Emas dan surat berharga AS keduanya merupakan aset pelindung, tetapi ia melindungi terhadap risiko yang berbeza.
Perbendaharaan biasanya lebih baik untuk pendapatan dan perlindungan terhadap resesi. Emas cenderung berprestasi lebih baik semasa inflasi, kelemahan dolar, tekanan geopolitik, atau kebimbangan terhadap hutang kerajaan.
Emas dan Surat Utang Pemerintah Melindungi Risiko yang Berbeza
Kerajaan AS menyokong perbendaharaan dan membayar faedah, menjadikannya menarik untuk pemeliharaan modal dan pendapatan yang boleh diramalkan. Pelabur boleh memilih tempoh daripada bil jangka pendek hingga ikatan jangka panjang melalui TreasuryDirect.
Emas tidak membayar pendapatan, tetapi tidak memiliki risiko kredit dan bukan tanggung jawab pihak lain.
| Ciri | Emas | Surat Utang Amerika Syarikat |
|---|---|---|
| Membayar pendapatan | Tidak | Ya |
| Risiko kredit | Tiada | Sangat rendah |
| Perlindungan terhadap inflasi | Lebih kuat | TIPS memberikan perlindungan langsung |
| Perlindungan resesi | Campur | Sering kuat |
| Penghalang mata wang | Lebih kuat | Lebih lemah |
Pendapatan Sebenar Penting
Hubungan utama ialah kadar faedah sebenar:
Pendapatan sebenar ≈ Imbalan perbendaharaan − inflasi dijangka
Pulangan nyata yang tinggi menjadikan bon lebih menarik kerana emas tidak membayar kupon. Pulangan nyata yang menurun mengurangkan kos peluang itu dan boleh menyokong emas.
Panduan keuntungan sebenar Coinpaper menjelaskan hubungan tersebut dengan lebih terperinci.
Dinamik itu baru-baru ini membantu mendorong harga emas melebihi $4,500 apabila hasil surat berharga berkurang dan dolar melemah. (coinpaper.com)
Manakah Yang Lebih Baik Dalam Krises?
Semasa resesi konvensional, penurunan kadar boleh meningkatkan harga Treasury.
Emas mungkin mempunyai kelebihan semasa inflasi, kelemahan mata wang, atau tekanan geopolitik. Permintaan emas terkini telah mencerminkan beberapa kekuatan tersebut.
Surat utang jangka panjang juga bukan tanpa risiko. Harganya boleh jatuh tajam apabila hasil naik, seperti yang ditunjukkan oleh bond selloff terkini.
Rangka kerja yang mudah:
- Kadar yang menurun: Surat utang kerajaan mungkin lebih unggul.
- Inflasi atau kelemahan dolar: Emas mungkin menjadi pemimpin.
- Keperluan untuk pendapatan: Perbendaharaan menang.
- Tekanan geopolitik: Emas mungkin mendiversifikasi dengan lebih baik.
Bagi banyak pelabur, memegang kedua-duanya memberikan perlindungan yang lebih luas berbanding bergantung hanya pada satu aset sahaja.