Perdebatan mengenai bila pasaran beruang bitcoin akan berakhir sebahagian besar dipisahkan antara dua pandangan. Satu kumpulan masih mempertahankan kitaran empat tahun tradisional, manakala kumpulan lain percaya bahawa titik terendah mungkin sudah dicapai.
Grayscale, sebagai contoh, lebih menyukai yang terakhir.
Makro Melalui Kitaran Pasaran
Pengikut teori kitaran empat tahun melihat peristiwa pengurangan bitcoin sebagai pendorong utama pergerakan harga dan mengharapkan penurunan semasa mengikuti corak yang sama seperti pasaran beruang sebelumnya. Secara sejarah, aset kripto ini mencapai paras terendahnya sekitar satu tahun selepas puncak kitaran dan kira-kira dua setengah tahun selepas peristiwa pengurangan, dengan penurunan kumulatif purata sebanyak 80%.
Berdasarkan kerangka itu, harga bitcoin masih boleh jatuh lebih jauh dan mencapai paras terendah pada September atau Oktober. Grayscale, bagaimanapun, menyatakan bahawa ia melanggan pandangan alternatif bahawa BTC telah matang sebagai aset dan kini semakin didorong oleh kekuatan makroekonomi yang lebih luas, serupa dengan kelas aset utama lain.
Syarikat menyatakan bahawa pasaran bear sebelum ini berlaku bersamaan dengan tempoh pertumbuhan ekonomi yang melambat dan peningkatan kadar faedah sebenar, serta menambahkan bahawa kemerosotan tahun ini berlaku bersamaan dengan perubahan harapan terhadap dasar Federal Reserve AS dan kadar faedah sebenar yang lebih tinggi.
Dalam kerangka yang didorong makro ini, Grayscale mengatakan harga aset tersebut boleh mencapai paras terendahnya apabila keadaan ekonomi yang lebih luas mulai membaik. Syarikat itu bahkan menambahkan bahawa jika Federal Reserve mengelakkan kenaikan kadar faedah lanjutan dan pertumbuhan ekonomi kekal kukuh, harga BTC mungkin sudah mencapai rendahnya, menjadikan penurunan lanjutan tidak perlu walaupun terdapat harapan berdasarkan model kitaran empat tahun.
Grayscale bukan satu-satunya yang berhujah bahawa mata wang kripto itu mungkin mendekati titik balik.
Lebih ramai analis menyokong teori dasar awal
Pengusaha kripto Killa juga berkata struktur pasaran bitcoin menunjukkan bahawa dasar mungkin sudah tercapai, walaupun beliau masih “50/50” kerana masa kitaran tersebut. Pengusaha itu menjelaskan bahawa BTC kini telah “menghapuskan rendah dead cat base” dan menyelesaikan struktur korektif lima-gelombang yang sama yang dilihat sepanjang pasaran beruang sebelumnya. Namun, pasaran beruang sebelumnya mengambil kira-kira 365 hari untuk mencapai lembah akhir, manakala kitaran semasa ini mungkin telah mencapai titik terendah pada sekitar 260 hari.
Walaupun begitu, Killa berkata bahawa "kesilapan ialah mengandaikan" panjang kitaran tidak pernah berubah dan percaya bahawa bitcoin lebih cenderung membentuk rendah yang lebih tinggi berbanding membuat rendah baru yang signifikan.
Awal minggu ini, analis kripto Ali Martinez berkata carta bulanan menunjukkan kombinasi isyarat teknikal yang sama seperti yang dilihat hampir pada akhir pasaran bear 2015, 2019, dan 2022. Walaupun Martinez mengakui bahawa metrik atas rantai seperti MVRV dan CVDD masih meninggalkan ruang untuk penurunan ke julat $40,000-$50,000, beliau memperhatikan bahawa susunan teknikal semasa secara sejarah mengenal pasti zon akumulasi utama dengan profil risiko-keuntungan yang menguntungkan untuk pembeli BTC spot.
Argumen serupa telah dibuat oleh analis kripto Doctor Profit, yang memperingatkan bahawa pelabur yang menunggu titik terendah kitaran empat tahun tradisional pada September atau Oktober mungkin kehilangan pergerakan pasaran seterusnya. Walaupun bitcoin masih boleh mengunjungi semula kawasan $54,000, analis tersebut berkata beliau tidak mengharapkan penurunan di bawah $50,000 dan percaya bahawa akumulasi bertahap sudah menawarkan profil risiko-imbalan yang menarik.
Pos Adakah Bitcoin Sudah Mencapai Titik Terendah? Grayscale Mengatakan Isyarat Makro Lebih Penting muncul pertama kali di CryptoPotato.