Galaxy Digital sedang membina kerangka KYC/AML yang direka untuk membantu institusi benar-benar menggunakan DeFi tanpa melanggar peraturan.
Inilah perkara tentang DeFi: ia dibina untuk tanpa kebenaran. Sesiapapun dengan dompet boleh bertukar token, menyediakan likuiditi, atau mengambil pinjaman. Tetapi untuk dana pensiun atau bank, “sesiapapun boleh menggunakannya” kurang merupakan ciri dan lebih merupakan mimpi buruk pematuhan.
Paradoks DeFi institusi
Galaxy mengenal tantangan pematuhan sebagai halangan utama yang menghalang institusi daripada menyertai protokol terdesentralisasi.
Pertubuhan kewangan tradisional beroperasi berdasarkan prinsip “kenal pelanggan anda”. Setiap pihak lawan disemak. Setiap transaksi dipantau. Aktiviti mencurigakan ditandai dan dilaporkan. DeFi, berdasarkan reka bentuknya, tidak melakukan sebarang perkara itu.
Penyelidikan Galaxy menunjukkan bahawa geseran ini mendorong industri ke arah model hibrid yang menggabungkan kewangan terpusat dan terdesentralisasi, kadang-kadang dipanggil CeDeFi.
Tugas Tindakan Kewangan (FATF) telah menerbitkan panduan yang secara berkesan memperluaskan keperluan due diligence tradisional ke ruang DeFi. Publikasi sendiri Galaxy telah membincangkan bagaimana panduan FATF ini mencipta kewajiban kepatuhan tambahan yang kebanyakan protokol terdesentralisasi tidak dibina untuk tangani.
Apa yang sebenarnya sedang dibina oleh Galaxy
Butiran kerangka Galaxy masih dirahsiakan. Tiada arsitektur teknikal yang diumumkan, tiada jadual pelancaran yang ditetapkan, dan tiada pengumuman kemitraan yang dibuat.
Apa yang kita tahu ialah masalah yang cuba mereka selesaikan. Institusi memerlukan cara untuk mengesahkan pihak lawan dalam transaksi DeFi tanpa menghancurkan keuntungan kecekapan yang menjadikan DeFi menarik pada mulanya.
Galaxy, sebagai salah satu syarikat kewangan berasaskan kripto yang lebih ketara, boleh dikatakan berada dalam kedudukan yang sesuai untuk mencuba ini. Syarikat ini telah beroperasi di persimpangan pasaran kewangan tradisional dan kripto selama bertahun-tahun, memberinya hubungan di kedua-dua belah pihak.
Mengapa ini penting untuk pelabur
Sekarang, kebanyakan likuiditi DeFi datang daripada peserta asli kripto: pedagang eceran, DAO, dan dana kripto. Modal institusi, yang dikelola oleh pengurus aset, syarikat insurans, dan dana kesejahteraan kedaulatan, sebahagian besarnya masih menjauh. Kesenjangan pematuhan adalah sebab utama.
Tetapi terdapat ketegangan di sini yang perlu diawasi dengan teliti oleh pelabur. Kerangka KYC/AML secara semestinya menciptakan akses bertingkat. Sesetengah kolam mungkin hanya terbuka kepada peserta yang telah disahkan, sementara yang lain kekal tanpa kebenaran. Ini boleh memecahkan cecair daripada menggabungkannya, mencipta ekosistem DeFi dua laju di mana kolam yang mematuhi beroperasi bersamaan dengan kolam tanpa sekatan.
Isyarat yang lebih luas daripada inisiatif Galaxy adalah berarah: industri ini bergerak ke arah akomodasi dengan regulator berbanding pembangkangan.