Hyperliquid Memproses $225 Billion dalam Kadar sebagai HIP-4 Menyasarkan Pasaran Ramalan

Pengarang: Predictefy

Diterjemahkan: DeepTide TechFlow

Panduan DeepTide:Pada Januari 2026, pasaran ramalan memproses lebih daripada 23 bilion dolar dalam jumlah dagangan. Manakala Hyperliquid sahaja memproses lebih daripada 225 bilion dolar dalam jumlah dagangan pada bulan yang sama. Dagangan keputusan (Outcome Trading) mungkin membawa puluhan bilion dolar dalam jumlah dagangan baharu kepada pasaran ramalan.

Analisis Predictefy menunjukkan kunci HIP-4 ialah memasukkan kontrak keputusan ke dalam kerangka jaminan yang sama dengan futures berkala, memasukkan dagangan peristiwa ke dalam persekitaran yang sama dengan derivatif kripto yang lain.

Ini mungkin membawa pulangan jualan dan kontrak yang belum selesai bernilai puluhan bilion dolar dalam tempoh yang singkat. Penganggaran konservatif menjangkakan pengambilan sebahagian boleh mencapai RM280 bilion jualan bulanan, pengambilan sederhana RM330 bilion, dan penggabungan yang kuat boleh melebihi RM400 bilion.

Penuh seperti berikut:

Pasar ramalan memproses lebih daripada $23 billion dalam isu semasa pada Januari 2026. Hanya Hyperliquid sahaja yang memproses lebih daripada $225 billion dalam isu semasa pada bulan yang sama. Keputusan transaksi mungkin membawa pulangan puluhan billion dolar dalam isu semasa kepada pasaran ramalan.

Pasar-pasar peramal berkembang dengan pantas, tetapi mereka terutamanya beroperasi secara bebas. Anda boleh berdagang hasil-hasil acara, tetapi kedudukan ini tidak berada dalam sistem yang sama yang digunakan oleh pelabur untuk mengurus risiko pasaran yang lebih luas.

HIP-4 mengubah perkara ini. Di Hyperliquid, kontrak keputusan berkongsi kerangka jaminan yang sama dengan futures berkala, membawa dagangan peristiwa ke persekitaran yang sama dengan derivatif kripto yang lain.

Ini mungkin membawa puluhan billion dolar transaksi baru dan kontrak terbuka dalam tempoh yang singkat untuk pasaran jangka. Berikut adalah cara ia berfungsi.

Dalam setahun yang lalu, pasaran jangka telah melangkaui aktiviti kecil.

• Isipadu dagangan mingguan di platform utama melebihi 6 billion dolar beberapa kali
• Jumlah kelihatanan dagangan sebanyak kira-kira 23.8 bilion dolar dicatat dalam tempoh sebulan yang lalu.
• Pasaran tetap terkumpul, dengan platform seperti Polymarket, Opinion, dan Kalshi mendominasi kebanyakan aktiviti.

Walaupun terdapat pertumbuhan ini, pasaran peramalan masih beroperasi kebanyakannya sebagai tempat berasingan. Pendedahan ke acara, pendedahan kripto berarah, dan pendedahan ke volatiliti biasanya memerlukan platform, talian jaminan, dan sistem risiko yang berasingan. Pemisahan ini membataskan kecekapan modal dan membatasi jenis strategi yang boleh dilaksanakan oleh pelabur.

Kontrak keputusan yang diperkenalkan melalui HIP-4 mempunyai beberapa ciri khas:

• Jaminan penuh posisi
• Penyelesaian berlaku dalam julat pembayaran tetap dan terhad
• Tiada mekanisme penyelesaian
• Kontrak berdasarkan acara atau berdasarkan masa
• Posisi disepadukan ke dalam kerangka margin yang sama dengan futures berkala

Kontrak biner itu sendiri bukan sesuatu yang baru. Perubahan struktur terletak pada integrasinya ke dalam enjin derivatif yang seragam. Pendedahan acara kini boleh berkongsi jaminan dengan kedudukan perpetual, membenarkan pengurusan risiko pada peringkat portfolio berbanding pada peringkat pasaran individu.

Sebelum ini, pelaksanaan strategi berdasarkan peristiwa biasanya memerlukan peniaga:

• Mendepositkan jaminan pada platform pasaran jangka
• Simpan jaminan berasingan di tempat futures yang berterusan untuk melindungi nilai
• Pengurusan risiko dan jaminan yang berasingan merentasi premis

Pengaturan ini meningkatkan keperluan modal dan kekompleksan operasi.

