Mesej BlockBeats, pada 23 Julai, ketua penyelidikan Grayscale, Zach Pandl, menulis bahawa pasaran kini memiliki dua pandangan utama mengenai kapan bear market bitcoin akan berakhir: satu mengikuti "siklus empat tahun", dan yang lain memandang bitcoin sebagai aset matang yang didorong oleh faktor makroekonomi.
Pandangan "siklus empat tahun" berpendapat bahawa peristiwa reduksi masih menjadi faktor pendorong utama dalam siklus harga bitcoin. Secara sejarah, bitcoin biasanya mencapai titik terendah sekitar satu tahun selepas puncak siklus dan sekitar 2.5 tahun selepas reduksi, dengan penurunan kumulatif purata sebanyak 80%. Mengikut pola ini, bitcoin dalam siklus ini masih mungkin mengalami penurunan lanjut dan membentuk dasar pada bulan September atau Oktober.
Pandangan lain berpendapat bahawa harga bitcoin di masa depan akan lebih dipengaruhi oleh pertumbuhan ekonomi, kadar faedah sebenar, dan perubahan dasar Fed, sama seperti aset utama lain. Siklus bearish bitcoin sebelumnya biasanya berlaku bersamaan dengan perlambatan pertumbuhan ekonomi atau peningkatan kadar faedah sebenar, dan penurunan kali ini juga berlaku dalam konteks ekspektasi kenaikan suku bunga dan peningkatan kadar faedah sebenar.
Pandl menyatakan bahawa ia lebih sependapat dengan pandangan yang didorong makro. Jika Fed tidak lagi menaikkan suku bunga dan pertumbuhan ekonomi kekal stabil, harga bitcoin mungkin telah mencapai paras terendah.