Pelabur asing masih muncul untuk utang AS. Lelang Treasury terkini melihat pembeli luar negara membeli $9,923 bilion nota 2 tahun dan $8,946 bilion nota 5 tahun, hasil yang menegaskan permintaan global yang berterusan terhadap surat utang kerajaan Amerika walaupun gambaran fiskal di Washington masih rumit.
Untuk meletakkan nombor-nombor ini dalam konteks: pembeli asing menyerap hampir sepertiga tawaran jangka pendek, meneruskan corak di mana pembeli tidak langsung, kategori yang secara umum merangkumi bank pusat asing dan dana kekayaan berdaulat, menyumbang antara 50% hingga 60% lelongan nota 2-tahun dalam sebarang kitaran.
Mengapa permintaan asing penting terhadap kos pinjaman AS
Keterlibatan asing yang kuat di pelelangan biasanya menekan imbal hasil lebih rendah, kerana lebih banyak pembeli yang bersaing untuk dokumen yang sama mendorong harga naik dan imbal hasil turun. Dinamik ini secara langsung mempengaruhi apa yang perlu dibayar oleh kerajaan AS untuk meminjam dana, yang seterusnya memberi kesan kepada kadar hipotek, kos pinjaman korporat, dan kredit pengguna.
Keputusan lelong Jun 2026 meningkat sedikit berbanding angka April, apabila pelabur asing mengambil $9.158 bilion nota 2 tahun. Kenaikan ini menandakan bahawa permintaan tidak melemah walaupun perbincangan berterusan mengenai lintasan fiskal AS dan status dolar sebagai mata wang simpanan.
Dalam lelang terpisah pada Julai 2026, pembeli tidak langsung menyerap 56.6% tawaran bernilai $69 bilion, atau sebanyak kira-kira $39 bilion, menjadi petunjuk lain yang menunjukkan bahawa permintaan tetap stabil di pelbagai jangka masa dan saiz lelang.
Siapa yang sebenarnya membeli
Jepang berada di puncak peringkat pemegang asing dengan $1,117 bilion dalam Surat Utang AS pada Jun 2026. United Kingdom memegang $939.9 bilion, dan China memegang $633.4 bilion pada tempoh yang sama. Tiga negara ini sahaja menyumbang sebahagian besar daripada jumlah kira-kira $9,299 bilion dalam pegangan Surat Utang asing yang dicatatkan pada Jun 2026.
Angka $9,299 bilion mewakili peningkatan 2,3% dari tahun ke tahun, walaupun sedikit menurun dari bulan ke bulan. Pemilikan asing mewakili kira-kira 30% hingga 32% daripada jumlah hutang AS yang dipegang awam, bermakna pelabur luar negara memiliki hampir sepertiga daripada kewajipan kerajaan yang belum dilunaskan kepada awam.
Kedudukan China lebih bermuatan geopolitik. Beijing telah mengurangkan pegangan Treasury-nya secara bermakna selama beberapa tahun terakhir, daripada puncak lebih daripada $1.3 trilion kepada $633.4 bilion semasa ini.
Angka UK, yang sering mengejutkan orang, sebahagian besar mencerminkan peranan London sebagai pusat kewangan global. Sebahagian besar yang dicatatkan di bawah kepemilikan UK sebenarnya dikelola oleh pengurus dana dan institusi asing yang menghala transaksi melalui infrastruktur London, bukan mencerminkan keputusan neraca kerajaan British sendiri.