Maklumat dari BlockBeats, pada 19 Januari, Glassnode memaparkan data di media sosial yang menunjukkan indeks STH-NUPL (mengukur nisbah keuntungan atau kerugian yang belum direalisasikan oleh pelabur baru berbanding jumlah pasaran pemegang jangka pendek) menunjukkan bahawa pelabur baru telah berada dalam keadaan kerugian yang belum direalisasikan secara bersih sejak November 2025. Untuk kumpulan ini kembali ke keadaan keuntungan bersih, harga Bitcoin perlu naik semula ke paras lebih daripada 98,000 dolar sebagai ambang minimum.
BlockBeats: Berdasarkan pola pasaran gajah dan penurunan tajam sepanjang sejarah, penurunan terus menerus semasa pasaran gajah mungkin menyebabkan pemegang jangka pendek (STH, pelabur baru) secara perlahan melepaskan aset mereka (menjual pada kerugian). Pada pasaran gajah 2018, indeks STH-NUPL jatuh mendalam ke tahap -0.6, dimana ramai pemain jangka pendek terpaksa menjual pada kerugian yang besar, menyebabkan kehilangan besar-besaran, dan akhirnya menghapuskan banyak gelembung spekulatif, seterusnya membolehkan pasaran mencapai dasar sebelum memulakan pasaran lembu yang baru. Pada pasaran gajah 2022 (selepas runtuhnya FTX), puncak kerugian STH mencapai rekod tertinggi, dan selepas kebanyakan tangan lemah dikeluarkan, harga membentuk dasar di kira-kira $16,000 sebelum memulakan trend pasaran lembu.