Goldman Sachs baru sahaja memberikan alasan baharu kepada pembeli teknologi Asia untuk merasa bahawa mereka benar. Pasukan strategi ekuiti bank, yang dipimpin oleh Timothy Moe, meningkatkan sasaran 12 bulan bagi Indeks MSCI Asia Pasifik bukan Jepun kepada 1,080, naik daripada 990, bermakna kenaikan kira-kira 17.2% dari aras awal Jun.
Katalisnya adalah yang sudah dikenal tetapi semakin sukar diabaikan: permintaan peralatan berkaitan AI sedang meningkatkan keuntungan di seluruh Asia Utara, dan Goldman percaya kenaikan ini masih mempunyai ruang untuk terus bergerak.
Nombor di belakang pengubahsuaian
Sasaran semula Goldman tidak datang secara berasingan. Bank tersebut secara serentak meningkatkan peringkat ekuiti Taiwan kepada overweight dan meningkatkan sasaran KOSPI untuk Korea Selatan dari 9,000 kepada 12,000. Sasaran Korea Selatan ini mengimplikasikan keuntungan 36.3% yang menakjubkan.
Pembaikian keuntungan yang menjadi asas panggilan-panggilan ini benar-benar menarik perhatian. Goldman menaikkan ramalan pertumbuhan EPS 2026 untuk Indeks Pasar Negara Berkembang MSCI yang lebih luas dari 45% kepada 55%, dengan pembaikian ini hampir sepenuhnya didorong oleh permintaan yang dijangka untuk peralatan AI. Pertumbuhan keuntungan yang diramalkan untuk Asia Utara pada 2026 berada jauh di atas purata wilayah.
Pada awal Jun, Indeks MSCI Asia Pasifik bukan Jepun naik 27% sejak awal tahun. Namun, jika mengeluarkan Korea Selatan dan Taiwan, bahagian lain kawasan tersebut sebenarnya turun 4%.
Mengapa peranti AI adalah enjin
Ekosistem semikonduktor Taiwan, yang didukung oleh pabrik yang memproduksi cip canggih yang memicu pelatihan dan inferensi AI, kini menjadi rantai pasokan yang paling strategik di dunia. Pengeluar cip ingatan Korea Selatan, termasuk SK Hynix dan Samsung Electronics, menghasilkan ingatan berpemandu tinggi yang dikonsumsi oleh pelayan AI dalam jumlah besar.
Moe dari Goldman sekali lagi menegaskan sikap bullish terhadap KOSPI pada September 2026, berhujah bahawa lonjakan permintaan untuk cip memori dijangka berterusan sehingga 2028 dan seterusnya.
Sebuah kisah dua Asia
Risiko pengumpulan yang terkandung dalam reli ini patut mendapat perhatian. Keuntungan 27% sepanjang tahun untuk indeks yang lebih luas kedengaran mengesankan sehingga anda sedar bahagian bukan teknologi di Asia kecuali Jepun masih mengalami kerugian. Pasar di Asia Tenggara, sebahagian Asia Selatan, dan segmen lain di kawasan ini tidak menyertai angin naik yang didorong oleh AI.
Cip memori khususnya mempunyai sejarah panjang kitaran naik-turun. Ramalan Goldman bahawa kitaran ini berterusan hingga 2028 adalah pertaruhan bahawa pertumbuhan permintaan AI akan melebihi penambahan kapasiti selama sekurang-kurangnya dua tahun lagi.
Apabila sebuah bank dengan pengaruh Goldman menandakan overweigh terhadap Taiwan dan menaikkan sasaran Korea Selatan sebanyak 36.3%, ia cenderung menggerakkan peruntukan di seluruh lanskap institusi.