Hong Kong sedang menciptakan gelombang dalam kalangan kripto dengan dasar yang kelihatan mengejutkan: cukai keuntungan modal sifar terhadap bitcoin. Masalahnya? Ini bukanlah sesuatu yang baru. Hong Kong tidak pernah mengenakan cukai keuntungan modal umum terhadap keuntungan pelaburan jangka panjang, sama ada kripto atau lain-lain.
Perkembangan sebenar di sini lebih terarah dan, secara jujur, lebih menarik. Ia melibatkan cadangan undang-undang yang bertujuan untuk memperluaskan pengecualian cukai kepada dana hedging, alat permodalan swasta, dan pejabat keluarga yang memenuhi syarat yang berinvestasi dalam aset maya.
Apa yang sebenarnya berubah
Pada November 2024, Jabatan Perkhidmatan Kewangan dan Biro Baitul Mal mengeluarkan dokumen konsultasi. Cadangan tersebut akan memperluaskan pengecualian cukai yang sedia ada kepada dana yang ditawarkan secara peribadi dan pejabat keluarga yang berinvestasi dalam aset digital bersama dengan pelaburan alternatif lain.
Anggaran Hong Kong 2025-2026 memperkuat arah ini, mengumumkan rancangan untuk mengintegrasikan aset maya ke dalam rejim cukai preferensial yang direka untuk dana. Draf undang-undang dijangka dikeluarkan pada suatu masa pada tahun 2026.
Apa yang dilakukan oleh perubahan yang dicadangkan ialah meresmikan dan memperluas perlakuan ini secara khusus untuk struktur institusi. Pejabat keluarga yang menguruskan pelaburan yang beraneka ragam termasuk kripto akan mendapat pengesahan eksplisit bahawa keuntungan aset maya mereka memenuhi syarat untuk pengecualian yang sama seperti kelas aset tradisional.
Perincian kecil penting
Sebelum sesiapa memulakan packing bag untuk Hong Kong, satu perbezaan penting perlu diperhatikan. Perlakuan sifar peratus hanya berlaku kepada keuntungan yang tidak diklasifikasikan sebagai pendapatan perdagangan.
Aktiviti perdagangan dan perniagaan yang aktif tetap berada dalam sasaran cukai keuntungan Hong Kong. Perniagaan tidak berbadan menghadapi kadar sehingga 15%. Syarikat membayar sehingga 16.5%.
Mengapa Hong Kong melakukan ini sekarang
Hong Kong telah terperangkap dalam persaingan wilayah dengan Singapura, Dubai, dan yurisdiksi lain yang bersaing untuk menjadi pusat utama pengurusan aset digital. Dengan secara eksplisit memasukkan aset maya ke dalam kerangka pengecualian cukai dana, Hong Kong menghantar isyarat yang jelas kepada industri pengurusan kekayaan global.
Dalam beberapa tahun terakhir, Hong Kong telah memperkenalkan bursa kripto berlesen, membenarkan perniagaan eceran terhadap aset digital utama, dan membangunkan kerangka peraturan yang berusaha menyeimbangkan inovasi dengan perlindungan pelabur. Cadangan cukai adalah satu lagi kepingan dalam teka-teki itu.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Jika Hong Kong meneruskan undang-undang pada 2026, ia akan mencipta salah satu persekitaran cukai yang paling jelas mesra kripto untuk pelabur profesional di mana-mana di dunia. Dana hedging dan pejabat keluarga boleh mengalokasikan kepada bitcoin, ethereum, dan aset digital lain tanpa bimbang tentang pengurangan keuntungan modal pada pulangan mereka.
Pelabur runcit di Hong Kong tidak seharusnya mengharapkan sebarang perubahan segera terhadap situasi cukai mereka sendiri. Kerangka yang dicadangkan direka untuk alat pelaburan canggih, bukan portfolio individu. Dan kerana pemegang jangka panjang individu sudah tidak membayar cukai keuntungan modal, status quo bagi pemegang kripto harian kekal sebahagian besar tidak berubah.
Pada awal 2026, tiada undang-undang baharu telah diluluskan. Dokumen konsultasi dan pengumuman bajet adalah pernyataan niat, bukan undang-undang.