Goldman Sachs sedang bergerak agresif ke dalam produk pendapatan kripto, dengan menyetujui pembelian Neos Investments sebanyak hingga $2,25 bilion dalam transaksi tunai dan ekuiti yang akan menggabungkan Neos serta asetnya yang kira-kira $30 bilion ke dalam Goldman Sachs Asset Management (GSAM), tunduk kepada persetujuan regulator dan syarat penutupan biasa. Transaksi ini dijangka akan ditutup pada suku pertama 2027 jika mendapat kelulusan regulator. Mengapa ini penting - Pembelian ini secara serta-merta memberikan Goldman tiga ETF pendapatan kripto yang berfokus pada pilihan, yang bersama-sama mengurus lebih daripada $1,1 bilion, mempercepat usahanya memasuki niche ETF yang pesat berkembang untuk menghasilkan hasil dengan menjual pilihan terhadap eksposur kripto. - Ia juga memperkuat kedudukan Goldman dalam pasaran yang semakin kompetitif untuk dana kripto covered-call/option-overwrite, di mana iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA) milik BlackRock telah pun dilancarkan. ETF kripto yang akan diakuisisi oleh Goldman - Neos Bitcoin High Income ETF (BTCI): Dilancarkan Oktober 2024, BTCI telah mengumpulkan lebih daripada $1 bilion dalam aset bersih dalam laporan terkini. ETF ini tidak membeli Bitcoin spot secara langsung; sebaliknya, ia mendapat eksposur Bitcoin melalui produk yang diperdagangkan di bursa dan menggunakan strategi pilihan untuk menghasilkan pendapatan bulanan. - Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI): Dilancarkan Februari 2026, XBCI mempunyai kira-kira $111 juta dalam aset dan menargetkan sekitar 150% daripada strategi asas BTCI, memperbesar kedua-dua keuntungan dan kerugian. - Ethereum High Income ETF (NEHI): Dilancarkan Disember 2025, NEHI mempunyai kira-kira $77 juta dalam aset dan menerapkan pendekatan ETP-plus-pilihan yang sama terhadap Ether, bukan memegang Ether secara langsung. Cara kerja dana-dana ini - Daripada memegang kripto spot, ETF-ETF ini menggunakan produk yang diperdagangkan di bursa yang berkaitan dengan Bitcoin atau Ether dan menulis pilihan (biasanya covered calls) untuk menghasilkan pendapatan berkala. Pertukaran ini menghasilkan premium untuk pembahagian tetapi boleh menghadkan penyertaan apabila kripto asas mengalami kenaikan tajam. Dana yang diperbesarkan (XBCI) memperbesarkan pulangan dan kerugian melalui eksposur berpinjam. Konteks dan persaingan - Goldman telah mengemukakan permohonan pada April untuk ETF Pendapatan Premium Bitcoin Goldman Sachs sendiri, mencadangkan pendekatan yang akan melabur sekurang-kurangnya 80% dalam eksposur Bitcoin melalui ETP spot dan menulis call option terhadap 40%–100% eksposur itu untuk menghasilkan premium bulanan. Goldman belum mengumumkan sama ada ia akan meneruskan, memodifikasi, atau menarik balik permohonan tersebut berikutan perjanjian Neos. - Analis ETF Bloomberg, Eric Balchunas, mencatat bahawa pembelian Neos memberikan Goldman produk pendapatan Bitcoin yang sudah siap dan berjaya—terutamanya BTCI, yang mempunyai aset dan ciri hasil teratas—berpotensi membolehkan Goldman “melompati” pesaing tanpa perlu melancarkan produk tiruan langsung. - BITA milik BlackRock, yang dilancarkan pada 16 Jun, menulis covered calls terutamanya terhadap iShares Bitcoin Trust (IBIT) dan telah mengumpulkan kira-kira $59 juta dalam aset tidak lama selepas pelancaran; permohonan BlackRock menunjukkan penulisan call terhadap kira-kira 25%–35% NAV dengan sasaran pendapatan tahunan 15%–25% dan yuran