Cahaya emas sebagai aset pelindung sedang meredup — dan pedagang kripto perlu memperhatikan. Ekonom Robin Brooks mengatakan perilaku emas telah berubah dari aset dengan korelasi rendah dan tahan krisis yang dulu menjadi andalan pelabur, menjadi instrumen pro-siklikal dan berbeta tinggi yang kini bergerak rapat dengan pasaran risiko seperti S&P 500 dan Bitcoin. Beliau menunjukkan bahawa korelasi emas dengan S&P 500 telah meningkat di atas 0.50 dalam beberapa bulan terakhir — lebih kurang tahap yang sama yang dicapai Bitcoin semasa “perdagangan pemerosotan” akhir 2025/awal 2026, apabila korelasi ekuiti BTC melonjak kepada sekitar 0.55. Mengapa ini penting: korelasi di atas 0.50 bermakna emas semakin cenderung turun bersama ekuiti semasa kejadian risiko rendah, melemahkan peran tradisionalnya sebagai pelindung portofolio. Secara sejarah, Brooks mencatat, korelasi emas dengan saham AS berada hampir pada sifar, dan korelasi jangka panjang Bitcoin dengan ekuiti biasanya kekal di bawah 0.15. Regim ini nampaknya sedang berubah. Brooks mengaitkan perubahan ini dengan kenaikan tajam harga emas tahun lalu dan aliran pembeli runcit baru — banyak yang tertarik oleh promosi berterusan naratif pemerosotan pada akhir 2025. Beliau berkata bahawa gelombang pembeli runcit jangka pendek ini cenderung bertindak pantas terhadap tekanan pasaran, berbeza dengan pemegang barangan emas lama. Kenaikan harga juga secara mekanikal meningkatkan nilai emas dalam neraca bank pusat, tetapi Brooks menolak anggapan bahawa institusi tiba-tiba membanjiri barangan emas atau meninggalkan dolar. Apa yang beliau sangka mungkin merupakan lonjakan sementara dalam korelasi kini, katanya, menunjukkan tanda-tanda perubahan yang lebih struktur dalam cara emas diperdagangkan. Pasaran kripto juga mempunyai awan ribut sendiri. Bitcoin jatuh di bawah $60,000 awal bulan ini, menyentuh aras terendah sejak Oktober 2024 dan sementara menghapuskan keuntungan selepas kemenangan pilihan raya Donald Trump pada November 2024. Rendah intraday hampir $59,750 sebelum pembeli peluang mendorong BTC kembali di atas $61,000. Pengkritik Bitcoin Peter Schiff memperingatkan bahawa jika rendah itu ditembusi, ia boleh memicu gelombang penjualan panik lain — menyebut skenario ini sebagai “Crypto Black Monday” yang berpotensi. Schiff, yang lama menjadi penganjur emas dan penubuh SchiffGold, telah menjadi pencela berterusan Bitcoin dan dikenali kerana meramalkan krisis kewangan 2008. Tidak semua melihat kehancuran. Dalam nota pelanggan pada 4 Jun, Geoffrey Kendrick, ketua penyelidikan aset digital Standard Chartered, menyebut penjualan terkini sebagai “minggu yang menyakitkan” tetapi kekal optimis jangka panjang terhadap BTC. Beliau berhujah bahawa strategi institusi telah memulakan semula pembelian Bitcoin dalam jumlah besar selepas penarikan sebelumnya, dan mencadangkan bahawa beberapa pelabur mungkin melihat julat semasa ini sebagai zon pembelian jika BTC cenderung menuju $100,000 pada akhir 2026. Kesimpulan utama untuk pedagang kripto dan pengurus portofolio: garis antara aset pelindung tradisional dan aset risiko semakin kabur. Korelasi emas yang semakin meningkat dengan ekuiti — dan kadang-kadang dengan Bitcoin — mengurangkan keberkesanannya sebagai pelindung krisis, sementara Bitcoin tetap rentan terhadap fluktuasi tajam yang dipengaruhi perasaan. Ini menjadikan pengurusan risiko aktif dan penilaian semula strategi diversifikasi lebih penting daripada sebelumnya.
Korelasi emas dengan ekuitas dan bitcoin meningkat, meningkatkan risiko portofolio
ChainGPTKongsi
Ringkasan
Korelasi emas dengan ekuitas dan bitcoin telah meningkat di atas 0.50, mempertikaikan perannya dalam pengurusan portofolio sebagai aset pelindung. Perubahan ini melemahkan kemampuannya untuk melindungi terhadap fluktuasi pasaran. Bitcoin baru-baru ini jatuh di bawah $60,000, menimbulkan kebimbangan mengenai 'Crypto Black Monday'. Walaupun paras sokongan dan rintangan masih menjadi faktor utama bagi pedagang, Geoffrey Kendrick dari Standard Chartered masih melihat potensi jangka panjang untuk BTC.
Sumber:Tunjukkan artikel asal
Penafian: Maklumat yang terdapat pada halaman ini mungkin telah diperoleh daripada pihak ketiga dan tidak semestinya menggambarkan pandangan atau pendapat KuCoin. Kandungan ini adalah disediakan bagi tujuan maklumat umum sahaja, tanpa sebarang perwakilan atau waranti dalam apa jua bentuk, dan juga tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat kewangan atau pelaburan. KuCoin tidak akan bertanggungjawab untuk sebarang kesilapan atau pengabaian, atau untuk sebarang akibat yang terhasil daripada penggunaan maklumat ini.
Pelaburan dalam aset digital boleh membawa risiko. Sila menilai risiko produk dan toleransi risiko anda dengan teliti berdasarkan keadaan kewangan anda sendiri. Untuk maklumat lanjut, sila rujuk kepada Terma Penggunaan dan Pendedahan Risiko kami.