Pembiayaan $3.507 bilion Galaxy Digital untuk pembinaan pusat data CoreWeave di Texas datang dengan harga yang tinggi: sebanyak $346.3 juta bunga tahunan.
Anak syarikat projek Galaxy menetapkan nota berjaminan utama 9,875% pada 23 Julai. Transaksi ini dijadualkan untuk ditutup pada 28 Julai, dan nota tersebut akan jatuh tempo pada 1 Ogos 2031.
Pendanaan ini bertujuan untuk menutupi sebahagian daripada dua bangunan dengan lapan ruang data di kampus Helios. Kemudahan ini dirancang untuk kapasiti utiliti 400 megawatt dan kapasiti IT kritikal 260 MW, dengan sebahagian hasil juga digunakan untuk membiayai simpanan perkhidmatan hutang.
Kupon 9.875% setara dengan $346.3 juta dalam faedah tahunan, dibayar secara tunai setiap 1 Februari dan 1 Ogos bermula pada 2027. Pembayaran pertama hanya menutup sebahagian tahun, tetapi Galaxy belum mengungkapkan jumlah tepatnya.
Pembayaran bermula apabila pembinaan berakhir
Pembayaran prinsipal berjalan mengikut jadual yang berbeza. Nota akan dihapuskan sebanyak 4% daripada prinsipal asal setiap tahun, tunduk kepada penyesuaian. Itu bersamaan $140.28 juta setahun sebelum penyesuaian, dibayar dalam ansuran separuh tahunan, dengan tarikh bayaran pertama sekurang-kurangnya 10 bulan selepas penyelesaian projek.
Bunga bermula pada jadual tetap, manakala pembayaran prinsipal menunggu sehingga pembinaan selesai dan boleh disesuaikan. Kreditor akan memegang tuntutan prioriti pertama atas hampir semua aset projek dan bahagian syarikat induk dalam penerbit.
Liabilitas yang diungkapkan mencakup Galaxy Helios Data Centers II LLC, penjamin projeknya, dan ekuiti yang dipegang induk dalam penerbit. Ia tidak meluas kepada aset-aset Galaxy Digital secara umum.
CoreWeave berkomitmen kepada kira-kira 260 MW beban IT kritikal tambahan untuk Fasa II pada April 2025. Galaxy menggambarkan tempoh sebagai secara besar-besaran serupa dengan perjanjian Fasa I 15 tahun, 133 MW yang sebelumnya diumumkan.
Penghantaran kini merupakan ujian operasi utama. Pada 6 Julai, Galaxy mengatakan Fasa I telah selesai mengikut jadual dan penghantaran data-hall Fasa II dijangka bermula pada separuh pertama 2027.
Jadual pembinaan kini membawa harga kewangan yang jelas. Faedah bermula pada 2027, tetapi pembayaran prinsipal ditangguhkan sehingga projek selesai, menjadikan garis masa penghantaran Galaxy sebagai inti perjanjian CoreWeave dan kewajipan hutangnya sehingga 2031.
Pos Matematik kejam $346M di sebalik perlumbaan berisiko tinggi Galaxy untuk membina pusat AI mega Texas CoreWeave pertama kali muncul di CryptoSlate.