Dengan menggunakan kontrak hasil dalam persekitaran dagangan berkongsi, pendedahan acara dan pelindungan yang diarahkan boleh dikelolakan bersama. Sistem jaminan portfolio boleh mengenal pasti risiko saling membatalkan, mengurangkan penggunaan jaminan keseluruhan. Ini memastikan dagangan acara selari dengan amalan pengurusan risiko derivatif yang sedia ada.

Pasar ramalan memproses kira-kira 20 hingga 25 billion dolar Amerika setiap bulan pada struktur terasing hari ini, dengan dagangan peristiwa berada di luar tindanan derivatif yang lebih luas.

Sebaliknya, Hyperliquid mencatatkan jumlah dagangan futures berterusan melebihi 225 billion dolar AS pada bulan yang sama, dengan jumlah dagangan berterusan harian mencapai bilion dolar AS. Kedalaman cecairan derivatif telah jauh melebihi aktiviti pasaran pertaruhan berkala.

Jika HIP-4 meningkatkan kecekapan modal dan memudahkan kedudukan peristiwa untuk ditukar naik dalam sistem yang sama, aktiviti dagangan mungkin berkembang melalui putaran struktur yang lebih tinggi - lebih banyak strategi dijalankan pada modal yang sama.

Cadangan situasi konservatif:

• sebahagian → 280 bilion dolar isyarat pasaran bulanan
• Pengambilan sederhana → 33.0 billion dolar
• Pengintegrasian kuat → lebih daripada 4 juta juta dolar

Kesedaran ini mencerminkan integrasi strategi, bukan kitaran hype, dan tidak merangkumi pertumbuhan bulanan yang berterusan dalam jumlah perdagangan pasaran yang dilihat, yang mungkin akan menaikkan jumlah keseluruhannya.

Kontrak keputusan diperkenalkan:

• Bayaran bukan linear
• Penyelesaian Berasaskan Acara
• Ciri-ciri risiko terhad

Ciri-ciri ini tumpang tindih dengan pendedahan pilihan. Ini mencipta asas untuk:

• Strategi Keterampatan Peristiwa
• Produk terstruktur yang mengandungi kedudukan hasil
• Kaedah pelaburan sistematik yang menggabungkan peristiwa dan risiko pasaran
• Perjanjian membina produk baru di atas hasil asal

Pasar ramalan telah berubah daripada terutamanya disebabkan oleh naratif kepada menjadi komponen yang boleh digunakan dalam strategi kewangan yang lebih luas.

Platform pasaran peramal bebas mempertahankan kelebihan dalam kesedaran jenama, kedalaman keterapian, dan kesederhanaan. Walau bagaimanapun, platform yang mengintegrasikan risiko peristiwa dengan kontrak berterusan dan derivatif lainnya menawarkan:

• Kolam jaminan berkongsi
• Hedging segera dalam persekitaran yang sama
• Penyelesaian bersih risiko pada aras portfolio

Walaupun migrasi sebahagian aliran perdagangan yang lebih tinggi mungkin mempengaruhi lokasi berkumpulnya aktiviti modal yang cekap dan tindanan yang padat.

Penggunaan struktur akan terpantul dalam tingkah laku perdagangan, bukan sahaja dalam isu-isu kuantiti tajuk:

• Keputusan kedudukan berpasangan dengan hedge berkala
• Peningkatan Kontrak Tidak Selesai Akaun Makro dan Kebijakan
• Kemunculan kumpulan atau strategi berstruktur yang dibina berdasarkan pendedahan keputusan
• Berbanding dengan beza harga di tempat pasaran jangka bebas menyempit

Isyarat ini menunjukkan keputusan digunakan sebagai alat kewangan, bukan sebagai peristiwa yang dipisahkan.

Pasar ramalan telah mencapai skala, tetapi sehingga kini secara struktur telah dipisahkan daripada tumpukan derivatif yang lebih luas.

HIP-4 memperkenalkan satu rangka kerja di mana risiko peristiwa boleh wujud bersama-futur berkala dalam infrastruktur perdagangan berkongsi. Dengan berkembangnya model ini, pasaran ramalan mungkin semakin beroperasi sebagai sebahagian daripada pelaburan pelbagai risiko, bukan sebagai tempat pertaruhan yang berasingan.