Ditulis oleh: Thejaswini M A
Diterjemahkan oleh: Luffy, Foresight News
Sekitar satu jam memandu dari Austin, Texas, ke arah timur laut, melalui restoran barbeku dan semak belukar yang gersang, anda akan sampai ke bandar Rockdale, Texas. Jika anda menurunkan tingkap kereta sebelum melihat siluet bandar, anda akan mendengar suara deru yang kuat, seperti enjin jet yang beroperasi di tempat, rendah dan berterusan.
Rockdale membangun kumpulan penambangan Bitcoin terbesar di Amerika Utara di atas sebuah pabrik aluminium lama, dengan perusahaan penambang terkemuka seperti Riot Platforms dan Bitdeer menetap di sini. Laporan penyelidikan dari The New York Times dan Al Jazeera telah merekam suara ini: puluhan ribu mesin penambang beroperasi penuh bersama kipas industri untuk mencegah peralatan terlalu panas dan mati di panasnya Texas.
Mengikuti bunyi deru, masuk ke kawasan kilang pengilangan aluminium Amerika Aluminium dahulu, bangunan yang pernah menjadi simbol industri berat abad ke-20 ini sudah tidak lagi menunjukkan jejak penghasilan aluminium. Di dalam gudang logam yang luas, kabel tembaga kasar dan rak industri berbaris secara berselerak, sementara peralatan komputer direndam sepenuhnya dalam cecair pendingin sintetik yang mengalir berputar.
Tempat ini awalnya digunakan untuk penambangan Bitcoin, dan kini peralatan sedang secara beransur-ansur diganti dengan cip AMD untuk beralih ke penyediaan latihan model kecerdasan buatan.
Jangan terlalu memikirkan sama ada kecerdasan buatan adalah bubble atau bitcoin sedang menuju kemunduran—peralihan industri ini hanyalah permukaan. Perusahaan yang memperoleh hak sewa tempat ini memahami dengan sangat jelas: aset inti sebenarnya ialah saluran elektrik. Kini, ini telah menjadi konsensus industri.
Jika anda masih ingin tahu mengapa, logikanya berasal daripada perbezaan keuntungan per unit tenaga (berdasarkan harga semasa London Metal Exchange):
- Pengilangan aluminium: Setiap kilowatt-jam tenaga listrik menghasilkan pendapatan kotor antara 0.17–0.27 dolar AS
- Penambangan Bitcoin: Dalam keadaan pasaran semasa, keuntungan setiap kilowatt-jam hanya 0.05–0.11 dolar AS
- Menggunakan GPU H100 untuk menjalankan tugas inferensi kecerdasan buatan: pendapatan sehingga US$1.27–3.67 setiap kilowatt-jam
Apabila kos tenaga rendah, penghasilan aluminium adalah pilihan yang munasabah; selepas keuntungan industri aluminium ditekan, penambangan Bitcoin mengambil alih penggunaan tenaga murah. Pada tahun 2026, apabila harga Bitcoin rendah, perniagaan kecerdasan buatan jelas menjadi pilihan yang lebih baik.
Tiga transaksi terkini menunjukkan dengan jelas tren perebutan sumber daya listrik di seluruh industri, sama ada untuk penambangan kripto atau kuasa komputasi AI.
Riot memiliki tapak besar di Rockdale, bukan hanya terhadap penambangan Bitcoin, tetapi juga menyewa sebahagian ruang kepada raksasa cip AMD untuk membina pusat data AI. Hanya dengan menyewakan semula kuasa dan tapak, syarikat ini boleh memperoleh pendapatan berjumlah berbilion dolar AS.
TeraWulf pula memulakan pelaburan besar-besaran dengan mengeluarkan dana sebanyak USD200 juta untuk mengambil alih pabrik aluminium abad ke-20 di Horseville, Kentucky. Alasan utama memilih lokasi ini ialah infrastruktur bekalan kuasa berkuasa tinggi yang sudah sedia ada di tapak tersebut. Syarikat merancang untuk membatalkan peralatan pengeluaran lama dan memanfaatkan grid semasa untuk membina kawasan pusat data berskala besar.
NYDIG memperhatikan pabrik lama di timur Massena, New York. Tapak ini telah terbiar bertahun-tahun, tetapi terhubung langsung ke Sungai St. Lawrence, memberikan akses kepada 435 MW tenaga air yang murah. Dalam lingkungan di mana pesaing sedang beralih ke AI, NYDIG mengambil tapak ini semata-mata untuk menjamin sumber tenaga air berharga rendah dan meneruskan operasi penambangan Bitcoin. Kini, industri sudah tidak lagi membina tapak baru dari awal, tetapi bersaing untuk merebut pusat-pusat kuasa yang sedia ada.
Selama hampir dua dekad, penambang bitcoin telah berpindah-pindah ke seluruh dunia untuk mencari tenaga listrik berharga rendah: di stesen hidroelektrik terpencil di Washington, titik pelepasan gas sampingan di ladang minyak North Dakota, dan kumpulan grid industri lama di utara New York. Industri ini juga telah memperhalusi kemampuan sokongan yang matang, seperti pengoperasian beban tinggi 24 jam sehari, penyelesaian penyejukan peringkat industri, dan kontrak tenaga listrik jangka panjang dengan harga rendah.
