Dalam perlumbaan untuk menguasai AI, metrik paling penting mungkin bukan siapa yang membina model yang paling pintar. Ia mungkin siapa yang membina yang paling murah.
Gavin Baker, mitra pengurusan dan CIO Atreides Management, telah membuat argumen tajam bahawa Anthropic mempunyai kelebihan menentukan berbanding OpenAI dalam salah satu dimensi paling penting dalam persaingan AI: kos setiap token. Berucap dalam podcast Invest Like the Best, Baker mengemukakan teori yang mengubah cara pelabur menilai lab AI, dan nombor-nombor tersebut sangat mengejutkan.
Ceruk kecekapan
Klaim utama Baker ialah bahawa Anthropic membakar kira-kira 80% lebih sedikit modal berbanding OpenAI untuk mencapai kadar pendapatan yang serupa.
Sumber kelebihan kecekapan ini, menurut Baker, adalah dua kali ganda. Model Anthropic mencapai “kepadatan kecerdasan per token” yang lebih tinggi, bermaksud mereka mengekstrak lebih banyak output berguna daripada setiap unit pengiraan. Dan mereka hanya menggunakan lebih sedikit token untuk menyelesaikan tugas.
Claude Opus, model unggulan Anthropic, dilaporkan menghasilkan kira-kira 70% lebih sedikit token setiap permintaan berbanding iterasi sebelumnya. Dalam istilah praktikal, Anthropic boleh memberikan jawapan yang sebanding dengan pesaing sambil mengkonsumsi kira-kira separuh jumlah token.
Baker merangkumnya melalui apa yang disebutnya sebagai “paro frontier”, satu konsep yang menggambarkan keseimbangan optimum antara kecerdasan dan kos di kalangan pembangun AI terkemuka. Syarikat-syarikat yang kini berada di frontier itu, menurut analisis Baker: Anthropic, OpenAI, dan Grok 4.3.
Kelajuan pendapatan menceritakan kisah
Baker mencatat bahawa Anthropic menambahkan pendapatan berulang tahunan sebanyak $11B dalam tempoh sebulan sahaja.
Baker menggambarkan Anthropic sebagai kira-kira empat kali lebih cekap modal berbanding OpenAI. Dalam industri di mana syarikat-syarikat secara biasa mengumpulkan miliaran dalam sesi pendanaan, kemampuan untuk menukar lebih sedikit modal kepada hasil komersial yang setara atau lebih unggul mewakili kelebihan struktural yang berpotensi tak terkalahkan.
Ulasan di LinkedIn pada akhir Julai 2026 memperkuat pemerhatian Baker, dengan pelbagai suara dalam komuniti pelaburan menyokong teksi bahawa metrik kecekapan Anthropic sedang memperluaskan jurang.
Apa yang bermaksud ini terhadap perang penetapan harga AI
OpenAI dilaporkan sedang mempertimbangkan penurunan harga yang drastis untuk tetap kompetitif melawan Anthropic.
Thesis lebih luas Baker menempatkan kecekapan penghasilan token sebagai pemboleh ubah paling penting dalam menentukan pemenang AI jangka panjang. Lab yang mampu menghantar kecerdasan paling banyak setiap dolar yang dibelanjakan akan memperbesar kelebihannya dari masa ke masa, semula jadi menyimpan simpanan untuk peningkatan model lanjutan sementara pesaing berusaha mengejar.