Goldman Sachs: Saham Teknologi Menghadapi Penjualan Terbesar dalam Satu Dekad

Menurut penyelidikan Tide, laporan pelacakan posisi Goldman Sachs pada 3 Ogos menunjukkan bahawa jualan jangka panjang saham teknologi maklumat global minggu lepas mencapai tahap tertinggi sejak 2014, dengan jumlah jualan berterusan selama dua hari menjadi yang kedua tertinggi dalam sepuluh tahun terakhir. Kesan pengurangan leverage keseluruhan dana pelindung membatalkan separuh daripada kenaikan tahun ini, dan leverage bersih tahun ini berubah menjadi negatif. Baki pembiayaan runcit di Korea dan Jepun, yang mencapai paras ekstrem sejarah, kini beralih arah, sementara pelabur runcit Amerika juga mengurangkan kepemilikan saham semikonduktor. Posisi pendek spekulatif dalam futures VIX hampir sepenuhnya dihapuskan. Goldman Sachs percaya bahawa kekuatan pengurangan leverage mungkin telah mencapai puncaknya, tetapi tekanan keluarnya dana masih berterusan. Volatiliti tersirat saham individu mencapai tahap tertinggi sejak 2020, sementara korelasi indeks turun ke paras rendah, menunjukkan bahawa pasaran sedang beralih dari perdagangan keseluruhan sektor AI kepada penilaian yang berbeza antara saham individu. Dana bon dan dana pasaran wang adalah sumber utama aliran dana tahun ini; dana saham mengalami aliran masuk sebanyak US$34 bilion pada Julai, yang secara mutlak jauh lebih kecil berbanding pasaran bon. Goldman Sachs menilai bahawa persekitaran pemilihan saham sedang membaik, tetapi perdagangan beta sektor masih menghadapi tekanan.