HIVE Digital Technologies sedang membina apa yang kelihatan seperti syarikat kedua di dalam dirinya sendiri. Penambang bitcoin baru sahaja mengumumkan perjanjian perkhidmatan awan GPU selama lima tahun bernilai kira-kira $350 juta dengan pelanggan perniagaan berperingkat pelaburan yang tidak disebut namanya, mendorong pendapatan awan GPU tahunannya yang dijumlahkan mendekati $180 juta.
Angka $180 juta itu dibahagikan kepada $35 juta pendapatan yang sudah mengalir dan $145 juta yang telah dikontrak tetapi belum dilancarkan, dengan pelaksanaan penuh dijangka sebelum akhir Q4 2026. Sasaran syarikat pula lebih ambisius lagi: $200 juta pendapatan berulang tahunan daripada perkhidmatan awan GPU pada akhir tahun.
Dua perjanjian besar dalam dua bulan
Kontrak baharu, yang ditandatangani melalui anak syarikat HIVE, BUZZ High Performance Computing Inc., dijangka menambahkan pendapatan berulang tahunan sebanyak kira-kira $70 juta. Ia melibatkan penghantaran 2,016 GPU NVIDIA Blackwell Ultra di fasilitas Bell AI Fabric di Merritt, British Columbia.
Setelah pelaksanaan itu dilancarkan pada Q4 2026, ia seharusnya menghasilkan sekitar $500K pendapatan harian HPC dan AI. Sebagai konteks, itu kira-kira dua pertiga daripada pendapatan harian HIVE semasa ini daripada penambangan bitcoin, yang berada pada sekitar $750K sehari.
Ini bahkan bukan perjanjian besar pertama musim panas ini. Pada Jun 2026, HIVE menandatangani kontrak tiga tahun bernilai kira-kira $220 juta dengan Bell AI Fabric dan Cohere Inc. Secara keseluruhan, kedua perjanjian ini mewakili lebih daripada $500 juta pendapatan awan GPU yang ditandatangani dalam tempoh sekitar 60 hari.
Nombor di belakang pivot
Keputusan Q1 2027 fiskal HIVE menawarkan gambaran awal tentang transformasi ini. Jumlah pendapatan berada pada $79.1J, dengan BUZZ HPC menyumbang $7.1J daripada angka tersebut. Bahagian HPC ini mewakili pertumbuhan 47% berbanding tahun sebelumnya, satu trajektori yang akan meningkat dengan ketara sekali kapasiti yang baru dikontrak dilancarkan.
Syarikat telah menyatakan bahawa pendapatan AI dijangka meningkat daripada kira-kira 10% daripada jumlah pendapatan kepada 40% pada Q4 2026.
Pilihan HIVE terhadap GPU NVIDIA Blackwell Ultra juga perlu diperhatikan. Arkitektur Blackwell mewakili generasi terkini akselerator AI NVIDIA, dan pengambilan lebih daripada 2,000 unit menunjukkan komitmen serius untuk bersaing di peringkat tertinggi pasaran pengiraan AI.
Kerjasama dengan Cohere, sebuah syarikat AI Kanada utama yang fokus pada model bahasa besar perniagaan, menambah kredibiliti kepada penempatan HIVE. Ia menunjukkan bahawa kapasiti GPU tidak dibina atas spekulasi tetapi sedang dilaksanakan untuk memenuhi permintaan sebenar daripada pelanggan AI yang canggih.
Risiko utama, seperti dalam sebarang pembinaan infrastruktur skala ini, ialah pelaksanaan. Pendapatan yang dijanjikan hanya menjadi pendapatan sebenar apabila peralatan telah dipasang, beroperasi, dan memenuhi SLA pelanggan. Kesenjangan antara pendapatan yang direalisasikan sebanyak $35 juta dan kapasiti dijanjikan keseluruhan sebanyak $180 juta adalah besar, dan menutup kesenjangan ini menjelang Q4 2026 meninggalkan tempoh masa yang ketat.