penyelenggara 0.65%. Strategi dan skala yang lebih besar - Neos menawarkan keluarga ETF pendapatan pilihan yang lebih luas merangkumi indeks ekuiti AS, pendapatan tetap, Bitcoin, Ether dan emas; ia menguruskan 19 ETF berdasarkan pilihan secara keseluruhan. - Ini merupakan pembelian kedua Goldman terhadap syarikat ETF bernilai miliaran dolar pada 2026—mengikuti pembelian sebanyak kira-kira $2 bilion terhadap Innovator Capital Management pada April, yang memperkuat kemampuan ETF berdasarkan kesudahan yang ditentukan dan pilihan Goldman. - Goldman menyatakan bahawa ETF pendapatan derivatif kini menguruskan kira-kira $180 bilion secara industri (data Morningstar) dan mencatat kadar pertumbuhan tahunan majmuk melebihi 70% sejak 2021. Selepas penggabungan GSAM, Innovator dan Neos, syarikat ini akan mengawasi lebih daripada $130 bilion merentas platform ETF global dan kira-kira $80 bilion dalam ETF aktif, menempatkannya di antara penyedia ETF aktif terbesar mengikut ukuran Morningstar. Orang dan langkah seterusnya - Pengasas bersama Neos, Troy Cates dan Garrett Paolella, dijangka menjadi rakan di GSAM, dan pasukan pelaburan serta perkhidmatan pelanggan Neos dijadualkan untuk menyertai Goldman selepas transaksi ditutup. - Pembelian ini masih tunduk kepada kelulusan regulator dan syarat penutupan biasa; Goldman belum mengungkap sama ada ia akan mengubah permohonan ETF Pendapatan Premium Bitcoin yang sedang dipertimbangkan. Intinya: Jika dilaksanakan, transaksi ini memberikan Goldman skala serta senarai produk yang sudah mapan dalam ETF pendapatan pilihan kripto—berpotensi menjimatkan masa dan sumber berbanding membina dana serupa dari awal sambil memperketat persaingan dalam pasaran ETF kripto covered-call.
Goldman akan membeli Neos sehingga $2.25 bilion, mendapat AUM $30 bilion dan ETF pendapatan pilihan kripto
ChainGPTKongsi
Ringkasan
Goldman Sachs dijangka mengambil alih Neos Investments sebanyak sehingga $2.25 bilion melalui transaksi tunai dan ekuiti, tertakluk kepada kelulusan peraturan. Langkah ini membawa aset sebanyak $30 bilion ke dalam GSAM, termasuk tiga ETF pendapatan kripto pilihan dengan aset melebihi $1.1 bilion. ETF-ETF ini menggunakan strategi pilihan untuk menghasilkan pendapatan tanpa memegang kripto secara langsung. Transaksi ini juga termasuk 19 ETF pendapatan pilihan dalam ekuiti, pendapatan tetap, dan emas. Ini merupakan pengambilalihan ETF besar kedua Goldman pada 2026, menyusul pembelian sebanyak $2 bilion terhadap Innovator Capital Management. Transaksi ini dijangka selesai pada Q1 2027. Transaksi ini selari dengan berita meningkat mengenai bursa kripto dan aset dunia nyata (RWA).
Sumber:Tunjukkan artikel asal
Penafian: Maklumat yang terdapat pada halaman ini mungkin telah diperoleh daripada pihak ketiga dan tidak semestinya menggambarkan pandangan atau pendapat KuCoin. Kandungan ini adalah disediakan bagi tujuan maklumat umum sahaja, tanpa sebarang perwakilan atau waranti dalam apa jua bentuk, dan juga tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat kewangan atau pelaburan. KuCoin tidak akan bertanggungjawab untuk sebarang kesilapan atau pengabaian, atau untuk sebarang akibat yang terhasil daripada penggunaan maklumat ini.
Pelaburan dalam aset digital boleh membawa risiko. Sila menilai risiko produk dan toleransi risiko anda dengan teliti berdasarkan keadaan kewangan anda sendiri. Untuk maklumat lanjut, sila rujuk kepada Terma Penggunaan dan Pendedahan Risiko kami.