Berdasarkan Jinse, dinamik harga Bitcoin telah beralih daripada isyarat on-chain kepada modal dan leverage off-chain sejak pelancaran ETF Bitcoin spot di Amerika Syarikat. Lima penunjuk utama mempengaruhi kitaran bull-bear semasa: aliran masuk ETF sebagai pemacu utama, pembiayaan kekal dan asas niaga hadapan yang mencerminkan kitaran leverage, kecairan stablecoin sebagai asas pasaran, evolusi struktur pemegang yang mempengaruhi daya tahan pasaran, dan kecairan makro yang mempengaruhi kos modal melalui ETF. Aliran masuk ETF pada suku pertama tahun 2024 telah mendorong Bitcoin ke paras tertinggi sepanjang masa, manakala penebusan bersih $370 juta pada November 2025 menyebabkan penurunan harga yang mendadak. Kadar pembiayaan tahunan semasa sebanyak 8%-12% menunjukkan persekitaran leverage yang stabil, tetapi pembiayaan negatif sering menandakan dasar pasaran. Pertumbuhan bekalan stablecoin sebanyak 59% pada tahun 2024 dan jumlah pemindahan $27.6 trilion menonjolkan peranan mereka dalam kecairan pasaran. Tingkah laku pemegang jangka panjang (LTH) dan peralihan modal jangka pendek juga mempengaruhi kestabilan harga. Interaksi lima isyarat ini menentukan trajektori harga Bitcoin.
Lima Isyarat Utama Menentukan Kitaran Bull-Bear Bitcoin Di Tengah Pengaruh ETF
JinseKongsi
Sumber:Tunjukkan artikel asal
Penafian: Maklumat yang terdapat pada halaman ini mungkin telah diperoleh daripada pihak ketiga dan tidak semestinya menggambarkan pandangan atau pendapat KuCoin. Kandungan ini adalah disediakan bagi tujuan maklumat umum sahaja, tanpa sebarang perwakilan atau waranti dalam apa jua bentuk, dan juga tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat kewangan atau pelaburan. KuCoin tidak akan bertanggungjawab untuk sebarang kesilapan atau pengabaian, atau untuk sebarang akibat yang terhasil daripada penggunaan maklumat ini.
Pelaburan dalam aset digital boleh membawa risiko. Sila menilai risiko produk dan toleransi risiko anda dengan teliti berdasarkan keadaan kewangan anda sendiri. Untuk maklumat lanjut, sila rujuk kepada Terma Penggunaan dan Pendedahan Risiko kami.