Dana Monetari Antarabangsa telah membatalkan salah satu dakwaan paling tidak selesa mengenai simpanan bitcoin El Salvador. Selepas menghabiskan sebahagian besar setahun dengan menegaskan bahawa akumulasi bitcoin yang dilaporkan negara itu tidak lebih daripada koin yang dipindahkan antara dompet kerajaan, IMF kini mengesahkan bahawa pegangan El Salvador benar-benar bertambah, dibiayai sepenuhnya oleh sumbangan swasta bukan dari perbendaharaan awam.
Konsesi ini penting kerana ia menghilangkan awan yang telah menggantung di atas program Fasilitas Dana Lanjutan senilai $1.4 bilion El Salvador. Perjanjian peringkat staf yang merangkumi tinjauan kedua dan ketiga program tersebut boleh membuka peluang bagi pembayaran sebanyak kira-kira $140 juta, tertakluk kepada persetujuan Jawatankuasa Eksekutif.
Dari penggulingan dompet kepada pertumbuhan sebenar
Putar semula ke sekitar setahun yang lalu. Kedudukan IMF ialah bahawa simpanan bitcoin El Salvador sebenarnya tidak meningkat sama sekali. Dana tersebut berhujah bahawa apa yang kelihatan seperti pembelian hanyalah pindahan dalaman, koin yang bergerak dari satu dompet yang dikendalikan kerajaan ke dompet lain tanpa perubahan bersih dalam pegangan.
Kini, IMF telah secara rasmi mengemas kini penilaiannya. Setiap bitcoin yang ditambahkan ke dalam simpanan kerajaan sejak 27 Jun 2025 datang dari sumbangan peribadi, bukan daripada wang pembayar cukai. Jumlah simpanan El Salvador berada pada kira-kira 7,764 BTC pada awal September 2026.
Perubahan daripada “tiada perubahan” kepada “ia bertumbuh, tetapi melalui sumbangan” adalah penting. Ini bermakna IMF mengiktiraf akumulasi sebenar sambil mengesahkan bahawa El Salvador tidak melanggar syarat utama dalam perjanjian bantuan keuangannya: tiada dana awam yang mengalir ke kedudukan kripto spekulatif.
Dompet Chivo mendapat pemilik baru
El Salvador telah memindahkan kepemilikan majoriti dan kawalan operasi Chivo, dompet bitcoin yang disokong kerajaan, kepada operator swasta. Kerajaan kekal dengan saham minoriti dan tanggungjawab penjagaan, tetapi pengurusan harian bukan lagi fungsi kerajaan.
Chivo dilancarkan pada September 2021 sebagai alat utama bagi eksperimen mata wang sah bitcoin di El Salvador. Ia telah dimuatkan sebelumnya dengan $30 dalam bitcoin untuk setiap warganegara yang mendaftar. Privatisasi ini selari dengan keutamaan lebih luas IMF untuk mengurangkan paparan langsung negara terhadap operasi yang berkaitan bitcoin, satu syarat yang telah dimasukkan ke dalam perjanjian Fasiliti Dana Lanjutan yang bermula pada Februari 2025.
Apa yang dimaksudkan dengan perjanjian IMF dari segi kewangan
Perjanjian peringkat staf yang diumumkan pada 3 September 2026 merangkumi tinjauan kedua dan ketiga secara gabungan bagi program EFF El Salvador. Jika Lembaga Eksekutif menyetujui, ia akan melepaskan kira-kira $140 juta, setara dengan SDR 101,96 juta dalam mata wang perakaunan IMF sendiri.
IMF juga telah meningkatkan ramalan ekonomi untuk El Salvador, dengan meramalkan pertumbuhan PDB sebenar sebanyak 4.5% pada tahun 2026.
Gambaran yang lebih besar mengenai strategi bitcoin kedaulatan
Penilaian terkini IMF menambahkan nuansa kepada perbincangan mengenai eksperimen bitcoin El Salvador. Dana tersebut secara efektif mengesahkan bahawa El Salvador berjaya meningkatkan simpanan bitcoinya tanpa melanggar syarat-syarat bantuan pemulihan. Syarat-syarat ketat yang dikenakan IMF — tiada dana awam untuk pembelian bitcoin, privatisasi dompet, keperluan pelaporan yang ketat — menggambarkan betapa sempitnya jalan yang tersedia bagi sebarang kedaulatan yang cuba mengintegrasikan bitcoin ke dalam kerangka kewangannya sambil mengekalkan akses kepada pinjaman antarabangsa tradisional.
Mekanisme derma itu sendiri menimbulkan persoalan. Siapakah sebenarnya yang mendonasi ribuan bitcoin kepada kerajaan El Salvador, dan mengapa? Ulasan IMF mengesahkan sumbernya bukan wang awam, tetapi identiti dan motivasi donor swasta masih menjadi persoalan terbuka.