Konglomerat Wall Street, Goldman Sachs (GS) berkata peningkatan peraturan dan munculnya kes crypto di luar perdagangan sedang menyokong pandangan yang membina untuk industri, khususnya untuk syarikat infrastruktur yang menyokong ekosistem tanpa terlalu terdedah kepada kitaran pasaran.
Ketidakpastian perundangan tetap menjadi penghalang utama bagi institusi, dan latar belakang tersebut sedang berubah dengan cepat, kata bank itu dalam satu laporan pada hari Isnin.
"Kami melihat latar belakang peraturan yang semakin membaik sebagai penggerak utama kepada pengambilalihan institusional kripto yang berterusan, terutamanya untuk firma kewangan buyside dan sellside, serta kes-kes penggunaan baru untuk kripto yang berkembang di luar perdagangan," tulis analis yang dipimpin oleh James Yaro.
Menurut Yaro, undang-undang struktur pasaran Amerika Syarikat akan datang mungkin menjadi katalis yang penting.
Selepas Presiden Donald Trump mengambil alih jawatan, penyenaraian semula kepimpinan di Suruhanjaya Sekuriti dan Pertukaran (SEC) yang mencapai kemuncak dengan pengesahan Paul Atkins sebagai ketua, memprompkan pihak pemerintah untuk menarik diri daripada tahun-tahun penegakan agresif terhadap industri kripto. SEC telah membatalkan hampir kesemua kes yang tertunggak dan menarik diri daripada beberapa perlawanan mahkamah yang aktif.
Trump menjadikan mempromosikan industri kripto AS sebagai matlamat dasar utama, pendirian yang diterajui oleh Atkins dengan menjadikannya keutamaan teratas di SEC, pengawal selia bebas yang tradisional terlindung daripada kawalan langsung Putrajaya.
Rang undang-undang yang kini berlegar di Kongres akan memperjelas bagaimana aset token dan projek kewangan terpencet (DeFi) diatur, dan menentukan peranan SEC dan Komisen Perdagangan Futur Komoditi (CFTC), langkah-langkah yang menurut Goldman adalah penting untuk membuka modal institusi.
Penghantaran pada separuh pertama tahun 2026 akan menjadi sangat bermakna, mengingat risiko pilihan raya pertengahan tempoh Amerika Syarikat yang berlaku tahun itu boleh memperlahankan kemajuan, laporan itu berkata.
Bank itu menunjuk kepada data kajian sendiri yang menunjukkan 35% institusi menyebut ketidakpastian perundangan sebagai halangan terbesar kepada pengambilalihan, manakala 32% melihat kejelasan perundangan sebagai katalis utama.
Walaupun terdapat minat yang meningkat, peruntukan tetap sederhana: Pengurus aset institusi telah melaburkan kira-kira 7% daripada aset di bawah pengurusan dalam kripto, walaupun 71% berkata mereka bercadang untuk meningkatkan pendedahan dalam 12 bulan akan datang, meninggalkan ruang yang besar untuk pertumbuhan.
Bank itu berkata pengambilalihan sudah mempercepat melalui kenderaan yang biasa seperti dana yang diperdagangkan bursa (ETF). Sejak kelulusan mereka pada tahun 2024, bitcoin BTC$93,832.35 ETF telah berkembang kepada kira-kira $115 bilion dalam aset pada akhir 2025, manakala ETF eter telah melampaui $20 bilion. Partisipasi dana jangka juga telah meningkat, dengan kebanyakan kini memegang kripto dan merancang peningkatan alokasi lebih lanjut.
Selain perdagangan, para analis menyoroti tokenisasi, DeFi dan stablecoin sebagai kawasan yang sedia untuk berkembang. Undang-undang stablecoin yang diluluskan tahun lepas menjelaskan pengawasan dan keperluan simpanan, membantu pasaran berkembang kepada hampir $300 bilion dalam kapitalisasi.
Sementara itu, perubahan dalam pengawasan bank, pengurangan semula peraturan akaun jaminan yang membataskan, dan kelulusan cagaran bank aset digital baru secara kolektif telah menurunkan halangan bagi institusi kewangan tradisional untuk terlibat dengan kripto, tambah laporan tersebut.
Struktur pasaran Amerika Syarikat dijangka menjadi kekuatan utama untuk aset digital, kata Grayscale, pengurus aset kripto, dalam satu laporan bulan lepas. Analis syarikat itu berkata mereka mengharapkan satu undang-undang struktur pasaran kripto bipartisan akan menjadi undang-undang pada tahun 2026, menandakan satu tonggak penting untuk kelas aset ini.
Baca lebih lanjut: Grayscale melihat peraturan, bukan ketakutan kuantum, membentuk pasaran kripto pada 2026