ini.
Survei tersebut juga mendapati minat yang semakin meningkat terhadap koin stabil dan tokenisasi, dua bidang yang semakin dilihat sebagai infrastruktur praktikal daripada pelaburan spekulatif. Lapan puluh enam peratus responden mengatakan mereka sudah menggunakan koin stabil atau berminat untuk menggunakannya, dengan kes penggunaan utama termasuk penyelesaian T+0 dan pengurusan tunai dalaman serta pergerakan wang. Sementara itu, 63 peratus mengatakan mereka sangat berminat untuk melabur dalam aset yang ditokenisasi, dan lebih daripada 60 peratus mengharapkan tokenisasi akan memberi kesan besar terhadap perniagaan, penyelesaian, dan pengesahan dalam tempoh tiga hingga lima tahun.
Kepemilikan juga naik dalam senarai keutamaan. Peratusan responden yang menyatakan pematuhan peraturan sebagai faktor utama dalam memilih pihak penyimpan meningkat kepada 66% daripada 25% setahun sebelumnya. Kepentingan keselamatan dan protokol penandatanganan kunci melonjak kepada 66% daripada 8%.
Duong mengatakan perubahan ini mencerminkan bagaimana institusi memikirkan crypto secara berbeza seiring dengan meluasnya kes penggunaan di luar perniagaan.
“Kepatuhan dan keselamatan kini menjadi keutamaan utama,” katanya. “Kos, yang menariknya, kini berada di bahagian bawah senarai.”
Bagi Coinbase, pesannya ialah institusi masih menginginkan paparan kripto, tetapi hanya dengan perlindungan yang lebih kuat. Bagi pasaran yang lebih luas, tinjauan ini menunjukkan fasa pengambilan seterusnya mungkin bergantung kurang kepada semangat semata-mata dan lebih kepada sama ada industri ini mampu menyediakan kawalan yang diharapkan oleh pelabur besar kini.