Emas sedang melakukan apa yang paling baik dilakukan emas: mendaki dinding kebimbangan. Harga spot naik 0,3% kepada $4.418,79 per ons apabila indeks dolar AS turun sebanyak yang sama, memberikan ruang nafas kepada logam kuning menjelang minggu yang mungkin menjadi minggu paling bermakna dalam data ekonomi dalam beberapa bulan.
Gelanggang inflasi
Dua pelepasan data sedang menarik perhatian penuh pasaran. Data harga pengeluar akan dikeluarkan pada 10 September, diikuti oleh indeks harga pengguna pada 11 September. Bersama-sama, mereka membentuk gambaran paling jelas mengenai kedudukan inflasi AS menjelang pertemuan Fed pada 16 September.
Pemain pasaran semasa ini menghargai kemungkinan 60% peningkatan kadar bunga pada pertemuan tersebut, angka yang telah meningkat dalam beberapa minggu terakhir. Ini adalah perubahan bermakna dalam jangkaan, dan ia bermaksud setiap titik perpuluhan dalam laporan inflasi yang akan datang membawa berat yang lebih besar.
Emas tidak membayar faedah atau dividen. Itu membuatnya secara intrinsik kurang menarik apabila kadar naik, kerana kos peluang memegangnya meningkat. Bayangkan memilih antara akaun simpanan yang membayar 5% dan sebatang logam yang berada di dalam peti besi. Matematik hanya berfunggi untuk emas apabila kadar rendah atau menurun, atau apabila inflasi mengikis nilai tunai lebih cepat daripada pembayaran faedah boleh mengimbanginya.
Data pekerjaan menambahkan kepada teka-teki
Memperumit gambaran ialah laporan pekerjaan Ogos, yang datang lebih kuat daripada jangkaan. Ekonomi menambah 162,000 pekerjaan, melebihi jangkaan sementara kadar pengangguran kekal stabil pada 4.1%. Secara zahir, itu adalah berita baik untuk ekonomi. Bagi pembeli emas, ia agak menjadi masalah.
Namun, emas berjaya bertahan di atas $4,400 walaupun dalam latar belakang ini. Analis menggambarkannya sebagai tarik-menarik antara pembeli dan penjual, dengan tiada pihak bersedia untuk berkomitmen sepenuhnya sehingga data tiba.
Niaga hadapan emas, secara khusus, tetap relatif rata berbanding harga spot, menunjukkan bahawa pasaran pilihan dan derivatif menghargai ketidakpastian daripada pergerakan berarah. Perbezaan antara kekuatan spot dan kestabilan niaga hadapan ini mengisyaratkan aktiviti perlindungan daripada kedudukan spekulatif.