Syarikat yang membina empornya dengan memasang iPhone kini menghasilkan lebih banyak wang daripada pelayan AI. Hon Hai Precision Industry, yang lebih dikenali sebagai Foxconn, melaporkan peningkatan pendapatan 34% berbanding tahun sebelumnya bagi tempoh April hingga Mei 2026, mengumpulkan NT$1.69 bilion ($53.6B). Angka ini melebihi jangkaan analis pertumbuhan 32%.
Kekuatan utama di sebalik lonjakan ini adalah jelas: hyperscaler dan penyedia awan sedang mengeluarkan dana secara agresif untuk infrastruktur AI berkuasa Nvidia, dan Foxconn adalah pihak yang membina pelayan-pelayan tersebut. Pelayan AI kini menyumbang kira-kira 40% pendapatan segmen Produk Awan dan Perngkalan Foxconn, menjadikannya penyumbang yang lebih besar berbanding garis perakitan telefon pintar yang telah mentakrifkan Foxconn selama beberapa dekad.
Nombor di sebalik pivot AI
Mei sangat kuat. Pendapatan meningkat 40% dari bulan ke bulan, menunjukkan bahawa permintaan sedang mempercepat dan bukan berhenti. April sudah menunjukkan momentum dengan pertumbuhan kira-kira 30% berbanding tahun sebelumnya.
Kuartal pertama 2026 menetapkan landasan untuk prestasi ini. Foxconn melaporkan pertumbuhan pendapatan lebih daripada 29% dan peningkatan keuntungan 19% pada Q1, membentuk trajektori yang jelas menjelang kuartal kedua.
Foxconn telah menanggapi momentum ini dengan menaikkan sasaran pendapatan tahunan 2026 kepada NT$11 bilion (US$350.5B). Ini mewakili peningkatan 36% untuk tahun tersebut. Syarikat ini juga mengharapkan penghantaran rak pelayan AI untuk lebih daripada ganda lipat sepanjang 2026.
Mengapa Foxconn memiliki pasaran ini
Foxconn kini memegang lebih daripada 40% pasaran pelayan AI global. Foxconn diletakkan sebagai rakan pengeluar utama untuk generasi platform superkomputing AI Vera Rubin yang akan datang daripada Nvidia. Apabila penyedia awan seperti Microsoft, Google, dan Amazon membuat pesanan infrastruktur besar seterusnya, Foxconn akan menjadi syarikat yang benar-benar mengubah pesanan pembelian tersebut menjadi peranti fizikal.
Apa yang bermaksud ini kepada pelabur
Bagi Nvidia, pertumbuhan Foxconn mengesahkan naratif permintaan yang telah mendorong harga sahamnya sendiri. Setiap rak server Foxconn yang dihantar mewakili GPU Nvidia yang diperlengkapi, peralatan rangkaian yang dipasang, dan beban kerja berulang yang akhirnya akan memerlukan peningkatan.
Harapan Foxconn bahawa penghantaran rak pelayan AI akan ganda bermakna perbelanjaan modal yang berterusan daripada hyperscaler sepanjang 2026. Ini adalah bullish untuk keseluruhan rantaian bekalan: pengilang memori, syarikat pengurusan kuasa, REIT pusat data, dan penyedia teknologi penyejukan semuanya akan mendapat faedah daripada perbelanjaan infrastruktur pada tahap ini.
Risiko yang perlu diawasi ialah kepekatan. Apabila 40% segmen terpesat pertumbuhan anda bergantung kepada satu arkaitektur cip daripada satu pembekal, sebarang gangguan terhadap peta jalan Nvidia, sama ada dari masalah rantaian bekalan, kawalan eksport, atau ancaman persaingan daripada AMD dan silikon tersuai, boleh mencipta ketidakstabilan. Pertaruhan Foxconn terhadap Vera Rubin ialah pertaruhan bahawa Nvidia mengekalkan dominasinya dalam peralatan latihan dan inferens AI untuk sekurang-kurangnya satu kitaran produk seterusnya.
Pemboleh ubah lain yang perlu dipantau ialah sama ada kitaran perbelanjaan infrastruktur AI mempunyai daya tahan atau sama ada ia merupakan permintaan yang terkumpul pada awal yang akan meredup apabila fasa pembinaan awal berakhir. Sasaran pendapatan NT$11 bilion Foxconn yang agresif untuk tahun 2026 mengandaikan bahawa perbelanjaan berterusan pada kadar ini buat sisa tahun ini, dan sebarang penarikan balik daripada pelanggan awan utama akan menjadikan nombor itu jauh lebih sukar dicapai.