IBM baru sahaja mengalami kuartal yang membuat pasukan hubungan pelabur mendapat nilai kerja mereka. Syarikat itu melaporkan pendapatan Q2 2026 sebanyak $17.2 bilion, meleset jauh daripada anggaran konsensus Wall Street yang kira-kira $17.86 bilion. Keuntungan disesuaikan setiap saham berada pada $2.93, juga di bawah julat yang dijangkakan iaitu $3.01 hingga $3.02.
Tindakan pasaran adalah sehalus palu besi. Saham IBM jatuh 25% pada 14 Julai, menandakan penurunan harian terbesar dalam sejarah syarikat tersebut.
Nombor di sebalik kesakitan
Apabila IBM mengeluarkan laporan keuntungan penuhnya pada 22 Julai, gambarannya tidak menjadi lebih baik. Syarikat tersebut mengurangkan ramalan pertumbuhan pendapatan tahunan 2026 kepada hanya 4-5%, penurunan yang ketara berbanding panduan sebelumnya.
Penguraian sektor menceritakan kisah biasa tentang teknologi yang sedang berubah. Pendapatan infrastruktur menurun 7%, manakala pendapatan perisian hanya mencapai pertumbuhan sederhana. Penyebabnya, menurut syarikat, ialah peralihan perbelanjaan pelanggan. Pelanggan enterpris mengalihkan bajet mereka ke arah peranti berkaitan AI dan penyelesaian awan, meninggalkan pendapatan perisian dan infrastruktur tradisional di bawah tekanan.
CEO Arvind Krishna menggunakan panggilan pendapatan untuk menegaskan semula fokus strategik IBM terhadap AI dan awan hibrid, menggambarkan ketidakstabilan semasa sebagai sebahagian daripada peralihan yang lebih besar bukan penurunan struktur.
Mengapa pelabur kripto perlu memperhatikan
IBM telah membangun platform Digital Asset Haven, yang direka untuk memudahkan penyimpanan dan penyelesaian di pelbagai rangkaian blok rantai. Platform ini selari dengan strategi yang lebih luas untuk menyokong tokenisasi yang diatur, yang telah ditekankan oleh Krishna sebagai bidang pertumbuhan utama. Syarikat ini juga terus membangunkan Hyperledger Fabric-X, kerangka blok rantai perniagaan yang berfungsi sebagai infrastruktur asas untuk pengambilan kripto institusi.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Kes kes beruang berdasarkan kedudukan IBM di persimpangan AI, awan hibrid, dan aset digital. Jika pelanggan perniagaan memang mengalihkan bajet mereka ke arah AI, pelaburan IBM dalam watsonx dan platform AI berkaitan akhirnya boleh menangkap semula perbelanjaan tersebut.
Kes beruang lebih mudah. Kadar pertumbuhan tahunan 4-5% bukanlah angka yang justifikasi ganda premium. Pendapatan infrastruktur yang menurun 7% menunjukkan bahawa perniagaan warisan IBM merosot lebih cepat berbanding inisiatif baharu ia boleh menggantikan.