Pasar global fokus pada inflasi, perang, dan kenaikan suku bunga seiring harga minyak mencapai $100

Mars Finance melaporkan, pada 12 September, minggu lalu, fokus utama pasaran global terpusat pada tiga isu: "inflasi + perang + kenaikan suku bunga". Indeks Harga Konsumen (CPI) AS untuk bulan Agustus kembali mempercepat, mendorong spekulasi pasaran yang meningkat tajam mengenai kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve pada pertemuan 15-16 September; situasi di Timur Tengah terus memburuk, harga minyak kembali menembus US$100; dan Bank Sentral Eropa mengumumkan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin, sehingga bank sentral utama global kembali menghadapi tekanan inflasi. CPI AS bulan Agustus naik 0,4% secara bulanan dan 3,4% secara tahunan, sementara CPI inti naik 0,3% secara bulanan. Ditambah dengan data PPI dan ketenagakerjaan yang sebelumnya kuat, pasaran secara umum memperkirakan Federal Reserve akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin minggu depan. Pada saat yang sama, imbal hasil obligasi AS jangka 10 tahun mendekati 5%, dan dolar AS minggu ini awalnya turun sebelum naik kembali. Minyak menjadi salah satu aset dengan performa terbaik minggu ini. Konflik di Timur Tengah terus menyebar ke Selat Hormuz, Laut Merah, dan Selat Bab-el-Mandeb, ditambah serangan terhadap fasilitas energi Arab Saudi, membuat minyak Brent sempat menembus US$100. Saluran minyak timur-barat Arab Saudi ditutup sementara setelah diserang, memperparah kekhawatiran akan gangguan pasokan. Jika arus laut di Selat Hormuz atau Laut Merah terus terganggu, institusi seperti Goldman Sachs percaya harga minyak masih berpotensi naik lebih tinggi. Bank Sentral Eropa minggu ini menaikkan suku bunga mekanisme simpanan sebesar 25 basis poin menjadi 2,5%, dan memperingatkan bahwa konflik di Timur Tengah dapat menyebabkan inflasi tetap berada di atas target 2% dalam jangka panjang. Pasaran saat ini juga memperkirakan kenaikan suku bunga lebih lanjut pada bulan Desember. Aspek politik juga menjadi variabel pasar. Trump dalam konvensi Partai Republik mengusulkan bahwa jika Partai Republik terus mengendalikan Kongres, setiap warga dewasa AS akan menerima "dividen Trump" sebesar US$5.000, dengan biaya potensial melebihi US$1 triliun, namun sumber pendanaan dan cara pelaksanaannya masih belum jelas. Dari sisi Ukraina-Rusia, kontak tingkat tinggi antara AS dan Rusia meningkat, mendorong harapan pasar akan pemulihan negosiasi, tetapi tindakan militer kedua belah pihak tidak menunjukkan penurunan yang signifikan. Sementara itu, ketegangan perdagangan AS-Kanada terus memburuk, dan langkah-langkah potensial seperti tarif mobil masih berpotensi mengganggu rantai pasokan Amerika Utara. Di pasar teknologi, muncul garis utama lain: industri AI terus berkembang pesat, sementara kekhawatiran akan risiko keamanan dan gelembung modal juga meningkat. Peneliti internal OpenAI dan Anthropic secara terbuka membahas risiko kehilangan kendali AI dan peningkatan mandiri AI; apakah investasi AI dapat terus memberikan pengembalian menjadi perhatian baru pasaran. Secara keseluruhan, logika utama pasar minggu ini telah berpindah dari spekulasi murni terhadap pertumbuhan ekonomi, menuju penilaian ulang terhadap kombinasi "harga minyak tinggi, inflasi tinggi, suku bunga tinggi". Pergerakan aset berisiko di masa depan akan semakin bergantung pada harga energi dan jalur kebijakan Federal Reserve.