Sementara itu, perusahaan AI yang bangkit tepat memerlukan sumber daya sedia ada ini, serta mempunyai kekuatan kewangan yang lebih kuat.
Anthropic sedang mengunci sumber tenaga dalam skala besar, sementara Microsoft, Google, dan Amazon juga sedang memperluas pusat data dengan giat, sehingga pembangunan infrastruktur tenaga listrik bahkan tidak mampu mengikuti kecepatan pemasangan ruang mesin. Tiga raksasa teknologi ini kini secara langsung bersaing dengan penambang bitcoin untuk sumber daya listrik industri yang sama. Dahulu, penambang saling bersaing untuk mendapatkan listrik, tetapi kini, menghadapi persaingan dari raksasa teknologi, kelemahan mereka sudah jelas terlihat.
Data awal 2026 menunjukkan kesukaran industri, dengan hashrate jaringan Bitcoin mengalami penurunan pertama kali dalam enam tahun. Kos penambangan satu bitcoin semasa ini mencapai US$88,000, tetapi sepanjang sebahagian besar bulan Mei tahun ini, harga币 hanya beredar sekitar US$77,000. Penambang yang beroperasi dengan kadar elektrik biasa mengalami kerugian setiap kali menambang satu token.
Industri ini mengalami transformasi kolektif. Syarikat-syarikat seperti Hive, Hut 8, TeraWulf, dan Iren secara beransur-ansur membongkar peralatan penambangan dan menukar nya menjadi pusat pelayan AI; CoreWeave sepenuhnya menarik diri daripada penambangan kripto dan beralih sepenuhnya kepada perkhidmatan awan AI; MARA mengambil alih syarikat teknologi Perancis untuk melengkapkan peralihan perniagaan. Syarikat-syarikat yang memiliki sumber elektrik dan berposisi sebagai 「pengendali kuasa」 berjaya bertahan, manakala penambang yang hanya fokus pada segmen kripto sedang menghadapi krisis.
Analis tenaga menggambarkan fenomena ini sebagai "kutukan sumber digital": negara-negara dan syarikat secara beransur-ansur mendapati bahawa menguasai sumber elektrik murah sahaja memberikan keuntungan yang jauh lebih tinggi berbanding membangunkan teknologi baru secara dalaman.
Negara-negara Teluk memahami logika ini sejak awal. Selama enam dekad terakhir, mereka secara konsisten menerapkan dasar tarif listrik rendah: di Kuwait, tarif listrik rumah tangga tetap stabil pada $0.007 per kWh sejak 1966; di Abu Dhabi, kos penghasilan dan penghantaran listrik secara keseluruhan kira-kira $0.087 per kWh, tetapi harga jual kepada rumah tangga hanya $0.014. Tarif listrik rendah ini pada mulanya digunakan sebagai alat untuk menarik pelaburan asing, menarik industri berintensif tenaga seperti pengilangan aluminium, kimia, dan keluli untuk menetap di kawasan gurun.
Sekarang, tenaga listrik murah yang sebelumnya menopang industri berat berkonsumsi tinggi, mendapat pengguna baru — pusat data. Arab Saudi membentuk lembaga investasi AI milik negara, HUMAIN, menginvestasikan puluhan miliar dolar AS dalam infrastruktur teknologi; Uni Emirat Arab memulai pembangunan taman AI dengan kapasitas terpasang 5 gigawatt, menarik perusahaan seperti OpenAI, Oracle, dan NVIDIA untuk beroperasi di sana. Jaringan listrik yang dulunya digunakan untuk peleburan bijih aluminium kini sepenuhnya mendukung kekuatan komputasi AI. Proyek NEOM Oxagon yang awalnya direncanakan sebagai kota industri apung juga menyesuaikan orientasinya, berubah menjadi kumpulan pusat data AI dengan investasi 5 miliar dolar AS yang didukung oleh tenaga angin dan surya.
Carnegie Endowment for International Peace menilai: komputasi awan telah menjadi "industri aluminium baru" di negara-negara Teluk. Wilayah tersebut tidak lagi mengekspor komoditi fisik, tetapi mengandalkan internet untuk mengubah tenaga fosil dan tenaga suria menjadi kekuatan pengiraan yang diekspor.
Bukan hanya Timur Tengah, kes Bhutan juga sama-sama klasik.
Bhutan pernah memiliki sumber tenaga air dengan kos terendah di dunia, dan projek penambangan Bitcoin yang dipimpin kerajaan pernah dianggap sebagai tolok ukur penambangan kedaulatan, dengan puncak simpanan sebanyak 13.000 Bitcoin. Kini, jumlahnya telah merosot kepada 3.100 Bitcoin, dan operasi penambangan telah berhenti sepenuhnya lebih dari setahun yang lalu. Tenaga air tempatan kini dihantar terus ke grid India.
