India sedang bersiap untuk mengembalikan caj saudagar ke antaramuka pembayaran seragamnya yang sangat popular, mengakhiri eksperimen selama enam tahun dengan transaksi digital tanpa kos yang dipanggil tidak mampan oleh ahli undang-undang negara itu sendiri.
Rang undang-undang cukai dan undang-undang lain (pindaan), yang diperkenalkan di Lok Sabha pada 4-5 Ogos 2026, akan meminda Seksyen 10A Akta Sistem Pembayaran dan Penyelesaian, 2007, membenarkan bank dan penyedia perkhidmatan pembayaran untuk sekali lagi mengenakan Kadar Diskaun Saudagar atas transaksi UPI tertentu.
Apa yang sebenarnya berubah
India melarang MDR pada transaksi kad debit UPI dan RuPay pada Januari 2020, sebahagian daripada usaha menyeluruh untuk membuat lebih daripada satu miliar orang selesa mengetuk telefon mereka berbanding mengira wang tunai.
UPI memproses 241,6 miliar transaksi bernilai ₹314,2 triliun pada tahun fiskal 2026, peningkatan 30% secara tahunan dalam volume. Juli 2026 saja mencatat rekor dengan 23,7 miliar transaksi bernilai ₹29,9 triliun.
Subsidi kerajaan hanya menutupi sekitar 11-14% daripada kos infrastruktur sebenar industri. Laporan Jawatankuasa Tetap Parlimen Mac 2026 menyatakan dengan jelas, menggambarkan model MDR sifar sebagai tidak mampan dan meminta aliran pendapatan yang boleh dipertahankan.
Yuran yang dicadangkan direka untuk bersifat tepat, bukan menyeluruh. Kadar MDR akan berada di antara 5 hingga 7 titik asas, atau kurang daripada 0.5%, dan hanya berlaku kepada transaksi yang melebihi ₹2,000 yang dibuat oleh saudagar besar dengan perputaran tahunan kira-kira ₹1-1.5 crore. Pindah antara peer-to-peer kekal percuma. Pembayaran kepada peniaga kecil kekal percuma.
Mengapa pelabur kripto dan fintech perlu peduli
Undang-undang tersebut memberikan kerajaan fleksibiliti untuk menentukan kaedah bayaran mana dan kadar apa yang boleh dikenakan caj tanpa mengenakan caj secara langsung kepada pengguna.
Sistem pembayaran utama Brazil's Pix dan China beroperasi dengan caj MDR sebanyak 30-40 titik asas, jauh lebih tinggi berbanding apa yang diusulkan India.
Sudut pelaburan
Kerajaan India telah mengalokasikan bajet sebanyak ₹2,000 crore untuk subsidi FY27, menandakan rancangan untuk terus menyokong ekosistem walaupun pendapatan swasta kembali.
Penggunaan yang terpilih juga penting. Dengan mengecualikan saudagar kecil dan pindah peer-to-peer, India mengelakkan reaksi politik yang menyebabkan MDR dibatalkan pada mulanya. Ia juga mencipta sistem bertingkat di mana syarikat pembayaran boleh memfokuskan inovasi dan perkhidmatan premium pada segmen saudagar besar di mana mereka sebenarnya menghasilkan pendapatan.
Risiko yang perlu diawasi ialah pertumbuhan lingkup. RUU ini memberikan kerajaan kuasa luas untuk menentukan mod pembayaran dan struktur yuran yang berlaku. Apa yang bermula pada 5-7 titik asas pada transaksi lebih daripada ₹2,000 boleh membesar seiring masa, terutamanya jika tekanan fiskal meningkat atau jika industri pembayaran membuat lobbi untuk kadar yang lebih tinggi.