Hyperliquid dan trade.XYZ Mendesak CFTC untuk Membenarkan Perpetual Energi

TL;DR

• Pusat Dasar Hyperliquid dan trade[XYZ] meminta CFTC untuk membenarkan kontrak kekal tenaga yang diatur, berhujah bahawa pasaran 24/7 membantu menguruskan risiko semasa niaga hadapan ditutup.
• pasar [XYZ] telah melebihi jumlah $500 bilion, sementara kajiannya mendapati perpetual kasar mengantisipasi harga pembukaan rujukan dengan lebih rapat berbanding penutupan Jumaat.
• Cadangan ini mencari peraturan yang netral secara teknologi, pengiktirafan koin stabil dan jaminan yang ditokenkan, serta kelulusan untuk pelaksanaan onchain, penjagaan margin, penyelesaian, dan penyimpanan rekod.

Pusat Dasar Hyperliquid dan dagang[XYZ] menyeru Komisi Perdagangan Niaga Hadapan Amerika Syarikat untuk membenarkan kontrak kekal tenaga yang diatur, berhujah bahawa pasaran tanpa henti boleh membantu perniagaan menguruskan risiko harga apabila tempat tradisional ditutup. Permintaan ini mengikuti kejutan Timur Tengah pada hujung minggu yang mengganggu eksport sementara niaga hadapan minyak masih tidak tersedia, dan rangkaian bekalan global mengalami tekanan. Hujah utama ialah risiko tenaga tidak berhenti apabila bursa berhenti. Semasa hujung minggu itu, Hyperliquid kontrak kekal yang berkaitan minyak dilaporkan menangkap sekitar dua pertiga pergerakan akhir sebelum niaga hadapan tolok dibuka semula, menonjolkan potensi nilai penemuan harga yang berterusan.

Pengisytiharan tersebut menunjukkan pasaran WTI, Brent, dan Henry Hub trade[XYZ], yang telah menghasilkan lebih daripada $500 bilion jumlah kumulatif sejak pelancarannya pada Oktober 2025. Perpetuals tidak mempunyai tarikh tamat, membolehkan pemyanggul untuk mengekalkan satu kedudukan berterusan tanpa perlu menggulung semula kontrak berasaskan tarikh. Struktur ini boleh mengurangkan kerumitan operasi sambil memusatkan likuiditi dalam satu buku pesanan sahaja. Perbezaan saiz juga ketara: satu futures WTI piawai mewakili 1,000 barel, sekitar $70,000 baru-baru ini, manakala dagangan pertengahan luar jam di pasaran minyak mentah trade[XYZ] adalah hampir $1,300 bagi peserta yang mencari eksposur yang lebih kecil dan lebih fleksibel.

Soalan teknikal utama ialah sama ada kontrak tanpa tarikh luput boleh mengikuti piawaianannya dengan boleh dipercayai. Pusat Dasar Hyperliquid berhujah bahawa kadar pendanaan secara berterusan mendorong pedagang untuk menutup penyimpangan daripada harga rujukan. Kajian tersebut mendapati bahawa dalam hampir 75% penutupan hujung minggu yang disampel, harga minyak mentah abadi berakhir lebih dekat kepada buka semula piawaian Ahad berbanding tutup rasmi Jumaat. Bukti ini bertujuan untuk menunjukkan bahawa pasaran berterusan boleh melengkapi, bukan merosakkan, niaga hadapan bertarikh. Kajian yang sama mendapati tiada penurunan yang signifikan secara statistik dalam kualiti buka semula CME WTI selepas pasaran minyak mentah abadi dilancarkan tanpa menunggu pasaran konvensional untuk dibuka semula.

Cadangan tersebut juga menekankan pembersihan, margin, dan pengawasan berdasarkan blockchain. Kedudukan didanai terlebih dahulu, margin dinilai semula pada setiap perdagangan, dan pencairan mengikuti peraturan bertahap, dengan pencairan buku pesanan biasa menyelesaikan 97,9% nilai notional perdagangan [XYZ] yang dicairkan sehingga kini. Permintaan dasar kebijakan ini lebih luas daripada sekadar menyetujui satu produk: ia mencari jalan yang netral secara teknologi untuk pasaran derivatif 24/7. Kumpulan-kumpulan ini ingin CFTC mengiktiraf koin stabil dan jaminan yang ditokenkan untuk margin, mengklarifikasi peraturan operasi berterusan, dan mengesahkan bahawa pelaksanaan, pembersihan, penyelesaian, dan penyimpanan rekod berdasarkan blockchain boleh mematuhi Prinsip-Prinsip Asas sedia ada tanpa undang-undang baharu di bawah pengawasan Amerika dan undang-undang derivatif yang telah ditubuhkan.