Pertimbangan di sebaliknya sama seperti keputusan pabrik aluminium Amerika pada masa itu: Adakah penambangan Bitcoin masih cara penggunaan tenaga listrik yang paling optimal? Apabila jawapannya ya, Bhutan terus mengekstrak; apabila pendapatan daripada menjual tenaga listrik ke India lebih stabil dan tanpa risiko fluktuasi harga kripto, tenaga listrik akan dialihkan ke negara bersebelahan.
Demikian juga, Starcloud mengumpulkan dana sebanyak US$2 bilion untuk merancang pusat data solar orbit. Mereka baru sahaja melatih model kecerdasan buatan pertama di luar angkasa menggunakan GPU H100 dan sedang mengemukakan permohonan untuk melancarkan 88,000 satelit. Walaupun projek ini masih mengekalkan perniagaan penambangan Bitcoin, ia hanya berfungsi sebagai bahagian sampingan: panel solar di orbit terus menghasilkan tenaga, dan kuasa berlebihan digunakan untuk penambangan kripto semasa pasukan kuasa AI tidak aktif.
Orbit Bumi Rendah memiliki syarat pembangkitan tenaga yang unggul: cahaya matahari yang berterusan, tidak memerlukan penggunaan tanah, dan suhu sejuk luar angkasa mengurangkan keperluan peralatan penyejukan yang besar. Dalam dua dekad terakhir, kos pelancaran angkasa telah menurun sebanyak 95%.
SpaceX juga terlibat secara mendalam dalam persaingan tenaga dan kekuatan pengiraan. Menurut dokumen IPO terkini, pusat data Colossus 1 SpaceX di Memphis, Tennessee, seluruh kekuatan pengiraannya disewa eksklusif oleh Anthropic, dengan tempoh kontrak hingga Mei 2029, dengan nilai keseluruhan melebihi US$40 bilion, yang masing-masing bulan memberikan pendapatan sebanyak US$1,25 bilion kepada SpaceX. Pusat data ini juga diubah daripada kilang peralatan lama, dengan model yang sama seperti penukaran kilang aluminium di Rockdale menjadi pusat pengiraan.
Dalam peralihan industri keseluruhan, transformasi Allbirds merupakan kesan yang paling mengejutkan. Syarikat kasut yang menonjolkan konsep kelestarian ini pernah bernilai sehingga 4 miliar dolar AS pada puncaknya, tetapi selepas gelembung jenama pengguna runtuh, harga sahamnya jatuh sebanyak 98%. Dalam keadaan usaha utama sukar diteruskan, syarikat tersebut memiliki arus tunai dan entiti tersenarai, dan dengan tegas berpindah sepenuhnya kepada operasi infrastruktur kuasa AI, menyebabkan harga sahamnya melonjak sebanyak 350%. Pasaran telah memberi suara: pada masa kini, mengendalikan pelayan dan menjual kuasa komputasi elektrik jauh lebih menguntungkan berbanding industri pengguna tradisional.
Sementara itu, projek kripto seperti Bittensor, Render, dan Akash mengambil jalan berbeza: tidak membina pusat data terpusat berskala besar, tetapi mengintegrasikan kuasa pengkomputeran terbiar yang tersebar secara global.
Bittensor membina pasaran perdagangan kuasa pengiraan, berdasarkan sistem token dengan jumlah tetap, membolehkan pelbagai model AI bersaing menjawab di platform ini; projek ini juga akan menggandakan hasil token harian pada Disember 2025. Render mendorong pengguna untuk berkongsi sumber GPU yang tidak digunakan untuk menerima tugas AI; Akash menyewakan kuasa awan secara luar, mengklaim harga 85% lebih rendah daripada AWS.
Model kuasa pengiraan terdistribusi ini semakin menarik perhatian. Di Konvensyen Teknologi NVIDIA 2026, CEO Huang Renxun membandingkan Bittensor dengan projek internet klasik Folding@home. Projek tersebut lahir dengan tujuan memanfaatkan komputer rumah yang tidak digunakan secara aktif, supaya peranti yang tidak digunakan dapat menghasilkan nilai; sementara Bittensor mengintegrasikan kuasa pengiraan dari konsol permainan yang tidak digunakan dan mesin penambangan lama dengan insentif kripto.
Dari kipas industri yang berderu di Rockdale hingga satelit di orbit yang mengejar pergerakan matahari, sebuah rekonstruksi besar-besaran terhadap aset fisik sedang berlangsung. Perusahaan yang terlibat hanya mengikuti satu prinsip: mengejar ruang keuntungan. Saya memperkirakan, sepuluh tahun ke depan, pabrik komputasi saat ini mungkin akan dikosongkan dan dialihfungsikan sekali lagi untuk menerima industri新兴产业 generasi berikutnya, sementara jaringan listrik bawah tanah tetap tidak berubah sejak awal.
Siapa yang menguasai tenaga listrik termurah, dialah yang menentukan penggunaan daya komputasi. Logika ini telah terbukti di Texas, Bhutan, dan Abu Dhabi, dan akan tetap berlaku di luar angkasa, 250 batu dari permukaan bumi.